Рынок ценных бумаг в российской экономике: структура, субъекты и функции

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Оренбургский государственный университет»

                            Факультет вечернего и заочного отделения

Кафедра экономической теории 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Экономика» 

Рынок ценных бумаг в  российской экономике: структура, субъекты и функции 

ОГУ 080401.5 0 10.08 00 
 
 
 
 

Руководитель  работы

________Щепачева Н.П.

«___»________2010г.

Исполнитель работы

Студент гр. 06 з/о ТЭТ

________Продиус  У.В.

«___»________2010г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оренбург 2010

 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………..3

1 Сущность  рынка ценных бумаг……………………………………………….4

1.1 Понятие  рынка ценных бумаг, его субъекты и функции………………….4

1.2 Сущность ценных бумаг и виды…………..………………………………...7

1.3 Мировой рынок ценных бумаг …………….………………………………13

2 Анализ составляющих рынка ценных бумаг России в 2007-2009 гг……...15

2.1 Анализ  долгового рынка в 2007-2009 гг…………………………………..15

2.2 Анализ рынка акций в 2007-2009 гг…………………………………….…18

Заключение…………………………………………………….………………..24

Список  используемых источников…………………………………………….25 

 

Введение 
 

       В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг. Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

       Российский рынок ценных бумаг представляет собой бурно развивающую сферу финансового рынка страны. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. Но у России может  быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям ей все равно не уйти, поэтому финансовый рынок и в России, рынок на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.

       Сейчас  в Российской Федерации активно  функционируют такие биржи, как  ММВБ, РТС1 и РТС2. Как видно, фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно. В настоящее время в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела.

       Целью данной работы является раскрытие развития основных сегментов рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

       Следовательно, можно определить следующие задачи:

       - ознакомиться с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику;

       - рассмотреть сущность, функции рынка ценных бумаг,  определить участников данного рынка,

       - выявить механизм обращения ценных бумаг на российском рынке.

       - проанализировать основные сегменты рынка ценных бумаг и определить перспективы развития.

       В работе мы будем опираться на труды  таких авторов, как Жуков Е.Ф., Радыгина А.Д., Балтин В.Э., исследования журналов «Эксперт», «D’» и «Рынок ценных бумаг» и другие источники.

 

       1 Сущность рынка  ценных бумаг 

   

1. Понятие рынка ценных бумаг и его функции

 

       Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

       Цель  функционирования рынка ценных бумаг- состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается  в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

       Классификация видов рынков ценных бумаг:

• международные национальные рынки ценных бумаг;
• национальные региональные (региональные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг;

       Функции рынка ценных бумаг можно разделить на общерыночные и специфические.

       К общерыночным функциям относятся:

• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, т.е. рынок, обеспечивает складывание рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления.

       В свою очередь, к специфическим функциям мы относим следующие:

• перераспределительная функция:

       а) перераспределение денежных средств  между отраслями и сферами  рыночной деятельности;

       б) перевод сбережений, прежде всего  населения, из непроизводительной в  производительную форму;

       в) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение  дополнительных денежных средств;

• функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

       По  способам торговли рынок ценных бумаг  разделяют на рынки:

• первичные и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• традиционный и компьютеризированный;
• кассовый и срочный;

       Первичный рынок -это первое появление ценной бумаги на рынке обставленное определенными правилами и требованиями.

       Вторичный рынок- это обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

       Организованный  рынок ценных бумаг — обращение ценных бумаг на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредникам и- участниками рынка по поручению других участников рынка.

       Неорганизованный  рынок- подразумевает обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил.

       Биржевой рынок — -торговля ценными бумагами на фондовых биржах; это организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и  только между биржевыми посредниками, которые тщательно выбираются всех других участников рынка. Внебиржевой рынок- может быть организованным и неорганизованным.

       Компьютеризированный  рынок- торговля ведется через компьютерные сети, полная автоматизация торговли и его обслуживания.

       Срочный рынок -это рынок, на котором  заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

       Важнейшую роль в перемещении средств в  рамках финансовой системы играют финансовые посредники (институты), которые на финансовом рынке  взаимодействуют  с хозяйственными субъектами, населением и между собой.

       Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это  физические лица или организации, которые  продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты  по ним, т.е. вступают между собой  в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

       Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (рисунок 1) в зависимости от их функционального назначения:

• эмитенты;
• инвесторы;
• фондовые посредники;
• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
• государственные органы регулирования и контроля. [4]

  

       Рисунок 1 — Участники рынка ценных бумаг. 

       Эмитенты  – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

       Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

       Фондовые  посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

       Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг  – организации, выполняющие все  другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

       В качестве эмитентов обычно выступают  государство, коммерческие предприятия и организации.

       В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

       Фондовые  посредники – это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

       Организации, обслуживающие функционирование рынка  ценных бумаг, могут включать:

• организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);
• расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);
• депозитарии;
• регистраторов;
• информационные органы или организации.

       Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство);
• министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);
• Центральный Банк РФ.

       Таким образом, мы определили, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Определили основные функции рынка ценных бумаг, его участников. Далее мы рассмотрим основные виды ценных бумаг.