Анализ финансового состояния предприятия

   Относительные показатели – соотношение показателей, т.е. количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к различным периодам, различным объектам или разным территориям. Результат такого сопоставления может быть представлен:

   1) коэффициентом (база сравнения принята за единицу)

   2) в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

   Результатом соотношения одноименных показателей  могут быть следующие относительные  показатели.

   1. Относительные величины динамики.

   Коэффициент динамики = (в долях единицы).

   Темп  роста = (в процентах),

   где:

   П₁ — значение показателя в отчетном периоде;

   П₀  — значение показателя в базисном периоде.

   Темп  прироста (снижения) – относительная  величина динамики исчисляется как  разность между величиной темпа  роста, выраженной в процентах, и 100%. Темп прироста (+), снижения (-) = Темп роста, % - 100% =

   Могут исчисляться как цепные, так и базисные темпы роста и прироста по нескольким временным отрезкам.

   2. Относительная величина структуры. Удельный вес, % =

   где:

     П_i — величина отдельной части совокупности;

     П_n — вся совокупность.

   3. Относительные величины координации отражают соотношение между частями одного целого.

   4. Относительные величины наглядности характеризуют результат сопоставления одноименных показателей, относящихся к одному и тому же периоду времени, но к разным объектам или территориям.

   5. Относительные величины интенсивности – результат сопоставления разноименных абсолютных показателей. В их числе коэффициенты, отражающие качественную сторону деятельности предприятия: финансовые коэффициенты деловой активности, фондоотдачу, фондовооруженность, материалоотдачу, доходность того или иного вида деятельности и пр.

   Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Средняя арифметическая величина определяется как отношение суммы всех значений на их количество. или

   где:

     X_i — индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

     п — число единиц совокупности.

   Среднее значение исключает воздействие  индивидуальных причин и концентрирует  закономерности, обусловленные общими причинами. Основным условием использования средней величины является качественная однородность совокупности, по которой исчислена средняя.

   Существуют  две категории средних величин: степенные средние (средняя арифметическая, средняя гармоническая, средняя геометрическая, средняя хронологическая и др.), а также структурные средние (мода и медиана). Выбор вида средней величины зависит от цели анализа, экономической сущности усредненного показателя и характера исходных данных.

   Степенные средние:

   Средняя арифметическая простая:  

   Средняя арифметическая взвешенная:

   Средняя хронологическая:

   где:

     Х_i — индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

     п — число единиц совокупности;

     k_i — частота повторений индивидуального значения признака (его вес).

   Структурные средние — мода и медиана.

   Мода  — средняя, получаемая путем установления наиболее часто встречающегося значения в совокупности данных.

   Медиана — среднее, полученное путем выявления «центрального» значения в совокупности данных, расположенных в ранжированном порядке.

   Метод сравнения — логический метод анализа. При сравнении пользуются разными приемами, например шкалами. Выделяют четыре основных характеристики шкал:

• описание;
• порядок;
• расстояние;
• наличие начальной точки.

   Описание  предполагает использование единственного дескриптора — опознавателя измеряемой характеристики объекта для каждой градации в шкале.

   Порядок характеризует относительный размер дескриптора, например: «больше, чем», «меньше, чем», «равен».

   Расстояние  — характеристика шкалы, показывающая абсолютную разницу между дескрипторами, которая может быть выражена в количественных единицах.

   Начальная точка - считается, что шкала имеет начальную точку, если она имеет единственное начало. Это может быть нулевая точка. Например, возрастная шкала имеет нулевую точку, связанную с рождением, но не все шкалы измеряемых свойств обладают нулевой точкой.

   Вертикальный  анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

   Можно выделить две основные черты вертикального  анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и др. характеристик;
• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

   Горизонтальный  анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

   Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимно  дополняют друг друга. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.

   Трендовый анализ — часть перспективного анализа; необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд определяется на основе анализа временных рядов так: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:

   1) изучить  структуру временного ряда, включающую  тренд — закономерные изменения  среднего уровня параметров, а  также случайные колебания;

   2) изучить  причинно-следственные взаимосвязи  между процессами;

   3) построить  математическую модель временного ряда.

   Анализ  тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построения моделей простой линейной или нелинейной регрессии.

   В процессе анализа можно:

• опробовать несколько математических моделей тренда и выбрать ту, которая с большей точностью описывает динамику изменения временного ряда;
• построить прогноз будущего поведения временного ряда на основании выбранной модели тренда с определенной доверительной вероятностью;
• удалить тренд из временного ряда с целью обеспечения стационарности.

   В качестве моделей трендов используют различные элементарные функции  и их сочетания, а также степенные  ряды.

   Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

   Различают следующие типы факторного анализа:

• функциональный и вероятностный;
• прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
• одноступенчатый и многоступенчатый;
• статический и динамический;
• пространственный и временной;
• ретроспективный и перспективный.

   Основными задачами факторного анализа являются:

• Отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели.
• Классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода.
• Определение формы зависимости между факторами и результативными показателями.
• Моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами.
• Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
• Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

   Создание  факторной системы — представление  изучаемого явления в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления и находятся  с ним в функциональной зависимости.

   Финансовые  коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов.

   Предпочтительные  значения коэффициентов зависят  от отраслевых особенностей предприятий, от размеров предприятий, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла.

   Критерии  оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность;  
• прибыльность, или рентабельность;
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность.

   Для измерения перечисленных характеристик в практике анализа используют множество различных финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа.

   Преимущества  метода коэффициентов:

   1) возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;

   2) простота  и оперативность расчета;

   3) возможность  выявить тенденции в изменении  финансового положения предприятия;

   4) возможность  оценить финансовое состояние  исследуемого предприятия относительно  других аналогичных предприятий;

   5) устранение  искажающего влияния инфляции.

   Экспертные  методы используются, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они пока еще очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в них преобладает субъективное начало.

   Выделяют  два уровня использования экспертных оценок: качественный и количественный.