Разработка антикризисной программы развития ОАО Концерн «Калина» на основе комплексной оценки деятельности

Безоговорочный лидер  – Концерн «Калина» - получает заслуженные 10 баллов. В подтверждение этого приведу лишь некоторые новинки. Линия средств "Черный жемчуг" пополнилась новой серией "Лифтинг", созданной специально для борьбы с возрастными изменениями кожи,а также новой линией средств для очищения кожи, которая специально предназначена для жительниц больших городов, - "Очищение и свежесть".В ассортименте косметической серии "Чистая линия" появилась новая серия кремов для лица, новинки основаны на возрастном подходе к уходу за кожей. Косметика "Сто рецептов красоты" пополнилась новинками: маска антивозрастная для лица и зоны декольте "Облепиха, ростки пшеницы и оливковок масло", крем для век антивозрастной "Облепиха, ростки пшеницы и петрушка", молочко для умывания антивозрастное "Облепиха, ростки пшеницы и минеральная вода", гель для умывания для жирной и комбинированной кожи "огуречный сок и зеленый чай", лосьон-тоник для жирной и комбинированной кожи "Огуречный сок и минеральная вода", лосьон-тоник для нормальной и комбинированной кожи "Сок алоэ и минеральная вода, лосьон-тоник для сухой и нормальной кожи "мед и зеленый чай", молочко очищающее для сухой и нормальной кожи "Мед и зеленый чай", пенка для умывания для нормальной и комбинированной кожи "Сок алоэ и зеленый чай. Серия "Сто рецептов красоты" также пополнилась антивозрастной косметикой.

Качество продукции  гарантируют все компании, поэтому оценки примерно одинаковые. Косметика удовлетворяет стандарта качества; если бы это было не так, компании быстро бы растеряли своих потребителей. Конкуренты «Калины» получили по 9 баллов. «Калине присвоена высшая оценка прежде всего за натуральность косметики, Концерт выпускает несколько серий на основе целебных природных растений, а именно: «Сто рецептов красоты», «Алтайская медовая косметика», «Сибирские рецепты красоты и здоровья», «Чистая линия».

Российские компании имеют преимущество в цене перед своими иностранными конкурентами. Самые низкие цены на продукцию компании «Свобода», поэтому 10 баллов.

Сеть дистрибуции у  всех пяти компаний развита хорошо, сильных различий нет.

Таким образом, «Калина» безоговорочный лидер российского рынка в сегменте средств по уходу за кожей. Компания стремится удержать свое положение на рынке за счет обновления ассортимента продукции и обеспечения массовой рекламной поддержки.

 

 

3. АГРЕГИРОВАННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ  АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Бухгалтерская отчетность проводилась в период 31.12.05 по 31.12.2006

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса:

Актив:

Внеоборотные активы Концерна пополнились на 1220292 тыс. руб. и составили 3615045 тыс. руб. Приобретение внеоборотных активов говорит об устойчивом положении компании.

Из внеоборотных активов  выросли основные средства (на 123780 тыс. руб., или на 4,6% по сравнению с  предыдущим периодом) и составила 2816160 тыс. руб. Гудвилл увеличил внеоборотные активы на 146059 тыс. руб. ( 305,5% относительно предыдущего периода) и составил 217121тыс. руб. Также увеличились отложенные налоговые активы (на 71527 тыс. руб. или на 58,7%) и составили 193357 тыс. руб.

Сократились долгосрочные инвестиции (на 40146 тыс. руб. или 58,1%) и прочие нематериальные активы (на 4251 тыс. руб. или на 1,2%). Можно предположить, что вместо отвлечения собственных средств на чужие проекты компания идет по пути собственного развития и укрупнения.

Из оборотных активов товарно-материальные запасы сократились 576126 тыс. руб. (процентное изменение составило 23,9%) и стали 1834188 тыс. руб. Можно предположить, что увеличилась оборачиваемость продукции за счет более грамотной маркетинговой политики и увеличения спроса. Хотя, с другой стороны, тенденция уменьшения товарно-материальных запасов может иметь негативные последствия, если запасов останется меньше, чем установленный минимальный лимит.

За отчетный период дебиторская  задолженность увеличилась на 184370 тыс. руб. (15,2% относительно предыдущего периода) и составила 1394274 тыс. руб. Дебиторская задолженность велика, а это очень рискованно. Опасность в том, что большой объем просроченной и безнадежной дебиторской задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации, что в конечном итоге приводит к финансовым потерям компании. С другой стороны, за счет получений по дебиторской задолженности организация может погасить часть кредиторской.

Авансы поставщикам и расходы будущих периодов существенно сократились (процентное изменение составило 43,1%) и составили 18494 тыс. руб. Это может свидетельствовать о сокращении объемов поставок от поставщиков (либо в связи с неспособностью «Калины» оплачивать такие объемы поставок, либо в связи с тем, что отпала необходимость в некоторых поставках); также вполне возможно, что изменились договорные условия с поставщиками (условия расчетов могли стать более лояльными; например, поставщики могли начать поставлять сырье безавансово).

Сократились налоги к  возмещению на 83875 тыс.руб. (на 16,3%) и составили 432122 тыс. руб.

В отчетном периоде исчезла  статья Краткосрочные инвестиции, в  прошлом периоде они составляли 2860 тыс. руб.

Сократились денежные средства и средства в банках на 35290 тыс. руб. (на 18,3%). Возможно, они пущены в оборот; Концерном было совершено приобретение контрольного пакета акций немецкого производителя косметики Dr. Scheller Cosmetics AG.

Пассив:

Нераспределенная прибыль  организации возросла на 207128 тыс.руб., составила 109,93% по сравнению с началом отчетного года. Нераспределенная прибыль характеризует динамику роста организации на собственной основе, за счет внутренних накоплений. Наличие этой прибыли свидетельствует о финансовом благополучии Концерна, однако этот показатель не должен быть слишком большим, так как деньги должны работать, оборачиваться и приносить прибыль.

На 208378 тыс. руб. увеличился собственный капитал, принадлежащий  акционерам материнской компании, и  составил 3762647 тыс. руб. (105,9% по сравнению  с началом отчетного года).

Доля миноритарных акционеров в отчетном периоде сократилась до 18472 тыс. руб. или 5,4% от суммы в прошлом периоде. Благодаря этому повысилась управляемость компанией.

Долгосрочные обязательства сократились на 38189 тыс. руб.; в отчетном периоде они составили 950919 тыс. руб. или 96,1% от значения в предыдущем периоде. Тенденция снижения задолженностей свидетельствует об улучшении финансового положения компании.

Из них кредиты и займы сократились на 17747 тыс. руб. (на 3,8%) и составили 455106 тыс. руб.; долгосрочные обязательства по финансовой аренде сократились на 6274 тыс. руб. (на 17,5%) и составили 29620 тыс.руб.; пенсионные обязательства сократились на 45699 тыс. руб. (на 26,3%) и составили 127995 тыс. руб.

Отложенные налоговые  обязательства увеличились на 31531 тыс. руб. (на 10,3%) и составили 338198 тыс. руб.

Компания рассчиталась по всем обязательствам, непосредственно относящимся к активам, предназначенным для продажи.

Текущие обязательства увеличились за отчетный период на 133840 тыс. руб. и составили 104,6% относительно предыдущего периода. Из них кредиторская задолженность составила 1440297 тыс. руб. (105,3% относительно предыдущего периода). Возросли займы и кредиты на сумму 218691 тыс. руб. или на 17,6%. Рост производительности компании неразрывно связан с увеличением расходов, поэтому растут кредиты и займы, значительной остается кредиторская задолженность. Хотя компания активно расходует собственные капитал, которого у нее достаточно на расходы по развитию.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках:

Выручка от реализации товара составила 114,6% по сравнению с выручкой в прошлом году, а именно 9338700 тыс.руб.; себестоимость проданных товаров составила 118,4% от себестоимости в предыдущем году, что в денежном выражении составляет 5135979 тыс.руб.). При такой разнице между процентными показателями роста выручки и себестоимости, валовая прибыль отчетного периода в размере 4202721 тыс.руб. составила 110,2% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года.

Прибыль до налогообложения Компании составила в 2006 году 542456 тыс. рублей, сократившись на 31,6% по сравнению с 2005 годом. Основными причинами снижения прибыли стал рост коммерческих, маркетинговых и административных расходов.

Чистая прибыль, равная в отчетном периоде 417 193 тыс.руб., обладает еще большей отрицательной динамикой (-37,5% относительно предыдущего периода), что объясняется ростом денежного выражения налога на прибыль.

Выраженная в виде процента от объема продаж, чистая прибыль  в 2006 году составила 4,5% по сравнению с 8,2% в 2005 году.

 

3.2 ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Активная часть баланса  характеризуется незначительным преобладанием оборотных активов.

Доля внеоборотных активов составляет 46,5% от величины всех активов.

Из внеоборотных активов  основной удельный вес приходится на основные средства, которые составляют 36,2% от величины активов предприятия.

Из оборотных активов  основной удельный вес приходится на товарно-материальные запасы, которые составляют 23,6% от величины активов предприятия.

Доля дебиторской задолженности в структуре активов составляет 19,4%, что создает угрозу.

Авансы поставщикам  и расходы будущих периодов составляют 2,4% всех активов, налоги к возмещению – 5,6%.

Доля денежных средств  в структуре актива совсем маленькая: 2%, к тому же наблюдается отрицательная динамика по сравнению с предыдущим периодом.

В структуре пассива наибольшим удельным весом обладает собственный капитал - на него приходится около 48,4%.

Компания активно использует заемные средства, доля которых составляет 24,7%.

На долю нераспределенной прибыли в структуре пассива  приходится 29,6%.

 

 

4. РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Показатели ликвидности:

 

К т.л. = = = 1,32

К а.л. = = = 0,052

К с.л. = = = 0,71

К з.т.о. = = = 0,46

 

Чистый оборотный капитал = А_тек - О _кр = 4002853– 3039195 = 963658

Проанализировав эту  группу показателей, можно сказать, что у Компании нет достаточного количества денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Это свидетельствует о некоторой неустойчивости финансового положения. Однако, наряду с этим, Компания располагает достаточным количеством ликвидных активов, которые при необходимости могут стать источником для погашения краткосрочных обязательств.

В общем показатели по группе не очень хорошие, так как  ни один показатель не превышает нормативного значения, более того есть показатели существенно не дотягивающие до нормативного значения.

Показатели платежеспособности:

 

 

К авт. = = = 0,487

К д.д.с.т.а. = = = 0,04

К о.з.с.с. = = = 0,09

К д.с.с.д.а. = = = 0,96

К о.с.о.с. = = = 0,04

К манев. = = = 0,044

 

Показатели платежеспособности свидетельствуют о том, что доля собственных средств в структуре капитала достаточна для того, чтобы считать предприятие достаточно независимым от сторонних вливаний.

Денежных средств не достаточно для выполнения краткосрочных  обязательств, но можно предположить, что денежные средства пущены в оборот.

Для обеспечения непрерывности  производственного процесса необходима постоянная денежная подпитка из вне, об этом свидетельствует низкое значение показателя доли денежных средств в  текущих активах.

Долговые обязательства  практически полностью обеспечиваются за счет собственных денежных средств.

Показатели рентабельности:

 

К в.п = = = 0,45

К о.п. = = = 0,06

К р.в.р.= = = 0,08

К р.п. = = =0,05

К р.а. = = = 0,054

К р.т.а. = = = 0,104

К р.д.а. = = = 0,115

К р.с.с. = = = 0,11

 

Доля валовой прибыли  в объеме продаж составляет 45%; это хороший показатель.

Величина операционной прибыли, приходящейся на одну денежную единицу продаж составляет 6%, что не очень много. Это связано с большими издержками обращения в отчетном периоде. Показатель величины прибыли предприятия от основной и внереализационной деятельности несколько больше (8%).

Коэффициент рентабельности продаж показывает величину чистой прибыли, полученной предприятием на единицу  денежных средств реализованной продукции. За отчетный период на одну единицу денежных средств предприятие получило чистой прибыли 0,05; это не очень много, но предприятие рентабельно благодаря большим объемам выпускаемой продукции.

Коэффициент рентабельности активов равен 0,054, т.е. на одну единицу активов предприятием получено 0,054 чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности текущих активов показывает, сколько  денежных единиц чистой прибыли получено предприятием на одну денежную единицу текущих активов. Значит, на денежную единицу текущих активов предприятие получает прибыли чуть больше 1%.

Коэффициент рентабельности долгосрочных активов показывает, сколько  денежных единиц чистой прибыли получено на единицу долгосрочных активов. На единицу долгосрочных активов предприятие получает чистой прибыли чуть больше 1%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько  денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия. Каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия, приносит 0,11 денежных единиц чистой прибыли. Это обоснованно значительными расходами предприятия в отчетном периоде, а не снижением уровня продаж, поэтому нельзя говорить о нерентабельности собственного капитала. Предполагается, что затраты в этом периоде работают на перспективу, и в будущем они оправдают свою целесообразность.

Показатели деловой  активности:

 

К о.с.к. = = = 2,47 (в предыдущем периоде К о.с.к. = 2,09)