Инвестиции как фактор экономического роста. Проблемы инвестиций в современной России

     Категория «инвестиционный климат»¹² определяется наличием условий инвестирования, влияющих на предпочтение инвесторов при выборе того или иного объекта инвестирования. Эта категория включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды, оказывающие влияние на эффективность инвестиций, которые, в конечном счете, предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. От существующего в стране инвестиционного климата зависит, насколько готовы иностранные инвесторы вложить свои инвестиции в экономику страны.¹³

     Инвестиционный  климат характеризует ряд параметров: экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, национальное законодательство, валютная политика, темпы экономического роста, темпы  инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности  и др.

     Основными показателями благоприятного инвестиционного климата являются: безэмиссионное финансирование бюджета, снижение инфляции, преодоление спада в ряде отраслей промышленного производства, положительное сальдо внешней торговли и высокая деловая активность в стране, наличие важнейших рыночных институтов, предоставление гарантий частным инвесторам, ценовое регулирование производства и спроса.

     Заметим, что инвестиционный климат зависит  от объективных возможностей и конкретных условии деятельности, или, говоря другими  словами, инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

     Инвестиционная¹⁴ привлекательность включает в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск и характеризуется взаимодействием этих категорий. «Инвестиционная привлекательность региона — это совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей региона, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции».

     В 2006 году агентством PBN Company проведен независимый опрос иностранных инвесторов об инвестиционной привлекательности России, который показал следующий результаты: судебная реформа – 3%, благоприятный налоговый режим – 17%, административные реформы – 23%, дешевая электроэнергия и сырье, технологический и научный потенциал – 31%, общая политическая стабильность – 40%, макроэкономическая стабильность – 46%, высокое качество и низкая стоимость рабочей силы – 55%,ускорение темпов роста российской экономики – 77%.¹⁵

     При определении инвестиционного потенциала важно учитывать основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский  спрос населения и другие показатели.

     Как показывают эмпирические исследования, для инвестора наиболее значимыми  являются потребительский потенциал  и законодательный риск, в то время  как экологический риск и ресурсный  потенциал наименее значимы при  выборе места инвестирования.

     Инвестиционный  климат в целом по стране неодинаков, но он может быть благоприятным в  условиях эффективной координации  действий всех участников инвестиционного  процесса, где наряду с инвесторами  участвуют организации, представленные в табл. 3. 
 

     Таблица 3.¹⁶

     Такое большое число участников инвестиционного  процесса связано с целым рядом  этапов, без выполнения которых невозможно достижение цели, то есть привлечение  иностранных инвестиций.

     Инвестиции  выступают решающим фактором и условием регионального развития. Субъекты, испытывающие дефицит инвестиций, заинтересованы в их постоянном поступлении для  восполнения инвестиционного недостатка. Наиболее привлекательными являются промышленно  развитые и богатые природными ресурсами  регионы.

     Инвестиционная  политика формируется совокупностью  предпосылок и проблем привлечения  иностранных инвестиций. Она вырабатывается в зависимости от экономической  и промышленной политики, интеграции инвестиционной, технологической и  торговой с фискальной и монетарной политикой, так как они все взаимосвязаны. Только полная и хорошо скоординированная политика стабилизирует приток иностранных инвестиций. На наш взгляд существует ряд условий, в той или иной степени влияющих на привлечение иностранных инвестиций.

     К неблагоприятным относятся такие  как: нестабильное финансовое положение, сильное влияние политики на экономику, фискальные приоритеты федеральных  и региональных властей, ненадежность банковской системы, ограниченная доступность  для реального сектора долгосрочных кредитов, слабость законодательства о защите инвестиций, бюрократические  барьеры при осуществлении вложений, неразвитость рынка недвижимости, криминализация экономики. Эксперты Института немецкой экономики (г. Кельн) в 2002 г. дали интересную оценку факторам, влияющим неблагоприятно на инвестиционный климат в России, по четырехбальной системе и получили следующие данные (табл. 4.). Эти показатели актуальны и сегодня. 

     Таблица 4¹⁷

     С другой стороны, емкий и насыщенный рынок, выход на рынки стран СНГ, богатые запасы природных ресурсов, квалифицированная и относительно дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал считаются  благоприятными факторами для привлечения иностранных инвестиций.

     Оценка  рисков для инвесторов западными  топ-менеджерами, работающие в России, приведена в табл. 5 (где 5- самый  высокий риск, 1 — самый низкий риск):

     Таблица 5¹⁸

     В настоящее время, привлекая иностранные  инвестиции, государство преследует следующие цели: ликвидация инвестиционного  голода в ряде отраслей, находящихся  в состоянии спада; обеспечение  расширенного воспроизводства; выход  на внешние рынки и включение  в систему международного разделения труда.

     Достижение  вышеперечисленных целей требует  вовлечения новых технологий, усовершенствования систем организации производства и  маркетинга, что проще осуществлять в условиях взаимодействия с иностранными инвесторами.

     В своем исследовании мы исходим из того, что иностранные инвестиции предпочтительнее кредитов, так как  они не увеличивают внешний долг и при этом:

• служат дополнительным источником капитальных вложений в производство товаров и услуг, разработку технологий, передовых методов управления и др.;
• способствуют получению средств для погашения внешнего долга;
• обеспечивают определенную интеграцию национальной экономики в мировую благодаря производственной и научно-технической корпорации;
• количество и качество инвестиций в экономику региона определяется степенью привлекательности его инвестиционного климата, что является комплексной характеристикой;
• пример других стран показывает, что иностранные инвестиции при наличии продуманной программы привлечения инвестиций, благоприятно влияют на внутреннюю экономику;
• существуют отрасли экономики и отдельные виды деятельности, где для иностранного капитала должны быть установлены ограничения в случаях монополизации в производство отдельных видов промышленной продукции, усиления безработицы, возникновения угрозы национальной безопасности, оказания неблагоприятного экологического воздействия;
• иностранные инвестиции не способны компенсировать недостаток отечественных инвестиций и активизация иностранных инвестиций может происходить только на фоне успешной деятельности отечественных инвесторов.

     В этой связи важно необходимо разработать  типовые предложения, касающихся целого ряда важных сторон организации инвестиционного  процесса:

• дальнейшее расширение мирохозяйственных и дипломатических связей;
• устранение информационной изолированности, вызывающей настороженность у иностранных инвесторов;
• обозначение порядка проведения технико-экономической экспертизы проектов, требующих гарантий со стороны правительства;
• предоставление иностранным инвесторам налоговых льгот;
• предоставление льготных региональных кредитов для инвестиционных проектов, обеспечивающих наивысший экономический эффект;
• выявление приоритетных отраслей, видов производств, экономических зон, в отношении которых вводятся наиболее льготные условия привлечения инвестиций;
• проведение инвестиционных конкурсов с участием иностранных инвесторов;
• разработка механизма разрешения споров по контрактам между иностранными инвесторами и российскими предприятиями на территории региона и области;
• определение порядка спецификации продукции, как отечественной, так и импортной для собственных нужд предприятиям с иностранными инвестициями на соответствие международным стандартам качества и экологической безопасности;
• создание консалтинговых и инжиниринговых компаний, специализированных служб на предприятиях по разработке бизнес-планов и инвестиционных проектов.