Анализ вероятности банкротства и методы его прогнозирования

Обобщая сказанное выше, можно сделать вывод непосредственно о платежеспособности или неплатежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности является одним из показателей, характеризующий удовлетворительное  (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса. На анализируемом предприятии, на начало отчетного периода данный коэффициент был ниже нормативного значение, но к концу отчетного периода он стал выше нормативного значения. Из чего можно сделать вывод, что организация является платежеспособной.

Рассчитаем другие коэффициенты платежеспособности предприятия.

Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

На начало отчетного периода коэффициент финансовой независимости был равен 0,68, а на конец года – 0,40. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало отчетного периода равен 0,41, а на конец – - 0,10. А показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам на начало отчетного периода равен 0,33, на конец – 0,32.

Из полученных данных видно:

           Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение 0,5 и более. Как показывают данные, коэффициент финансовой независимости ОАО «Меркурий» на начало отчетного периода равен 0,68, или собственникам принадлежит 68% в стоимости имущества, что свидетельствует о благоприятной ситуации. На конец отчетного периода коэффициент снижается до 0,40 (40%), то есть предприятие начинает зависеть от внешних источников.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток  источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

1.                      Наличие собственных оборотных средств.

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

2.                      Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал.

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

3.                      Общая величина основных источников формирования запасов.

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1.                      Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Фс = СОС - Зп                                                                             

2.                      Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: Фт =КФ - Зп

3.                      Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов: Фо =ВИ- Зп.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.

S (Ф) =

Таблица 5

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Подставим в данные формулы (6-11) данные баланса (Приложение 1) нашего предприятия.

На начало отчетного периода:

СОС = (стр. 490 – стр. 190) = 216604 – 145473 = 71131

КФ = (стр. 490 + стр.590) – стр. 190 = 216604+0 – 145473 = 71131

ВИ = (стр. 490+стр.590+стр.610) – стр.190 = 216604+0+0 – 145473 = 71131

Фс = 71131 – 52540 = 18591

Фт = 71131 – 52540 = 18591

Фо = 71131 – 52540 = 18591

Согласно полученным данным S(Ф) = {1;1;1}.

Из этого следует вывод, что на начало отчетного периода ОАО «Меркурий» имело абсолютно независимое финансовое состояние, которое гарантирует платежеспособность.

На конец отчетного периода.

СОС = (стр. 490 – стр. 190) = 230197 – 262066 = - 31869

КФ = (стр. 490 + стр.590) – стр. 190 = 230197 + 854 – 262066 = - 31015

ВИ = (стр. 490+стр.590+стр.610) – стр.190 = 230197 +854 + 0 – 262066 =  -31015

Фс = -31869 – 74840 = - 106709

Фт = - 31015 – 74840 = - 105855

Фо = - 31015 – 74840 = - 105855, согласно данным S(Ф) = {0;0;0}.

Из этого следует вывод, что на конец отчетного периода ОАО «Меркурий» имеет кризисное финансовое состояние, сопряженное с неплатежеспособностью предприятия. Предприятию необходимо искать пути восстановления равновесия.

                       Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами означает отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств, то есть какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормативное значение 0,1-0,5. Полученные данные говорят о том, что Общество обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости на начало отчетного периода, а на конец периода оно не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимых для финансовой устойчивости, о чем говорят отрицательные значения коэффициента.

          Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.  Доля дебиторской задолженности в сумме совокупных активов на начало отчетного периода составила 33%, на конец периода – 32%. Это не слишком хорошо влияет на развитие организации, так как это понижает возможность расчетов с кредиторами за счет поступления средств от дебиторов. Хотя на конец отчетного периода просматривается уменьшении дебиторской задолженности в общей сумме активов.

Рассчитает коэффициенты, характеризующие деловую активность ОАО «Меркурий».

Рентабельность активов

Норма чистой прибыли

На начало отчетного периода рентабельность активов составила 0,09, а на конец отчетного периода – 0,11. Норма чистой прибыли на начало отчетного периода равна 0,07, на конец периода – 0,14.

Полученные данные свидетельствуют о:

             Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации. На начало периода этот показатель был низок, но на конец периода он незначительно увеличился, эта динамика говорит о низкой степени использования имущества Общества.

             Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Нормальное значение этого показателя равно, примерно 0,2.  Значение же показателя ОАО «Меркурий» ниже, чем по норме.

После проведения анализа вероятности банкротства ОАО «Меркурий», использовав 3 различные методики было выявлено, что Общество имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

Как показывает проведенный анализ, ОАО «Меркурий» на начало отчетного периода имело нормальное финансовое состояние, которое гарантирует платежеспособность. Но на конец отчетного периода ситуация изменилась – имело место кризисное финансовое состояние, сопряженное с неплатежеспособностью.

Необходимо отметить, что все перечисленные модели имеют как достоинства (простота финансовых расчетов), так и недостатки (субъективность применения западных моделей по отношению к российским предприятиям). При этом различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета) и, следовательно, на экономические показатели, используемые в предлагаемой модели Альтмана, искажают вероятностные оценки. Но все модели могут быть использованы для объективного формирования вывода о финансовом положении предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ выявил неудовлетворительную структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления банкротства. Это требует поиска путей финансового оздоровления.

Глава 3. Мероприятия направленные на повышение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Меркурий».

Проведенный анализ показал, что организация имеет неустойчивое финансовое положение и имеет недостаточную ликвидность активов, а, следовательно, вероятность банкротства все же присутствует. Для выхода из сложившейся ситуации, организации, прежде всего, необходимо повысить экономическую эффективность производства.

1.                      Увеличить долю уставного капитала, возможно за счет привлечения инвестора;

2.                      Удержание и расширение клиентской базы, сохранение договорных отношений с крупными промышленными потребителями;

3.                      Повышение уровня устойчивости финансово-экономического положения за счет организации мер по обеспечению платежной дисциплины потребителей, эффективной работы на оптовом рынке, принятию необходимых тарифных решений, соответствующих интересам общества и учитывающих имеющиеся риски, совершенствования управления финансовыми ресурсами;

4.                      Повышение качества оказываемых Обществом услуг контрагентам и расширение соответствующего сервиса, в том числе эффективности работы с населением;

5.                      Увеличить прибыльности продаж;

6.                      Стабилизировать поток денежной наличности, и, как следствие улучшатся показатели абсолютной ликвидности баланса и рентабельности.

С целью совершенствования финансового состояния ОАО «Меркурий» целесообразно проводить мероприятия по сокращению дебиторской задолженности предприятия. Для этого можно предложить следующие мероприятия:

1.                      Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с наиболее высоким и зачастую неоправданным уровнем риска, во избежание длительных задержек оплаты и риска неплатежей.

2.                      Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.

3.                      Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами. Начисляя и предъявляя покупателям и заказчикам пени за пользование чужими денежными средствами можно компенсировать задержку в получении денежных средств.

4.                      Контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Проведенные изменения позволят изменить состав и структуру активов предприятия, что в свою очередь повлияет на динамику финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность ОАО «Меркурий».