Государственный долг Российской Федерации, его структура

       Оценка  воздействия государственного кредита на социально-экономические процессы в обществе и обеспечение на его основе сбалансированности бюджета как положительного в значительной степени преувеличена, поскольку средства, привлеченные в бюджет с помощью государственного кредита, используются не как капитал, приносящий доход, а как платежные и покупательные средства. Они не приносят дополнительного дохода и увеличивают «цену» бюджетных доходов государства за счет последующей выплаты процентов или дисконта.

       Единственным  реальным источником погашения долговых обязательств государства являются налоги, а их увеличение, связанное с обслуживанием долга, угнетающе влияет на экономику.

       Однако  необходимо учитывать, что государственный долг (особенно его внутренняя составляющая) является задолженностью населения самому себе, а использование этой задолженности может обеспечить решение многих экономических проблем развития страны. Опыт многих стран показывает, что сам по себе дефицит бюджета и нормальный госдолг не являются негативными факторами, так как позволяют решить на определенных этапах развития сложные экономические проблемы. Однако данное соображение не относится к настоящей ситуации в экономике России [14, 423].

       Понять  причину столь сильного влияния  государственного долга на финансовое и экономическое состояние страны можно только при тщательном изучении сущности, видов и причин образования государственного долга. 

       

3. Понятие, сущность и виды государственного долга Российской Федерации

 

       Государственный долг – совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение государственного долга, как долговых обязательств Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права [1].

       Основными причинами образования государственного долга являются дефицит бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц [13, 275].

       Государственные долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в  форме:

1. Кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями.
2. Государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации.
3. Договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации.
4. Договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий.
5. Соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

       Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет и до 30 лет). Срок погашения долговых обязательств не может превышать 30 лет. Также не допускается изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения [1].

       Государственный долг можно классифицировать по различным  критериям. По валютному критерию государственный  долг делится на внешний и внутренний. Рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные – к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга – как совокупного долга нерезидентам, а внутреннего долга – как совокупного долга резидентам. В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются: объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией и объем основного долга по полученным кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

       В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются:

1. Основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам.
2. Объем основного долга по кредитам.
3. Объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней.
4. Объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

       Государственный долг также делится на капитальный  и текущий.

       Капитальный долг – вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты.

       Текущий долг – это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

       По  уровню управления государственный  долг делится на:

1. Государственный долг Российской Федерации.
2. Государственный долг субъекта Российской Федерации (представляет собой совокупность долговых обязательств субъекта).
3. Муниципальный государственный долг (представляет собой совокупность долговых обязательств муниципального образования).

       Внутренний  долг – это долг государства своему населению. Долговые обязательства  могут иметь форму: кредитов, полученных правительством; государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства; других долговых обязательств.

       Размеры и структура государственного внутреннего  долга даны в программе государственных  внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год. Структуру государственного внутреннего долга по срокам погашения и видам обязательств можно представить в виде таблицы (Приложение А) или рисунка 1.1 [18].

       

       Рисунок 1.1 – Структура государственного внутреннего долга РФ

                                по срокам погашения, в млрд.рублей (на 01 января 2011г.)

       Предельные  объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта федерации или местным органом власти). Предельный объем может быть превышен правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

       Для субъекта Федерации этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без участия финансовой помощи вышестоящих бюджетов и заемных средств в текущем году.

       Предельный  размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают 15%, то могут быть применены следующие санкции:

1. Ревизия бюджета субъекта Федерации.
2. Передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль министерства финансов, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта.
3. Иные меры.

       В России действует единая система  учета и регистрации государственного долга. Субъекты Федерации и муниципальные  образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет государственную  долговую книгу.

       Внутренние  долговые обязательства можно разбить на две группы:

1. Рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, и др.).
2. Нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед Банком России) [13, 278].

       Размер  и структура внешнего долга России отражены в программе внешних  заимствований РФ и предоставляемых  Россией государственных кредитов. Эта программа входит в состав документов, предоставляемых одновременно с бюджетом на следующий финансовый год. В ней дается перечень внешних заимствований на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, объема заимствований. Программа отражает все займы и гарантии, величина которых превышает 10 млн. долл. на весь срок займа. Она утверждается Федеральным собрание РФ. Структура государственного внешнего долга РФ показана на рисунке 1.2. 

       Рисунок 1.2. – Структура государственного внешнего долга РФ

                                  по состоянию на 1 декабря 2010 года, в млн.долларов США

       Правительство РФ может осуществлять внешние займы, не включенные в программу, если это  приводит к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга. В нее  включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы.

       Предельный  объем внешнего государственного долга, пределы внешних заимствований  России на очередной финансовый год  утверждается федеральным законом  о федеральном бюджете на соответствующий  год.

       Предельный  размер государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению внешнего долга РФ. Правительство может превышать размер внешних заимствований, если это ведет к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга [13, 283].

       Принципиальная классификация государственного долга по типу кредитора имеет следующий вид:

1. Внутренний долг (органам кредитно-денежного регулирования, коммерческим банкам, другим членам государственного сектора, прочим финансовым учреждениям).
2. Внешний долг (международным организациям, органам управления зарубежных государств, прочая внешняя задолженность, включая банковские ссуды и авансы, кредиты поставщиков).

       Классификация долга по типу долгового обязательства имеет важное аналитическое значение, так как она выявляет типы долговых активов и характеризует типы активов, которым располагают кредиторы:

1. Внутренний долг (долгосрочные облигации, краткосрочные облигации и векселя, долгосрочные ссуды, не отнесенные к другим категориям, краткосрочные ссуды и векселя, не отнесенные к другим категориям).
2. Внешний долг (аналогично перечню статей внутреннего долга).

       Управление  государственным долгом является составной  частью финансовой политики любой страны. Управление государственным долгом - это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий выпуска новых государственных ценных бумаг [13, 287]. Существуют различные формы управления государственным долгом:

1. Конверсия – изменение доходности займов. Примером может служить изменение доходности ГКО;
2. Консолидация – увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займа (например, ОФЗ вначале выпускали на год с выплатой купона один раз в квартал, затем стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);
3. Унификация – объединение нескольких займов в один;
4. Аннулирование государственного долга – государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам;
5. Реструктуризация задолженности [4, 176].

       Эти формы управления государственным долгом относятся как к внешнему, так и к внутреннему. Однако управление внешним долгом имеет свою специфику: чрезмерный рост внешнего долга угрожает безопасности страны, означает фактически ее банкротство. Управление внешним долгом должно осуществляться на стадии привлечения внешних займов, их использования и погашения. Управление внешним долгом на стадии привлечения кредитов в России осуществляется путем установления предельных размеров внешнего долга и государственных гарантий в Законе о бюджете на соответствующий финансовый год.

       Для лучшего понимания сущности и  функций государственного долга  мы рассмотрим подробнее управление государственным долгом, а также  схему его размещения и гарантии, предоставляемые государством по его погашению.