Эмиссия ценных бумаг: основные понятия, процедура эмиссии

Индекс Dow Jones

   Наиболее известными считаются индексы семейства Dow Jones Нью-Йоркской фондовой биржи. Их изобретателем является американский журналист и финансовый обозреватель Чарльз Генри Доу. Он одним из первых понял, что информация может стать отличным товаром. В 1884 году был опубликован первый биржевой индекс для 11 компаний (9 железнодорожных и 2 промышленных). С 26 мая 1896 года стал ежедневно публиковаться «средний промышленный индекс Доу Джонса», который рассчитывался для промышленных компаний.

   В настоящее время по методике Доу публикуется несколько индексов:

для промышленных компаний (на основе акций 30 ведущих корпораций);

для транспортных компаний (на основе акций 20 фирм);

для предприятий коммунального  хозяйства (на основе акций 15 компаний).

   Суммарный показатель Dow Jones Composite Average рассчитывается для всех 65 компаний.

Группа индексовNASDAQ

   8 февраля 1971 г. началась торговля на первом в мире электронном рынке — National Association of Dealers Automated Quotation (NASDAQ).

Группа индексов NASDAQ представлена:

NASDAQ Composite (или просто NASDAQ) — сводный индекс, учитывающий  поведение 4381 американских и зарубежных  корпораций. Большинство этих компаний  — представители «новой экономики»: разработчики и изготовители  компьютеров, программного обеспечения;  телекоммуникационные компании  и пр.

NASDAQ-100, в который входят 100 компаний «новой экономики», сгруппированных  по отраслям;

целое множество отраслевых индексов для американской экономики. Индексы, рассчитываемые крупнейшим рейтинговым  агентством Standard & Poor's (S&P) являются одними из самых популярных в мире. Расчет большинства из них ведется  с начала 40-х годов.

Standard & Poor's 500 — наиболее  признанный индекс по оценке  экономики США. Он рассчитывается  по 500 наиболее капитализированным  американским компаниям (400 промышленным, 20 транспортным, 40 коммунальным и  40 финансовым);

Standard & Poor's 100 — взвешенный  по капитализации индекс 100 крупнейших (преимущественно промышленных) компаний  США, по которым существуют  опционы на Чикагской товарной  бирже;

около 90 отраслевых индексов для экономики США;

региональные индексы, охватывающие большую часть регионов Земли.

   В Великобритании старейшим индексом является Financial Times Industrial Ordinary Share Index или сокращенно FT-30 (FTSE-30), созданный агентством Financial times в 1935 году. На сегодняшний день более популярным является FTSE-100 (Footsie), включающий в себя акции 100 компаний разнообразных сфер деятельности.

   Индексы деловой активности Германии рассчитываются по Франкфуртской фондовой бирже. Основной из них — DAX30 (по акциям 30 наиболее крупных компаний). Индекс Xetra DAX рассчитывается по данным электронной сессии. Имеются также индексы DAX100 и CDAX (для 320 компаний).

   Главными французскими индексами являются CAC-40 и CAC General, включающими в листинг соответственно 40 и 250 крупнейших французских корпораций.

   Японский индекс Nikkei-225 (Nikkei Dow Jones Average) рассчитывается по методике Dow Jones для акций 225 компаний, оборачивающихся на крупнейшей после Нью- Йоркской Токийской фондовой бирже.

   Ведущий азиатский индекс Hang-Seng публикуется Гонконгской фондовой биржей на основе котировок акций 33 компаний.

   Индекс TSE 300 рассчитывается на бирже Торонто (Канада), индекс IPC — на Мексиканской фондовой бирже.

Индексы фондового  рынка в России

   На фондовом рынке в России также рассчитываются и публикуются фондовые индексы. Одними из первых (с 1 сентября 1993 г.) на российском рынке появились индексы информационного агентства AK&M.

 

   Следующими из наиболее важных стали индексы РТС (Российской торговой системы). Фондовая биржа РТС рассчитывает и публикует три фондовых индекса:

индекс РТС (ныне Интерфакс-РТС, код RTSI) рассчитывается с 1 сентября 1995 г. Методика расчета разрабатывалась  так, чтобы со временем он стал российским аналогом S&P 500;

индекс текущих котировок  РТС;

технические индексы РТС, которые используются для принятия решений о приостановке торгов на бирже.

   Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) рассчитывает капитализацинно взвешенный индекс ММВБ, индекс ММВБ10 и Технический сводный индекс ММВБ. С сентября 2002 г. ММВБ и Рейтер приступили к расчету совместного индекса RMX (Reuter Mices indeX), который учитывает сделки по акциям, включенным в котировальные листы ММВБ, ТРС и МФБ.

   Московская фондовая биржа (МФБ) рассчитывает Сводный индекс МФБ (MSE Composite Index). Санкт-Петербургская Валютная Биржа (СПВБ) рассчитывает сводный индекс СПВБ. Фондовая биржа «Санкт-Петербург» с 1998 г. рассчитывает индекс SPSI (Saint-Petersburg's stock index). Получили известность также индексы агентства «РосБизнесКонсалтинг» (RBK Composite Index), издательского дома «Коммерсант» и индекс DP- RUX, рассчитываемый совместно газетой «Деловой Петербург» и Индексным агентством «РТС-Интерфакс».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 1.3

Инвестор открывает в  банке депозит на 90 дней под 10% годовых  и хотел бы в конце периода  получить по депозиту 10 тыс.руб. Какую  сумму ему следует разместить сегодня на счете? База 365 дней.

Решение:

Ставка в день = i = [(1+10%)^1/365]-1 = 1.006591-1 ≈ 0.007

PV = FV/((1+i%)^n) , где n = 90;  FV = 10 000

PV = 10000/(1.007)^90≈ 5606.97

Задача 2.3

Курс доллара: 1$ = 24,42 руб. Определите форвардный курс валюты на 6 месяцев, если процентная ставка по рублевому  депозиту равна 12%, а по долларовому - 4%.

Решение:

Положив 24,42р на вклад  по ставке 12% годовых, через пол года получим на счете 24,42(1+12%/2)=25,8852р. Положив 1$ на вклад по ставке 4; годовых, через  пол года получим: 1(1+4%/2)=1,02$. Сейчас мы можем вложить либо 1$, либо 24,42р. При  этом результат через пол года должен быть одинаковым =>25,8852р должно быть равно 1,02$. Или 1$ должен быть равен 25,8852/1,02=25,38р.