Анализ финансовой отчетности

На практике следует соблюдать  следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы.

2008 год

4 684 < (7 896 * 2) – 6 406

4 684 т.р. < 9 386 т.р.

2009 год

14 667 < (14 511 * 2) – 8 389

14 667 т.р. < 20 633 т.р.

2010 год

31 227 < (26 286 * 2) – 12 044

31 227 т.р. < 40 492 т.р.

Указанное соотношение совпадает  по каждому отчетному году, то есть условие платежеспособности выполняется.

Коэффициенты   оценки   финансовой   устойчивости   предприятия   -   система   показателей, характеризующих    структуру    используемого    капитала    предприятия   по    степени    финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

 

1). Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага)

2). Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования

3). Коэффициент финансовой  независимости (автономии)

4). Коэффициент финансирования

5). Коэффициент финансовой  устойчивости

2008 год

U1 = 3 194/7 896 = 0,403 тыс. руб. < 1,5

U2 = (7 896 – 6 406)/4 684 = 0,318 тыс. руб. < 0,5

U3 = 7 896/11 090 = 0,712 тыс. руб. > 0,4

U4 = 7 896/3 194 = 2,472 > 0,7

U5 = (7 896 + 500)/11 090 = 0,757 тыс. руб. > 0,6

2009 год

U1 = 8 545/14 511 = 0,589 тыс. руб. < 1,5

U2 = (14 511 – 8 389)/14 667 = 0,417 тыс. руб. < 0,5

U3 = 14 511/23 056 = 0,629 тыс. руб. > 0,4

U4 = 14 511/8 545 = 1,698 > 0,7

U5 = (14 511 + 0)/23 056 = 0,629 тыс. руб. > 0,6

2010 год

U1 = 16 985/26 286 = 0,646 тыс. руб. < 1,5

U2 = (26 286 – 12 044)/31 227 = 0,456 тыс. руб. < 0,5

U3 = 26 286/43 271 = 0,608 тыс. руб. > 0,4

U4 = 26 286/16 985 = 1,548 > 0,7

U5 = (26 286 + 0)/43 271 = 0,608 тыс. руб. > 0,6

Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости сводится в таблицу 8.

Таблица 8.

Анализ  показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчетная формула	2008	2009	Абсолютное отклонение	2010	Абсолютное отклонение
U1	(590+690)/490 стр. ф. 1	0,403	0,589	0,186	0,646	0,057
U2	(490-190)/290 стр. ф.1	0,318	0,417	0,099	0,456	0,039
U3	490/700 стр. ф.1	0,712	0,629	-0,083	0,608	-0,021
U4	490/(590+690)  стр. ф.1	2,472	1,698	-0,774	1,548	-0,15
U5	(490+590)/700 стр. ф.1	0,757	0,629	-0,128	0,608	-0,021

Коэффициент капитализации  соответствует указанному ограничению  по каждому из отчетных годов. В динамике он увеличивается: в 2009г. на 0,186 т.р., в 2010 г. на 0,057 т.р. Это отрицательный факт.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования менее 0,5  и незначительно увеличивается  в динамике.

Коэффициент финансовой независимости, то есть удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования, с каждым годом снижается, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент финансирования больше 0,7, оптимального значения достигает только в 2010 г. С каждым годом он снижается: в 2009 г. на 0,774 т.р., в 2010 г. на 0,15 т.р., что является отрицательным фактором.

Коэффициент финансовой устойчивости более 0,6 т.р., но в динамике он снижается, то есть снижаются активы, финансируемые за счет устойчивых источников.

Изменения коэффициентов  финансовой устойчивости более наглядно представлены на рис. 10.

Рис. 10. Динамика показателей финансовой устойчивости.

 

Для промышленных предприятий  и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) - Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1). Наличие собственных  оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы = стр. 490 - стр. 190

2). Наличие   собственных   и   долгосрочных   заемных   источников   формирования   запасов   или функционирующий капитал (КФ):

             КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы ]- Внеоборотные активы = (стр.490 +стр.590) - стр.190

3). Общая величина основных источников  формирования запасов (ВИ):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

1) 2008 год

СОС = 7 896 – 6 406 = 1 490 тыс. руб.

2009 год

СОС = 14 511 – 8 389 = 6 122 тыс. руб.

2010 год

СОС = 26 286 – 12 044 = 14 242 тыс. руб.

2) 2008 год

КФ = (7 896 + 500) – 6 406 = 1 990 тыс. руб.

2009 год

КФ = (14 511 + 0) – 8 389 = 6 122 тыс. руб.

2010 год

КФ = (26 286 + 0) – 12 044 = 14 242 тыс. руб.

3) 2008 год

ВИ = (7 896 + 500 + 106) – 6 406 = 2 096 тыс. руб.

2009 год

ВИ = (14 511 + 0 + 0) – 8 389 = 6 122 тыс. руб.

2010 год

ВИ = (26 286 + 0 + 0) – 12 044 = 14 242 тыс. руб.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1). Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

±Ф^С= СОС -Зп = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

      2). Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^Т = КФ-Зп = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3). Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов:

±Ф° = ВИ-Зп = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

1) 2008 год

±Ф^С= 1 490 – 3 553 = -2 063 тыс. руб.

2009 год

±Ф^С= 6 122 – 8 234 = -2 112 тыс. руб.

2010 год

±Ф^С= 14 242 – 16 014 = -1 772 тыс. руб.

2) 2008 год

±Ф^Т = 1 990 – 3 553 = -1 563 тыс. руб.

2009 год

±Ф^Т = 6 122 – 8 234 = -2 112 тыс. руб.

±Ф^Т = 14 242 – 16 014 = -1 772 тыс. руб.

3) 2008 год

±Ф° = 2 096 – 3 553 = 1 457 тыс. руб.

2009год

±Ф° = 6 122 – 8 234 = -2 112 тыс. руб.

2010 год

±Ф° = 14 242 – 16 014 = -1 772 тыс. руб.

С  помощью  этих  показателей  мы  можем  определить трехкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации:

Возможно  выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1). Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Ф^с 0;±Ф^т 0;±Ф° 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1,1,1}

2). Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность

± Ф^с 0;±Ф^т 0;±Ф° 0, т.е. S(Ф) = {0,1,1}

3). Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± Ф^с 0;±Ф^т 0;±Ф° 0, т.е. S(Ф) = {0,0,1}

           4). Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф)={0,0,0}.

Рассчитанные, по методике оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств, показатели сводятся в таблицу 9. и определяется тип финансовой ситуации на исследуемом предприятия в рассматриваемых периодах.

Таблица 9.

Анализ достаточности  источников финансирования для формирования запасов.

 

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Общая величина запасов - (Зп)	3 553	8 234	16 014
Наличие собственных оборотных средств-(СОС)	1 490	6 122	14 242
Функционирующий капитал - КФ	1 990	6 122	14 242
Общая величина источников - ВИ	2 096	6 122	14 242
± Фс = СОС - Зп	-2 063	-2 112	-1 772
±Фт=КФ-Зп	-1 563	-2 112	-1 772
± Фо = ВИ - Зп	-1 457	-2 112	-1 772
Трехкомпонентный  показатель  типа финансовой ситуации S(Ф) = {S(±ФС); S(± Фт); S(± Ф0)}	{0; 0; 0}	{0; 0; 0}	{0; 0; 0}

 

Таким образом, предприятие  находится в кризисном состоянии. ООО «Давид» полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

6. Общая оценка и расчет деловой активности организации.

 

Самым главным показателем  эффективности работы предприятия  является результат его деятельности или результативность финансово-хозяйственной деятельности. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Общей характеристикой  результативности финансово-хозяйственной  деятельности принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются  в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов  для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа  результативности является оценка деловой  активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств  зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение  оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким  образом,  для  анализа деловой  активности  организации  используют  две  группы показателей:

А.Общие показатели оборачиваемости.

 Б.Показатели управления активами.

      Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Расчет коэффициентов деловой активности представлен следующими формулами: