В зависимости от значения Z-счета дается оценка вероятности банкротства:

     Если  Z < 1,81, то вероятность банкротства очень велика.

     Если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя

     Если  Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 50%.

     Если 2,675 < Z < 2,99, то банкротства невелика.

     Если  Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

      В российской практике принимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказавших влияние на функционирование предприятия, а следовательно, на экономические показатели, использующиеся в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

      Применение  критерия Z для российских компаний если и возможно, то с очень большими оговорками. Во-первых, модель построена по данным американских  компаний, вместе с тем  очевидно, что любая страна имеет свою специфику организации бизнеса. Во- вторых, критерий Z построен в основном по данным 50- годов; за истекшие годы экономическая ситуация изменилась во всем мире, поэтому совершенно не очевидно, что повторение анализа по методике Альтмана не более поздних данных оставило бы  структурный состав модели без изменения. В-третьих, модель Альтмана может быть реализована лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на бирже.

3. Оценка финансового состояния предприятия по показателям У.Бивера.

Бивер  предложил свою систему показателей  для оценки финансового состояния  предприятия в целях диагностики  банкротства.

Бивер рекомендовал исследовать тренды показателей  для диагностики банкротства (см. таблицу 1.3.1).          

                                                                                                         Таблица 1.3.1

                 Система показателей У.Бивера  для диагностики банкротства

 
   

4. Метод рейтинговой  оценки финансового состояния предприятия. Р. С  Сайфуллин  и Г. Г Кадыков  предложили использовать для экспресс – оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число R [18, С. 186]:

                  R = 2∙ К_о + 0,1К_тл + 0,08 ∙ К_оа + 0,45∙К_м +  К_пр,                                   (1. 3. 7),

где К_о – коэффициент обеспеченности собственными средствами  (К_о≥1);

       К_тл -  коэффициент текущей ликвидности (К_тл≥2);

     К_оа – коэффициент оборачиваемости активов (К_оа≥2,5);

К_м – коммерческая  маржа (рентабельность реализации продукции); (К_м≥0,445);

К_пр – рентабельность собственного капитала (К_пр≥0,2).

Если  R<1,то финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Если  R=1, то финансовое состояние характеризуется как удовлетворительно нормальное.

Если  R >1, то финансовое состояние благополучное.

      Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины  попадания предприятия» в зону неплатежеспособности». Кроме того, нормативное значение показателей, использованных для рейтинговой  оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятия [18, С. 186].

      Существуют  также различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия [22, С. 229-230].

      К их числу относятся:

1. неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь, текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;
2. замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
3. сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;
4. тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;
5. наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
6. значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
7. тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
8. падение значений коэффициентов ликвидности;
9. нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;
10. убытки, отражаемые в балансе, и др.

       Таким образом, назначение анализа финансового состояния – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

     Оценка  финансового состояния предприятия  может быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости от цели анализа, чаще всего выделяют две процедуры: экспресс-анализ и углубленный (или детализированный) анализ финансового состояния. Абсолютными показателями анализа финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для комплексной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия проводят анализ ликвидности баланса и  расчет коэффициентов ликвидности.

      По  наиболее известной методике Сберегательного  банка России определяют класс кредитоспособности предприятия.

      Задачи  диагностики определения вероятности  банкротства заключаются в определении  мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих данной системы. Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности (должен быть равен или больше2), коэффициент обеспеченности собственными средствами (должен быть равен или больше 0,1), коэффициент утраты платежеспособности.

      Помимо  государственных методик оценки вероятности банкротства существуют многочисленные авторские модели, которые имеют ряд недостатков: они дают  возможность определить вероятность приближения лишь в стадии  кризиса банкротства предприятия и не позволяют прогнозировать наступление фазы роста и других фаз его жизненного цикла.

2.Анализ  и оценка финансового состояния предприятия на примере ООО «СК Ихлас»

2.1.Краткая  технико-экономическая  характеристика деятельности  ООО  «СК Ихлас»

     Компания  «Строительная    Компания «Ихлас»» основана в 2000 году и с самого начала зарекомендовала себя как стабильная, динамично развивающаяся компания, осуществляющая весь спектр строительных, реставрационных и ремонтных работ.

     Принципы  работы компании были предопределены в самом её начале, и таковыми являются: профессионализм; ответственность и честность перед заказчиком;   высокое качество услуг; выполнение работ точно в срок;    доступная стоимость услуг; соблюдение требований законодательства, специальных нормативов и условий договора.

       Миссия компании - способствовать совершенствованию рынка строительных и смежных с ними услуг и формированию условий максимально благоприятных для заказчиков. За время работы неоднократно выигрывали муниципальные тендеры по строительству и проектированию, занимались реставрацией культурных памятников, строили современные коттеджи и жилые дома.

    ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» одна из крупнейших строительных фирм в городе Набережные Челны. Она участвует в долевом строительстве жилья, торговых и офисных площадей. Продает новые квартиры, принимает заявки на заключение договоров на аренду торговых и офисных площадей и ипотечному кредитованию в строящихся объектах.

     Учредителями  стали многие предприятия промстройиндустрии. Это позволило сразу решить несколько  проблем: не допустить резкого снижения объемов выпускаемой продукции; в реализуемых проектах использовать преимущественно строительные материалы и конструкции учредителей, что позволяет снизить себестоимость жилья на 15 - 20 % по сравнению с другими предприятиями, работающими на рынке строительства и реализации нового жилья;  передача стройматериалов учредителями в качестве инвестиционных вкладов, дает возможность возводить объект от нулевого цикла - под "ключ" в более короткие сроки, чем это предусматривается нормативными сроками строительства.

    Технико-организационный  уровень производства, характеризуя достигнутый уровень развития средств производства, методов организации и управления предопределяет соответствующие значения  основных технико- экономических показателей [14,С. 68]. Анализ  технико-экономического уровня предприятия основывается на системе показателей. В таблице  2.1. рассмотрены технико-экономические показатели ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за последние три года деятельности предприятия.

                                                                                                                       Таблица

2.1Анализ  основных технико-экономических  показателей строительно – монтажных работ  ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008-2010г.г.

     Важнейшими  стоимостными показателями являются показатель выручки от выполнения строительно-монтажных работ и себестоимости указанных видов работ. По данным таблицы 2.1   прирост выручки  за рассматриваемый период с 2008-2010 гг. составил 33,46 %. Динамика выручки представлена на рисунке 2.1.

     

     Рис. 2.1. Динамика выручки, себестоимости и валовой прибыли результатов выполнения строительно-монтажных работ ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за период 2008-2010 гг.

     В 2009 году снижение выручки  определено финансовым кризисом в стране. Увеличение выручки  в 2010 году произошло за счет роста объемов строительно-монтажных работ. За анализируемый период с 2008 -2010 гг. темп роста себестоимости строительно-монтажных работ  составил 133 %.

     Себестоимость выполненных работ в 2010 году увеличилась за счет повышения цен на материалы и комплектующие, повышения цен на энергоносители и увеличение коммерческих расходов. Темп роста валовой прибыли за период с 2008 -2010 гг. составил 136,2%.   Динамика валовой прибыли представлена на рисунке 2.1.

     Рассмотрим  за анализируемый период  с 2008 -2010 гг. динамику изменения показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

     Таблица 2.2.

Анализ  изменения показателей  прибыли до налогообложения  и чистой прибыли  ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008-2010г.г.