СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 2

1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ 3

1.1 Валютный рынок как часть финансового рынка России 3

1.2 Валютное регулирование и валютный контроль в РФ 10

2. биржевые ВАЛЮТНЫе операции и Инструменты, ИХ классификация и ХАРАКТЕРИСТИКА 14

2.1 Понятие валютной операции 14

2.2 Сделки «СПОТ» 17

2.3 Срочные сделки 19

2.4 Сделки «СВОП» 30

2.5 Сущность валютного арбитража 33

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 38

 

ВВЕДЕНИЕ

 

     Отсутствие  единого платежного средства при  расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен  происходит на валютном рынке.

     Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую  систему, которая функционирует  в рамках всего мирового хозяйства.

     Целью курсовой работы является исследование валютных рынков и валютных операций. Необходимо отметить большую актуальность данной темы на современном этапе, т.к. в РФ идет становление цивилизованного валютного рынка, что сопряжено с необходимостью активно аккумулировать опыт стран с развитой рыночной экономикой, которые имеют большой и плодотворный опыт проведения валютных операций и работы на валютных рынках.

     Актуальность темы и необходимость дальнейшего изучения вопросов организации валютных операций коммерческих банков определили выбор темы

     Задачами  курсовой работы являются:

     1) рассмотрение сущности, видов, участников и истории развития современного валютного рынка;

     2) анализ основных биржевых валютных операций.

     Основными источниками при подготовке курсовой работы были: действующее законодательство РФ, учебники и монографии, статистические данные; материалы периодической печати, электронные источники информации. 

 

1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК  И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

    1.1 Валютный рынок  как часть финансового  рынка России

 

    Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных денежных средств  физических и юридических лиц  и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

    Финансовые  инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся  денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючеpы и свопы.

    Финансовый  рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  на основе спроса и предложения. На практике - это совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам  и обратно.

Рис.1.1. Структура финансового рынка 

    Денежный  рынок - это рынок краткосрочных  кредитных операций (до одного года). Денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах. Денежный рынок подразделяется:

    -учетный  рынок - рынок, на котором основными  инструментами являются казначейские  и коммерческие векселя, другие  виды краткосрочных обязательств. Таким образом, на учетном рынке  обращается огромная масса краткосрочных  ценных бумаг, главная характеристика  которых – высокая ликвидность  и мобильность;

    -межбанковский  рынок – часть рынка ссудных  капиталов, где временно свободные  денежные ресурсы кредитных учреждений  привлекаются и размещаются банками  между собой, преимущественно  в форме межбанковских депозитов  на короткие сроки. Наиболее  распространенные сроки депозитов  – 1, 3 и 6 месяцев, предельные  сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка  используются банками не только  для краткосрочных, но и для  средне- и долгосрочных активных  операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных  регулирующих органов;

    -валютные  рынки обслуживают международный  платежный оборот, связанный с  оплатой денежных обязательств  юридических и физических лиц  разных стран. Специфика международных  расчетов заключается в отсутствии  общепринятого для всех стран  платежного средства. Поэтому необходимым  условием расчетов по внешней  торговле, инвестициям, межгосударственным  платежам является обмен одной  валюты на другую в форме  покупки или продажи иностранной  валюты плательщиком или получателем.  Валютные рынки – официальные  центры, где совершается купля-продажа  валют на основе спроса и  предложения¹.

    Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.

    Валютный  рынок - это сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купли-продажи иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

    Валютный  рынок представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разницы  курсов валют. С институциональной  точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С  организационно- технической точки  зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой  банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

    Основными участниками валютного  рынка  являются:

    1) Центральные банки разных стран  мира 

    2) Коммерческие банки 

    3) Биржи и брокерские дома 

    4) Инвестиционные и страховые фонды 

    5) Корпоративные спекулянты 

    6) Частные инвесторы

    Основные  участники валютного рынка –  это коммерческие банки, которые  не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и  осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки  в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.   

    Валютный  рынок  выполняет следующие основные функции:

    1) обслуживание международного оборота  товаров, услуг и капиталов;

    2) формирование валютного курса  на основе спроса и предложения на валюту;

    3) хеджирование  (страхование)  от  валютных и  кредитных рисков;

    4)  проведение  денежно-кредитной политики  (центральные банки, ФРС,  казначейства);

    5) получение прибыли в виде разницы  курсов валют и процентных  ставок по различным долговым  обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

    На  валютном рынке складывается система  взаимоотношений между различными экономическими субъектами, в  качестве основных субъектов валютного рынка  выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные  банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные  липа и др².

    На  современном этапе валютный рынок  выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.

    В зависимости от степени организованности складываются разные типы валютных рынков:

    1) организованные или биржевые  валютные рынки;

    2) неорганизованные или межбанковские  валютные рынки. 

    На  организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия и главными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов.

    Неорганизованный  валютный рынок включает все внебиржевые  валютные сделки, которые совершаются  в большей степени непосредственно  между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке³.

    Валютные  рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени  организованности.

    По  сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный  и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так  и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.

    По  видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним  режимом и с двойным режимом.

    Рынок с одним режимом -  это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается  на биржевых торгах.

    Валютный  рынок с двойным режимом -  это  рынок с одновременным применением  фиксированного и плавающего курса  валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства.

    По  степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.

    Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и  ценными бумагами в валюте. Биржа  не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается  не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных средств через продажу  валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.