Факторинг как источник формирования оборотных средств предприятия

Как следствие, компании не нужно иметь собственных специалистов, занимающихся возвратом долгов.

Важно отметить, что при  факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при  отгрузках с отсрочкой платежа, – риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Использование факторинга позволяет  компаниям:

1) повысить ликвидность дебиторской задолженности;

2) ликвидировать кассовые  разрывы;

3) застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям;

4) развить отношения с существующими покупателями и привлечь новых;

5) расширить свою долю на рынке.

Рассмотрим основные преимущества факторинга в таблице 1.1. [9]

 

 

 

 

 

Таблица 1.1 – Преимущества факторинга

Для поставщика	Для покупателя
Дополнительное беззалоговое финансирование	1. Более выгодные условия оплаты, не требующие отвлечения значительных денежных средств из оборота как в случае предоплаты или оплаты по факту
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	2. Планирование графика погашения задолженности
Уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны покупателя	3. Увеличение покупательной  способности
Упрощение планирования денежного оборота	4. Сроки погашения платежа  могут определяться не возможностью  продавца или традицией отрасли,  а договоренностью с факторинговой  организацией, которая может устанавливать  свои сроки предоставления кредита
Увеличение товарооборота
Усиление контроля над оплатой текущей задолженности
Возможность предложения покупателям гибких сроков оплаты
Своевременная уплата налогов и контрактов поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств

 

Факторинг имеет свои преимущества перед кредитом. При факторинговом  обслуживании не требуется залоговое  обеспечение и оформление множества  документов. Необходимо лишь уведомить  покупателей об изменении реквизитов для оплаты поставок. Возвратность кредита в полном объеме заложена в его сути, что требует от поставщика аккумулирования и вывода из оборота  соответствующего объема денежных средств. Факторинг же подразумевает возврат  средств покупателями. Сумма кредита  определяется сразу, размер же финансирования при факторинге не ограничен и  может увеличиваться по мере роста  объема продаж клиента. Таким образом, при факторинге поставщик получает деньги в нужном количестве и на необходимый срок. Кроме того, погашение кредита не гарантирует получение нового, а факторинговое обслуживание носит систематичный характер.

 

 

 

С точки зрения денежных средств факторинг решает следующие  проблемы:

1) расширение доли компании на рынке. У поставщика появляется возможность привлечь новых клиентов, увеличить ассортимент товара на складе и, как следствие, увеличить оборот и прибыль.

2) повышение ликвидности дебиторской задолженности. Поставщик получает деньги сразу же после отгрузки товаров с отсрочкой платежа.

Выплачиваемое финансирование автоматически увеличивается по мере роста продаж.

3) ликвидация кассовых разрывов. Четкое планирование поступления денежных средств и погашение собственной задолженности. Поставщик может построить план выплаты факторингового финансирования «под свою компанию»: получать деньги именно в тот день, когда ему необходимо, и именно в том объеме, какой требуется на данный момент.

4) своевременная уплата налогов. В соответствии с главой 25 Налогового кодекса РФ уплата налогов должна осуществляться по факту отгрузки товаров и услуг. При получении финансирования в рамках факторингового обслуживания в день отгрузки товара поставщика не будут беспокоить «расчеты» с государством. Компания-поставщик получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов (в том числе государственных органов) при несвоевременных расчетах, вызванных кассовым разрывом. Дополнительной возможностью является получение финансирования к дате налоговых платежей.

5) своевременная оплата контрактов. Сокращение сроков отсрочки платежа при закупках товаров ведет к лучшим ценовым условиям на закупаемый товар и увеличению размеров товарных кредитов, получаемых от собственных поставщиков.

В коммерческом аспекте эффективность  факторинга выражается в том, что  банк оказывает содействие в плане  кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской  задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять  своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении  товарного кредитования.[9]

Заключая договор  факторинга, компании исключают риски, связанные с поставкой товаров  в кредит: риск неполучения платежа  от покупателя в срок; риск неоплаты товара; риск резкого изменения рыночной стоимости денежных ресурсов; риск изменения курса доллара в  период отсрочки платежа по поставке.

При работе с факторинговой  компанией у поставщика появляется независимый контролер, который  позволяет свести потери от продаж в кредит к минимуму. Такая организация  сбыта продукции, когда менеджер по продажам отвечает и за продажи, и за своевременный приход денег  на расчетный счет, содержит в себе противоречие. Соответственно, передавая  функции контроля за платежами факторинговой компании, поставщик получает возможность независимого контроля за состоянием своей дебиторской задолженности и может сосредоточиться на основных задачах бизнеса: производстве и реализации продукции. Закономерен вопрос: а не испортит ли факторинговая компания отношения поставщика и покупателя? Практика показывает, что покупатели, изначально настроенные на обман поставщика, отказываются от перехода на факторинговое обслуживание, те же покупатели, кто оплачивает свои поставки в соответствии с договорными условиями, в большинстве случаев и не замечают присутствия факторинговой компании. Таким образом, административное управление дебиторской задолженностью включает в себя:

1) проверку платежной дисциплины и деловой репутации действующих и потенциальных покупателей поставщика;

2) ежедневный мониторинг  состояния дебиторской задолженности;

3) управление задолженностью покупателей;

4) установку и обновление лимитов финансирования на дебиторов (рекомендательные лимиты отгрузок).

В таблице 1.2 [9] факторинг сравнивается с кредитом и овердрафтом.

 

Таблица 1.2 - Отличие финансирования при факторинге от других кредитных продуктов

Факторинг	Кредит	Овердрафт
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается Банку  заемщиком	Овердрафт возвращается Банку  заемщиком
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической  отсрочки платежа (до 90 календарных  дней)	Кредит выдается на фиксированный  срок, как правило, до 1 года	При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки  пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара	Кредит выплачивается  в обусловленный кредитным договором  день	Срок действия договора по возобновляемой кредитной линии  не может превышать 3–6 месяцев
При факторинге переход компании на расчетно-кассовое обслуживание в Банк не требуется	Кредит предусматривает  переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк	Овердрафт предусматривает  переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает  обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа	Овердрафтом предусмотрено  поддержание определенного оборота (5:1) по расчетному счету. Обеспечение  в виде залога не требуется
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично  увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее  обусловленную сумму	Лимит овердрафта устанавливается  из расчета 15 – 30% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара	Кредит погашается в заранее  обусловленный день	Все кредитовые поступления  автоматически списываются с  расчетного счета в погашение  овердрафта и процентов по нему
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при  предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита  необходимо оформлять огромное количество документов.	Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов.
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно	Погашение кредита не гарантирует  получение нового	Погашение овердрафта не гарантирует  получение нового
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое	При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг	При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг

 

Подводя итог, можно заключить, что факторинговые технологии позволяют  улучшить платежную дисциплину покупателей, мотивируя их рассчитываться с поставщиками своевременно. Это снижает объем  просроченной задолженности. При этом системы управления рисками, используемые Факторами, позволяют почти полностью  предотвратить возникновение у  Поставщика (Клиента факторинговой  компании) нереальной к взысканию (безнадежной) дебиторской задолженности. [10]

 

 

1.4 История развития факторинга

 

 

Отдельные черты факторинга можно найти и в Римской Империи, и в эпоху царя Хаммурапи, 4000 лет до н.э., когда торговцы применяли его в своей деятельности.

Слово фактор происходит от латинского глагола «facio», что в буквальном переводе означает «тот, кто делает». Факторинг начал активно развиваться в Англии в 14 веке, что было непосредственно связано с развитием текстильной промышленности. В то время рынки сбыта были удалены от мест производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки. Основное отличие между факторингом того времени и сегодняшним заключается, пожалуй, лишь в том, что фактор перестал нести функцию дистрибутора товаров.

Большое количество факторинговых  компаний возникло в конце XIX века в  США. Они являлись агентами «делькредере»  немецких и английских поставщиков  одежды и текстиля, а в силу больших  расстояний между населенными пунктами в Америке и различий в законодательствах  разных штатов предоставляли услуги местным производителям. Делькредере  гарантировали оплату всех товаров. В качестве компенсации риска  неплатежа они взимали дополнительное комиссионное вознаграждение. С ростом факторинговых компаний к вышеперечисленным услугам добавилась функция финансирования поставщика продукции. [11]

В Европе факторинг получил  развитие, начиная с 50-х годов XX века. Именно в этот период предприятия  стали все активнее применять  рассрочку платежа при поставках  товаров своим контрагентам.

Покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке, что связано с множеством формальностей. Факторинг явился своевременным ответом на возникшую у поставщиков потребность в оборотных средствах.

Начиная примерно с середины 80-х годов, факторинговая индустрия демонстрировала самые высокие темпы роста в финансовом секторе мировой экономики. Объем переуступленной дебиторской задолженности в 1998 году составил 456 млрд. евро, к 2003 году он уже достиг 760 млрд. евро, таким образом, рост составил более 160%. На сегодняшний день на рынке работают около тысячи компаний, расположенных в Северной и Южной Америке, Европе, Азии, Австралии и Африке. Крупнейшим рынком является Европа, на которую приходится 71% факторингового оборота, за ней следуют Америка (14%) и Азия (14%).

Страны Восточной Европы за 1998-2003 гг. показали феноменальные  темпы роста (434%), при этом необходимо учитывать крайне малые объемы факторингового рынка в этих странах в начале рассматриваемого периода.

С середины ХХ века начал  развиваться международный факторинг. В 1960 году появилась первая факторинговая  ассоциация — International Factors Group (IFG), которая на сегодняшний день объединяет более 60 компаний из 41 страны мира. В рамках ассоциации была разработана электронная система передачи информации между факторинговыми компаниями, которая используется для очень быстрой оценки кредитоспособности дебиторов по всему миру, для установления кредитных лимитов и мониторинга за состоянием поставок и платежной дисциплиной покупателей.

В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI), которая стала  крупнейшей в мире факторинговой  ассоциацией с 190 членами из более чем 50 стран мира. В 2003 году на нее приходилось 47,8% рынка внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. [11]

История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых лишь 5 последних лет можно по-настоящему считать годами развития рынка.

Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком  и Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок.

В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР №252 «О порядке осуществления  операций по уступке поставщиками банку  права получения платежа по платежным  требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные  услуги». В 1992 г. Федеральным законом  «О банках и банковской деятельности»  факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Но поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским банком, принятым в FCI, стал «Тверьуниверсалбанк», позже был принят «Мосбизнесбанк». На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ «Менатеп», и «Международный московский банк», и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был «Международный московский банк» с объемом факторинговых сделок 70 млн долл. США в год. После кризиса 1998 года был определенный всплеск факторинга, поскольку появилось очень много проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим дисконтом. [11]