Сущность системы рефинансирования

Начиная с 1998 года, в условиях достаточного объема эмитируемых денежных средств,основной акцентв разработке инструментария денежно-кредитной политики смещается на расширение спектра инструментов абсорбирования временно свободной денежной ликвидности банковского сектора. В частности,за счет увеличения спектра сроков депозитных операций Банка России, внедрения механизма обратного РЕПО в значительной степени удалось решить проблему хронического избытка временно невостребованных экономикой денежных ресурсов,накапливавшихся в банковском секторе.

Банком России разработаны  и в настоящее время действуют  механизмы рефинансирования(кредитования)банков, которые можно разделить на 2 группы,различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита, а так же по назначению.

В первую группу входят три  вида кредитов,обеспеченных залогом (блокировкой)ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России: внутридневной,овернайт и ломбардный.Эта группа кредитов предоставляется для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы.

Вторая группа инструментов рефинансирования– это кредитование под залог векселей,прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и (или) поручительства кредитных организаций.Этот инструмент рефинансирования предназначен для стимулирования развития реального сектора экономики России.

В первом случае обеспечение  по кредитам стандартизировано(Банком России определен конкретный перечень ценных бумаг – Ломбардный список Банка России), учет прав собственности  на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями(НП «Национальный депозитарный центр» и Дилерами на рынке ГКО– ОФЗ), оценка стоимости обеспечения производится на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг (уполномоченными  Биржами являются ЗАО «Московская  межбанковская валютная биржа»и  ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»).Время  принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.

Во втором случае процесс  принятия решения о выдаче кредита,а также процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и колеблется от 8 до 20 дней,которые необходимы для проверки Банком России подлинности передаваемого в залог векселя,наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платежеспособности и финансового состояния организации,чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.

Разная целевая направленность обеих групп инструментов Банка  России,предназначенных для рефинансирования кредитных организаций,обусловливает определенные различия в механизме их организации.

2.Организация  системы рефинансирования

2.1Условия и  порядок проведения Банком России  операций по рефинансированию  кредитных организаций

В настоящее время Банк России проводит рефинансирование банков по двум основным схемам,которые можно разделить в зависимости от используемого обеспечения и механизма заключения кредитных сделок.

Одина из них – кредитование под залог(блокировку)ценных бумаг  из Ломбардного списка Банка России. Другая– кредитование под залог  векселей,прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и (или) поручительства кредитных организаций.

С точки зрения используемого  обеспечения кредиты Банка России делятся на кредиты,обеспеченные«рыночными»активами –эмиссионными ценными бумагами,входящими в Ломбардный список Банка России1и кредиты,обеспеченные«нерыночными активами» –векселями,кредитными требованиями2.В соответствии с Положением Банка России от 14 июля 2005 года№273 П также используется такой вид обеспечения,как поручительства кредитных организаций.

С точки зрения механизма  заключения кредитных сделок кредиты  Банка России предоставляются как  в рамках генерального кредитного договора с заключениемотдельных кредитных сделок с помощью механизма оферты и акцепта указанной оферты Банком России, так и на основании разового кредитного договора,подписанного Банком России и кредитной организацией.

Кредитование  под залог(блокировку)ценных бумагосуществляется в соответствии с Положением Банка России от 4 августа2003 года №236 П. Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса(заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке / заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) –ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций,кредиты овернайт предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России.В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские субсчета, открытые в подразделениях расчетной сети Банка России всех территориальных учреждений Банка России,осуществляющих электронную обработку платежей.

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на корреспондентский счет и (или)корреспондентские субсчета кредитной организации,открытые в подразделениях расчетной сети Банка России или в уполномоченных расчетных некредитных организациях(далее – РНКО).Статус уполномоченной РНКО на сегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.

Ломбардные кредитные  аукционы проводятся еженедельно,каждый вторник,по расписанию.Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения.Денежные средства предоставляются на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентные заявки. Ограничение на объем неконкурентных заявок устанавливается Условиями проведения аукциона.

В целях предоставления кредитным  организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма  усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции ломбардного  кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются  в день обращения кредитной организации  на сроки 1 и 7календарных дней без  права досрочного возврата по фиксированной  процентной ставке.

Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитные  организации подают заявки на участие  в ломбардном кредитном аукционе /заявления на получение ломбардного  кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы  электронных торгов ЗАО ММВБ(СЭТ  ММВБ) в соответствии с Правилами  заключения Банком России сделок с  КО с использованием Системы электронных  торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций (утверждены Советом Директоров ЗАО  «Московская межбанковская валютная биржа»от 12.05.2006, согласованы с Банком России29.05.2006).

Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного  залогом (блокировкой)ценных бумаг,на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, направляется кредитной организации территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка)ценных бумаг.

В Перечень ценных бумаг,принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России,обеспеченным залогом (блокировкой)ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

1) выпуск включен в  Ломбардный список Банка России;

2) по выпуску установлен  поправочный коэффициент Банка  России,применяемый для расчета стоимости ценных бумаг,принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;

3) выпуск допущен к  обращению на ЗАО ММВБ в  Секторе для расчетов по федеральным  государственным ценным бумагам;

4) до погашения выпуска  осталось не менее 7 рабочих  дней.

В настоящее время Ломбардный список Банка России включает в себя следующие виды ценных бумаг:

1) Государственные облигации  Российской Федерации и Банка  России;

2) Облигации субъектов  РФ;

3) Облигации ипотечных  агентств;

4) Облигации юридических  лиц – резидентов Российской  Федерации;

5) Облигации международных  финансовых организаций;

6) Долговые эмиссионные  ценные бумаги,выпущенные юридическими лицами-нерезидентами Российской Федерации за пределами Российской Федерации.

В целях снижения рисков,связанных с возможным обесценением ценных бумаг,принимаемых в обеспечение кредитов, Банком России устанавливается поправочный коэффициент.Размер поправочного коэффициента публикуется в «Вестнике Банка России».Величина поправочного коэффициента зависит от степени ликвидности ценных бумаг,принимаемых в обеспечение кредитов.

Обеспечение ломбардного  кредита или кредита овернайт считается достаточным если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков,входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России,равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

Требования к кредитным  организациям– контрагентам Банка  России:

КО отнесена к категории«Финансово  стабильные кредитные организации»(в  соответствии с Указанием Банка  России от 31.03.2000 №766 У (с изменениями  и дополнениями));

КО не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;

КО не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России;

КО предоставила на основании  договора корреспондентского счета (договоров  корреспондентского субсчета) Банку  России право на списание денежных средств с ее корреспондентского счета и корреспондентских субсчетов,открытых в Банке России(уполномоченных РНКО), в объеме требований Банка России по договорам на предоставление кредита Банка России на основании инкассовых поручений Банка России без распоряжения банка – владельца счета.

КО предоставила на основании  договора банковского счета, заключенного с РНКО, Банку России право получать информацию об операциях по счету  в уполномоченной РНКО (для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО).

Предоставление Банком России внутридневных кредитов, кредитов овернайт или ломбардных кредитов на корреспондентский счет кредитной организации в расчетной сети Банка России осуществляется на основании Генерального кредитного договора.

Получение в Банке России ломбардных кредитов на корреспондентский  счет кредитной организации,открытый в уполномоченной РНКО, осуществляется на основании Договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой)ценных бумаг,по сделкам,совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ по форме, установленной письмом Банка России от 25.08.2006№113 Т.

Заключение Генерального кредитного договора, а также Договора на предоставление кредитов от имени  Банка России осуществляется территориальным  учреждением Банка России по месту  ведения корреспондентского счета  кредитной организации.

Кредитование  под залог векселей,прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организацийосуществляется в соответствии с Положением Банка России от 14 июля 2005 года№273 П. Банк России предоставляет кредитным организациям возможность получения кредита под залог векселей(прав требования по кредитным договорам) или под поручительства кредитных организаций на срок до 180календарных дней, при этом допускается его досрочное погашение.Потенциальному банку-заемщику необходимо передать соответствующие документы для рассмотрения Банком России вопроса о заключении договора,предоставление бухгалтерской отчетности организаций не требуется.Срок рассмотрения заявки составляет до 8 дней. В целях снижения риска введены поправочные коэффициенты для корректировки стоимости принимаемого в обеспечение имущества (0,5для имуществаI категории качества; 0,3 –для имуществаII категории качества). Перечень организаций,чьи обязательства принимаются в обеспечение по кредитам,формируется на основе данных,публикуемых несколькими международными рейтинговыми агентствами,и утверждается Советом директоров Банка России.

Банк –потенциальный заемщик  должен отвечать тем же требованиям,что и банк-заемщик,получающий внутридневные кредиты, кредиты овернайт или ломбардные кредиты под залог (блокировку)ценных бумаг,а так же по ранее полученным кредитам под залог векселей,прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций в течение последних6 месяцев не допускал: