Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Ноября 2012 в 16:08, реферат
Целью данной курсовойой работы является анализ финансового состояния предприятия - в частности, ТОО “Русский Инвестиционный Дом”, на котором я проходил практику.
В процессе подготовки курсовой работы мною была использована информация о финансовом положении ТОО “Русский Инвестиционный Дом”, в частности его доходности и финансовой устойчивости.
Введение . 3
Глава 1. - Понятие финансового состояния предприятия и пути его улучшения. 6
1.1.- Значение и источники информации для финансового анализа несостоятельных предприятий. 6
1.2.- Техническая поддержка для ведения бухгалтерского учета и анализа в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” 12
Глава 2. - Методические основы анализа финансового положения несостоятельных предприятий. 20
2.1 - Особенности бухгалтерского учета и анализа в “молодых” предпринимательских структурах хозяйствования. 20
2.2 - Нормативная база для проведения анализа предприятия. 39
Глава 3. - Анализ финансового состояния ТОО “Русский Инвестиционный Дом”. 46
3.1 - Анализ имущественного положения ТОО “Русский Инвестиционный Дом”. 46
3.2. - Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО “Русский Инвестиционный Дом”. 51
Заключение.. 59
Литература. 63
Доходность (рентабельность) капитала определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня зависит при прочих равных условиях размер дивидендов на акции.
В показателе рентабельности
капитала результат текущей
Поэтому, хотя
с точки зрения
инвестиционной
где П - балансовая прибыль; А - средняя за анализируемый период стоимость активов; Р - выручка от реализации продукции. Рентабельность капитала может повышаться при неизмененной рентабельности реализованной продукции, и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов. И наоборот, при неизменной оборачиваемости активов рентабельность капитала может расти за счет роста рентабельности реализации.
Имеет ли значение для оценки инвестиционной привлекательности, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность капитала? Безусловно, имеет. У разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности реализации и увеличения объема продаж.
Если продукция
предприятия пользуется
достаточно высоким спросом,
в течение какого-то времени
рентабельность реализации
Наиболее последовательная
политика предприятия, отвечающая
целям повышения
его инвестиционной
В теории финансового
анализа содержится оценка
оборачиваемости и
При анализе рентабельности
капитала, безусловно, надо принимать
во внимание роль отдельных
его элементов - как в активах,
так и в источниках средств.
Но зависимость, на наш взгляд,
Определения влияния
изменения структуры капитала предприятия
на динамику оборачиваемости и
Показатели |
I вариант |
II вариант | ||||||
|
Предыд. Период (квартал) |
Анализи- руемый период (квартал) |
Гр.3-Гр.2 (число пунктов) |
Предыд. период (квартал |
Анализи- руемый период (квартал) |
Гр.3-Гр.2 (число пунктов) | ||
1.Рентабельность капитала |
20 |
25 |
+5 |
20 |
15 |
-5 | ||
2. Оборачива емость капитала (число оборотов) |
1,2 |
1,3 |
+0,1 |
1,2 |
1,3 |
+0,1 | ||
3.Средняя стоимость активов |
100 |
100 |
- |
100 |
100 |
- | ||
в т.ч. |
||||||||
3.1. Основные средства и внеоборотные активы |
30 |
25 |
-5 |
30 |
25 |
-5 | ||
3.2. Материальные оборотные средства |
40 |
45 |
+5 |
40 |
45 |
+5 | ||
3.3 Средства в расчетах |
25 |
29 |
+4 |
25 |
29 |
+4 | ||
3.4 Денежные средства
и краткосрочные финансовые |
5 |
1 |
-4 |
5 |
1 |
-4 | ||
4. Средняя стоимость пассивов |
100 |
100 |
- |
100 |
100 |
- | ||
в т. ч. |
||||||||
4.1. Собственные средства |
60 |
40 |
-20 |
60 |
40 |
-20 | ||
4.2. Заемные средства |
40 |
60 |
+20 |
40 |
60 |
+20 |
Структура стоимости
активов и пассивов в
обоих вариантах одна и та же,
изменения структуры также
В I варианте произошел прирост оборачиваемости рентабельности капитала при уменьшении доли основных средств и увеличении доли материальных оборотных средств в составе имущества. Очевидно, что уменьшение доли основных средств не привело к снижению выручки от реализации и прибыли. Может быть, целесообразно уменьшать ее и в будущем, соответственно увеличивая долю материальных оборотных средств. Вырос удельный вес средств в расчетах и резко снизился удельный вес денежных средств. В данном случае рост средств в расчетах оправдан, т.к. связан с увеличением объема реализации (о чем свидетельствует строка 2 таблицы). Не опасным для оборачиваемости и рентабельности капитала оказался и существенный рост заемных средств и снижение собственных. Можно сделать вывод, что заемные средства используются рационально. Кроме того, такой рост заемных средств оправдан увеличением дебиторской задолженности, т.е. также связан с ростом объема реализации.
В целом изменение структуры стоимости капитала в I варианте можно считать оправданным, т.к. оно работает на повышение эффективности использования капитала.
Во II варианте
произошли точно такие
же изменения в структуре
стоимости имущества и
В целом
же такой подход позволяет
ответить на вопрос, при какой
структуре имущества, при
Мы рассматривали до сих пор показатель рентабельности капитала как отношение балансовой прибыли к стоимости активов предприятия. Это, как уже отмечалось, самый общий показатель. Величина балансовой прибыли в определенной степени зависит от случайных воздействий (внереализационные доходы и расходы, прибыль от прочей реализации, не связанной с основной деятельностью). В отдельные периоды эти случайные воздействия могут быть больше, в другие - меньше. Точнее отражает рентабельность капитала отношение прибыли от реализации продукции к стоимости активов. Оценка такого
показателя обеспечивает большую сопоставимость его в динамике.
Но еще
точнее можно измерить степень
инвестиционной
Показатель
эффективности использования
капитала предприятия, в
Эффект Финансового
рычага - приращение рентабельности собственных
средств, получаемое благодаря платному кредиту.
По определению:
Чистая рентабельность собственных средств (РСС) =
(Чистая прибыль)/ (Собственные средства).
Эта же величина РСС может быть представлена в виде суммы:
РСС=РС+ЭФР;
где РС - рентабельность всего капитала (заемного и собственного) без учета выплат по обслуживанию кредита, или чистая экономическая рентабельность (с учетом налога на прибыль).
ЭФР - эффект финансового рычага, равный произведению:
ЭФР= Плечо* Дифференциал
Плечо = (Заемный капитал)/ (Собственный капитал)
Дифференциал = (РС-СРСП) *(1-НП),
здесь НП - налог на прибыль.
Т.е. разница между экономической
рентабельностью и Средней
(см. список использованной литературы источник № 13)
Если новое заимствование приносит Увеличение ЭФР, то оно выгодно. Для расчета величины эффекта финансового рычага необходимо ввести ряд параметров:
СРСП = Все фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый период)/(Общая сумма кредитов и займов.
(см. список использованной литературы источник № 13)
Необходимо отметить,
что в данных расчетах
из суммы заемных средств
исключена кредиторская задолженность.
На эту же величину уменьшена сумма всего капитала. При
решении вопросов, связанных с
получением (и предоставлением)
кредитов на тех или иных условиях
с помощью формулы величины
эффекта финансового рычага надо
исключать кредиторскую задолженность
из всех вычислений.
Последовательно вычисляются
следующие значения:
Информация о работе Финансовое состояние предприятия ТОО “Русский Инвестиционный Дом”.