Важнейшие инструменты управления кредитными рисками и пути их сокращения

     - материалы о клиенте, имеющиеся  в архиве банка;

     - сведения, сообщаемые теми, кто имел  деловые контакты с клиентом (его  поставщики, кредиторы, покупатели  его продукции, банки и т.  д.);

     - отчеты и другие материалы  частных и государственных учреждений  и агентств (отчеты о кредитоспособности, отраслевые аналитические исследования, справочники по инвестициям и  т.п.).

     Для оценки надежности и финансового  положения будущего заемщика банк использует все доступные материалы, как полученные непосредственно от клиента, так и имеющиеся в кредитном архиве или поступившие от внешних источников. Но особенно важным является тщательное изучение финансовой отчетности и расчетных коэффициентов, применяемых в практике кредитного анализа.

     Оценка  уровня кредитоспособности заемщика определяется по определенным наборам показателей, характеризующих их самостоятельность  и рассчитываемых по данным баланса. К таким показателям могут  относиться : ликвидность баланса, удельный вес собственных средств, рентабельность производства и другие.

     В зависимости от значения рассмотренных  показателей и отраслевой принадлежности компании она может быть отнесена к одним из следующих классов:

     ·класс кредитоспособных предприятий (высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами);

     ·класс предприятий, характеризуемых достаточной степенью надежности;

     ·класс не кредитоспособных предприятий (неликвидность баланса или низкая обеспеченность собственными средствами).

     В последнем случае ссуда может  быть выдана при дополнительных условиях, таких как, например: оформление залога, обеспечивающего банку случае банкротства  фирмы погашение ссуды в первую очередь, или наличие гарантий другой фирмы или страховых компаний. Банку всегда необходимо контролировать качество залога, уровень его ликвидности, соотношение его рыночной стоимости с величиной кредита.

     Различают так называемые твердый (фиксированный) и плавающий залоги. К твердому залогу относится имущество, которое  может быть предоставлено кредиторам, при невозможности заемщика оплатить свои обязательства. В таком случае предприятие (заемщик) больше не имеет права распоряжаться им. Чаще всего к фиксированному залогу относится ипотека на реальный основной капитал, реже - дебиторская задолженность, стоимость акций, облигаций и других ценных бумаг на имущество. К плавающему залогу относятся, прежде всего, запасы товароматериальных ценностей и готовая продукция. Иногда он может быть распространен на все имущество заемщика, кроме предоставленного уже в твердый залог.

     Обычно  решение о принятии твердого залога и плавающего залога принимается  залоговым кредитором, чаще всего  банком. Это способ защиты заемщика от претензий других кредиторов на его имущество в случае нарушения  его финансовой устойчивости.

     Одной из основных задач анализа ликвидности  заемщика является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального  характера, по которому предприятие  может быть принято несостоятельным (банкротом). Рассмотрим критерии формального характера.

       Метод определения предприятия  несостоятельным был предложен  в 1968 году известным западным  экономистом Альтманом. Он позволяет  в первом приближении разделить  хозяйствующие объекты на потенциальных  банкротов и небанкротов (таблица 2).

     Индекс  Альтмана представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих  экономические потенциалы предприятия  и результаты его работы за истекший период. В общем виде показатель, называемый Z - счетом Альтмана, имеет следующий вид:

     Z - счет = 1,2 ´ К1 + 1,4 ´ К2 + 3,3´ К3 + 0,6 ´ К4 + 1,0 ´ К5;  

     где: К1, К2, К3, К4, К5 рассчитывается по следующим алгоритмам:

      _оборотный капитал_

       К1 =   всего активов                    (8)  
 

         Резервы + фонды  спец. назначения + нераспредел.

         _________и целевое финансирование прибыль________  (9)              

       К2 =       всего активов               

         __Результат от реализации__

     К3 =    всего  активов                  (10)

      

         __Уставный капитал__

       К4 =   Заемный  капитал                 (11)               

      

         __Выручка от реализации__

       К5 =   Всего активов                   (12) 

     Таблица 2.

     Степень вероятности банкротства.

 

     Рассмотренный метод Альтмана применим, прежде всего, для крупных Акционерных компаний, которых в России не так много. Поэтому отечественными нормативными документами предполагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

     Постановлением  правительства РФ от 25.05.94г. № 498 " О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" утверждена система критериев, на основании которой принимаются решения о признании структуры баланса предприятия - неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным или, наоборот, о возможности восстановления платежеспособности.

       Согласно Постановления показателями  для оценки удовлетворительности  структуры баланса являются:

     ·коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кп;

     ·коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Кос;

     ·коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кув.

     Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса по следующим алгоритмам: 

       Оборотн. средства в запасах, затратах и пр. активах 

     Кп.=    Наиболее срочные  обязательства           (13)  

       _______ Собственные оборотные средства_________  

     Кос.= Оборот. средства в  запасах, затратах и  пр.активах     (14) 

       Кпр.  ______Расчетный " Кп._______

     Кув.= Кпу. = Установленный  капитал "Кп."          (15)  

     В отличие от показателей Кп и Кос коэффициент Кув представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе котором прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе - его нормативное " нормальное" значение.

     Экономический смысл приведенных показателей  следующий:

1. Коэффициент Кп - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности своевременного погашения срочных обязательств предприятия;
2. Коэффициент Кос - характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме ;
3. Коэффициент Кув - показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

     Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной , а предприятия  неплатежеспособным является выполнение выполнение одного их следующих условий:

     Кп < 2 , либо Кос < 0,1.

     Помимо  формальных признаков, позволяющих  причислить предприятие финансовонесостоятельным, существуют различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства  предприятия. К их числу относятся :

     - неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь, текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов может сделать такое предприятие несостоятельным отвечать по своим обязательствам;

     - замедление оборачиваемости средств  предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);

     - сокращение периода погашения  кредиторской задолженности при  замедлении оборачиваемости текущих  активов;

     - тенденция к вытеснению в составе  обязательств предприятия " дешевых" заемных средств "дорогостоящими" и их неэффективное размещение в активе;

     - наличие просроченной кредиторской  задолженности и увеличение ее  удельного веса в составе обязательств  предприятия;

     - значительные суммы дебиторской  задолженности, относимые на убытки;

     - падение значений коэффициентов  ликвидности;

     - нерациональная структура привлечения  и размещения средств;

     - убытки, отражаемые в балансе  и др.

     На  своевременное выявление указанных  причин направлен анализ ликвидности  и текущей платежеспособности предприятия. 

     1.3 Методика анализа  кредитного риска 

     Методика  анализа кредитного риска состоит  из двух ступеней:

     а) экспресс - анализ;

     б) развернутый анализ.

           Экспресс - анализ проводится с помощью определенного набора стандартных коэффициентов и  индексов с использованием ПЭВМ и различных экономико-математических методов (ЭММ). Для его осуществления необходимо проанализировать следующие основные соотношения. Полученные результаты сравниваются с оптимальными значениями.

     1) Коэффициент автономии (Ка), который выражается отношением:

       Общая сумма собственных средств

     Ка = Актив финансового  баланса предприятия           (16) 

     На  совместных предприятиях этот коэффициент  имеет следующий вид: 

       Общая сумма собственных средств____

     Ка = Итог финансового  баланса предприятия           (17) 

     Величина  собственного капитала - это сумма  уставного фонда , дополнительных вкладов  участников, дооценки товарно - материальных запасов, величины резервного капитала. Оптимальное значение Ка » 0,5 . Это означает, что сумма средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия. Анализ этого коэффициента в динамике дает возможность прогнозировать финансовую устойчивость производителя.

     2) Коэффициент маневренности (Км). Он рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (величина дебиторской задолженности и запасов товаро - материальных ценностей за минусом кредиторской задолженности и задолженности по ссудам) к собственному капиталу предприятия. Величина этого коэффициента также не должна быть меньше 0,5. С его помощью анализируется эффективность использования собственных средств производителя, следя за состоянием запасов ТМЦ (их величиной и стоимостью) и своевременным погашением дебиторской и кредиторской задолженности. Км указывает на гибкость использования собственных средств предприятия, т. е какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме более или менее позволяющей свободно маневрировать этими средствами.