Понятие акций

        10 

        В зарубежной практике получают распространение  привилегированные акции с плавающей ставкой дивидента, ориентированной на доходность каких – либо общепризнанных ценных бумаг.

        Могут выпускать гарантированные привилегированные акции. Такие акции могут быть выпущены дочерними предприятиями. В этом случае дивидент по привилегированным акциям гарантируется репутацией вышестоящей организацией. Это должно привлечь инвесторов к покупке акций дочернего предприятия.

        В ходе приватизации в  России появились  специфические привилегированные  акции: типа А и типа Б. Привилегированные акции типа А выпускались при создании открытых акционерных обществ, они предназначались для работников преобразуемых предприятий, которые получали их бесплатно. Привилегированные акции типа Б выпускались в счет доли установленного капитала, принадлежащей Фонду имущества.

        Акции акционерного общества можно разделить  на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. Поэтому акционерное общество может принять решение о дополнительном выпуске акций только при наличии в уставе сведений об объявленных акциях.

        Правительство РФ, органы государственной  власти субъектов  РФ, органы местного самоуправления могут  принять решение  о выпуске так  называемой «золотой акции», которая дает им специальное право на контроль за деятельностью государственных и муниципальных унитарных предприятий, преобразованных в открытые акционерные общества. «Золотая акция» дает право назначать представителей Правительства РФ, субъектов Федерации, муниципальных образований в совет директоров и ревизионную комиссию ОАО.

        Специальное право ( «золотая акция» ) действует до принятия решения о его  прекращении.

        11 

Стоимостная оценка акций

        Вопрос  оценки тесно связан с ее жизненным циклом. Поэтому первая оценка по российскому законодательству в период ее выпуска номинальная. Номинал акции – это то, что указано на ее лицевой стороне, поэтому ее иногда называют лицевой. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой и обеспечивать всем держателям равный объем прав.

        Затем стоимостная оценка акций происходит при ее первичном  размещении, когда  необходимо установит  эмиссионную стоимость – это цена акции, по которой ее приобретает первый держатель. По законодательству эмиссионная цена акции превышает номинальную стоимость или равна ей. Превышение называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом. Он не может быть использован на цели потребления и должен быть присоединен к собственному капиталу акционерного общества. Эмиссионная цена может быть ниже рыночной.

        На  стадии эмиссии возникает  потребность в  рыночной оценке. Рыночная цена – это цена по которой акция продается или покупается на вторичном рынке. Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок.

        При стоимостной оценки акций важную роль играет книжная, или балансовая стоимость. Ее определяют эксперты как частное от деления стоимости чистых активов компании на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках в том случае, если эмитент намерен пройти листинг для включения своих акций в биржевой список ЦБ, допущенных к биржевым торгам.

        Кроме того выделяют ликвидационную стоимость. Она определяется только для привилегированных акций и устанавливается при эмиссии. 
 
 

      12

Главные выводы

        Акция представляет собой  инструмент для инвестирования капитала, она относиться к долевым инвестиционным ценным бумагам. Акция – это эмиссионная ценная бумага, эмитентом которой может выступать только акционерное общество. Она является титулом собственности, не имеет срока существования, для нее характерна ограниченная ответственность и неделимость, акции могут консолидироваться и расщепляться. Акции могут быть различных видов и типов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        13 

        Список  литературы

        1) Рынок ценных бумаг:  Учебник / Под.  Ред. В.А. Галанов,  А. И. Басова. –  2-е изд.., перераб.  И доп. – М.:Финансы  и статистика,2002.- 448 с.:ил.

        2) Рынок ценных бумаг. Учебник. В.А. Галанова, А.И. Басова, М.: Финансы и статистика 1996г.

3) Инвестиции. У.Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, М.: ИНФРА М., 1998г.

4) Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Уч. пособие

А.Н. Буренин, М.: 1998г.

5) Мерженс А., Инвестиции: курс лекций, М.: ИНФРА М., 1998г.