ВВЕДЕНИЕ

     Как известно, успешность национальной экономики  напрямую зависит от того, как проводится политика в денежной системе. Основу данной системы составляет равенство  спроса денег на их предложение. Но современная экономика такова, что  из-за многих причин рыночный механизм не сохраняет должное равновесие денежного рынка. В таком случае вмешивается государство, которое проводит политику по выравниванию денежной ситуации. Кроме того, такая денежно-кредитная политика является важнейшим инструментом в макроэкономике. Политика заключается в воздействии Национального банка на находящуюся в обращении массу денег. Данное воздействие осуществляется через различные коммерческие банки, а также кредитные учреждения. Применяются и прямые и косвенные методы денежного регулирования.

     Каждое  государство должно ставить перед  собой задачи в обозначении сущности денежного рынка и его взаимодействием  с денежным оборотом. Денежный рынок  является неотъемлемой частью денежного  оборота. Денежный рынок является связующим  звеном использования денежных средств  между субъектами и секторами  экономики, что является актуальностью работы. Существует такое понятие как рынок денег, но это не совсем то же самое, что денежный рынок. Финансовый рынок, если брать в широком смысле, можно отождествлять с денежным рынком, в узком смысле речь идет уже о рынке капитала.

     Понятия рынок денег и денежный рынок  отличаются в следующем. Рынок денег  является рынком, на котором уровень  процентных ставок определяется спросом  и предложением денег. Данный рынок  представляет собой часть или  сектор рынка долговых капиталов, на котором происходят краткосрочные  депозитно-долговые операции, то есть на период менее года. Рынок денег  является сетью банковско-финансовых институтов, обеспечивающих оптимальный  спрос и предложение на деньги, иными словами, как на особый товар. Рынок денег можно охарактеризовать как рынок высоколиквидных активов. Его механизм работы является достаточно сложным, субъектами выступают брокерские и дилерские фирмы, коммерческие банки и учетные дома. А объектами  купли-продажи являются временные  денежные средства в свободном состоянии.

     Денежный  рынок в своем активе имеет  такие инструменты как депозитные сертификаты, коммерческие векселя, банковские акцепты и другие. Деньги на таком  рынке являются товаром, и ценой  данного товара будет являться ссудный  процент. Размер процента на рынке денег  носит определяющий фактор для нахождения процента на всем рынке ссудных капиталов. Рынок денег, с экономической  точки зрения, включает в себя взаимосвязь  дохода, денежной массы и нормы  процента.

     Основными заемщиками на денежном рынке являются государство, население, кредитно-финансовые институты, фирмы. Денежный рынок постоянно  работает с денежным капиталом, сбережениями населения, эмиссией денег. Важной особенностью денежного рынка заключается  в том, что на нем осуществляют продажу и покупку краткосрочных  денежных средств.

     Цель курсовой работы – проанализировать становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь.

     Для осуществления цели перед автором стоят следующие задачи:

• дать определение сущности и элементов денежного рынка;
• рассмотреть понятия спроса и предложения денег;
• на примере Республики Беларусь проанализировать становление денежного рынка в Республики Беларусь.

     Объект  исследования – денежная система. Предмет курсового исследования  – денежный рынок Республики Беларусь.

     Курсовая  работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы. 
 
 
 
 
 
 
 

 

     ГЛАВА 1. Сущность денежного рынка и его составляющих

1.1. Общие понятия о денежном рынке.  Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги.

     Деньги – особый товар, призванный служить всеобщим эквивалентом, условным измерителем стоимости любого товара, выступать в форме самостоятельной меновой стоимости и меры труда; капитал; универсальное средство ликвидности, используемое для оценки стоимости (или ценности) и представляющее собой единство финансовых активов и обязательств.

Деньги выполняют  функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения, мировых денег, а  в совокупности являются важнейшим  финансовым инструментом экономики.

Движение денег, опосредующее отношения физических лиц, субъектов хозяйствования и  государственных органов, или кругооборот  доходов и продуктов в национальной экономике, представляет собой денежное обращение. Оно происходит в двух формах: наличной и безналичной. Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, а также для расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; для платежей населения за коммунальные услуги; оплаты ценных бумаг и выплат по ним дохода; выплаты страховых возмещений по договорам страхования и др. Эмиссию, или выпуск наличных денег, осуществляет центральный государственный банк. Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег, т.е. перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Оно осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют около 10% всех денежных средств. 

     Денежная  масса – совокупность всех денежных средств, которые находятся в обращении в наличной и безналичной формах (покупательные, платежные и накопительные средства), обеспечивающих кругооборот товаров и услуг, экономические связи субъектов хозяйствования и государства. В структуре денежной массы выделяются активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами; обязательства банковской системы.

     Денежная  масса – выпущенные в обращение Национальным банком Республики Беларусь наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Национального банка), остатки средств на счетах обязательных резервов, депонированных банками в Национальном банке, на корреспондентских счетах и остатки других средств банков на счетах в Национальном банке, вложения банков в ценные бумаги Национального банка, а также переводные и срочные депозиты предприятий, организаций и населения, обслуживающихся в Национальном банке Республики Беларусь в соответствии с действующим законодательством; обязательства Национального банка.

Суммарная денежная масса в экономике для осуществления  операций обмена и платежа зависит  от предложения денег банковским сектором и от спроса на деньги, т.е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования. Предложение денег и спрос на них образуют компоненты денежного рынка.

Для характеристики денежного предложения используются известные денежные макроагрегаты: М0, М1, М2, М3, М4, L и D. Они различаются степенью ликвидности, или легкости их превращения в наличные деньги. В Беларуси используются следующие агрегаты денежной массы: М0, М1, М2, М2*(рассчитываются в белорусских рублях) и М3.

     Агрегат М0 (наличные деньги в обороте)  – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц.

   Агрегат М1 – включает М0 плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.

     Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) – включает агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами – резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

     Агрегат М2* (рублевая денежная масса) – агрегат М2 плюс средства в ценных бумагах ( кроме акций) юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях.

     Агрегат М3 (широкая денежная масса) – агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах( кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных материалах юридических лиц – резидентов Республики Беларусь. Расширение агрегатов происходит по мере снижения ликвидности.

Спрос на деньги – совокупная потребность населения в денежных запасах, представленных в ликвидной форме, т.е. в форме наличности чековых депозитов (кассы).

Спрос на деньги не безграничен. Держание кассы лишает ее собственников доходов от других видов имущества (акций, облигаций, недвижимости), т.е. сопряжен с альтернативными издержками упущенных возможностей.

Существуют два  подхода к объяснению спроса на деньги: классический и кейнсианский.

В соответствии с количественной теорией денег (подход классиков) традиционно за основу анализа брали тождество, известное  как уравнение обмена:

     MV=PY,     

     (1.1)

Где  М – количество денег, находящихся в обращении;

        V – скорость обращения денег;

        Р – уровень цен (индекс цен);

        Y – реальный объем производства.

    При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени – постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название «нейтральности денег». Современные монетаристы, поддерживая концепцию «нейтральности денег» для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

      Уравнение обмена может быть  представлено в темповой записи (для небольших изменений входящих  в него величин):

    

 

    (1.2)

    По  правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

    Приведенное выше уравнение количественной теории MV=PY называется уравнением Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:  

    M=kPY 

             (1.3)

      Коэффициент k, однако, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины Y и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или Ml) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

    Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос  на деньги, то есть:

    

            

    (1.4)

где  носит название «реальных запасов денежных средств» или «реальных денежных остатков»

    Кейнсианская теория спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности – выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

    – трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок),

    – мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем),

    – спекулятивный мотив.  

    Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос  на облигации растет, что ведет  к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью  и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость  между спросом на деньги и ставкой  процента.

    Обобщая два названных подхода – классический и кейнсианский – можно выделить следующие факторы спроса на деньги: