ВнеобА – внеоборотные активы.

      2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных оборотных источников для формирования запасов и затрат: 

      ± СОД = СОС + ДО – З = СК + ДО – ВнеобА – З, 

      где ДО – долгосрочные обязательства.

      3. Излишек (+) или недостаток (-) общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат: 

      ± ОбщОИС = СОД + КО – З = СК + ДО + КО – ВнеобА – З. 

      Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± СОС; ± СОД; ± ОбщОИС) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. 

      Таблица 2 – Динамика показателей обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования, 2004-2007 гг.

      

      При определении типа финансовой устойчивости используется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

       

,

где   x₁ = ± СОС;  x₂ = ± СОД;  x₃ = ± ОбщОИС.

      Функция S (x) определяется следующим образом: 
 

Таблица 3 – Определение типа финансовой устойчивости

       Таким образом, финансовую устойчивость предприятия в период с 2004 по 2005 гг. можно считать нормальной. А в 2007 гг. можно считать кризисной. Данное положение требует привлечения дополнительных источников финансирования и сокращения дебиторской задолженности.

       Относительные показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

      Оценка  финансовой устойчивости  предприятия  проводится с помощью достаточно большого количества относительных  финансовых показателей.

       Собственный капитал предприятия в период с 2004 по 2007 гг. увеличился на 7 791,765 млн. руб. и составил 55 892,753 млн. руб.

       Анализ  пассивов показал, что основным источником финансирования компании является собственный капитал и предприятие слабо зависит от внешних источников финансирования.

      Основным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации и отражающим долю собственных средств в общей  сумме средств предприятия, является коэффициент автономии. 

где Им – имущество  компании;

    П_III – итог раздела III баланса (пассив);

    А_I – итог раздела I баланса (актив).

       Данный показатель в период с 2004 по 2007 гг. уменьшился с 0,92 до 0,89. Значение коэффициента автономии в 2004 г. является максимальным в периоде с 2004 по 2007 гг. и составляет 0,92 (рисунок 18). Снижение данного показателя свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия.

       Рисунок 18 – Коэффициент автономии

      Дополнением к этому коэффициенту является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывающий сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. 

где ЗК – заемный  капитал;

      П_V – итог раздела V баланса (пассив).

      Значение  коэффициента соотношения заемных  и собственных средств в период с 2004 по 2007 гг. не превышает оптимальное значение, равное единице, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в 2007 гг. говорит о том, что предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 0,12 руб. заемных средств. В данном периоде прослеживается тенденция незначительного роста кредиторской задолженности с одновременным падением собственных средств (рисунок 19).

Рисунок 19 – Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств 

      Учитывая, что на устойчивость финансового  положения влияет в основном коэффициент обеспеченности собственными средствами, он указывает на возможность предприятия проводить независимую финансовую политику. 

      Значения  коэффициента обеспеченности собственными средствами в период с 2004 по 2007 гг. уменьшается и в 2007 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный из-за большого увеличения внеоборотных активов (рисунок 20).

      На  основании данной тенденции можно  сделать вывод: финансовая независимость  в период с 2006 по 2007 гг. невысока. Об этом свидетельствуют низкие значения коэффициента обеспеченности собственными средствами при норме не менее 0,1. 

Рисунок 20 – Коэффициент обеспеченности собственными средствами 

      Коэффициент иммобилизации  отражает степень ликвидности активов, что позволит отвечать по текущим обязательствам в будущем. 

      В период с 2004 по 2007 гг. значение данного коэффициента увеличилось на 5,25 (рисунок 21). 

      Рисунок 21 – Коэффициент иммобилизации

      Значение  коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых  значений в настоящее время отсутствует. Однако данная тенденция является отрицательной. Значение коэффициента иммобилизации в период с 2004 по 2007 гг. растет, тем самым уменьшается доля ликвидных активов в имуществе организации и тем ниже становятся возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

      Коэффициент имущества производственного  назначения характеризует долю имущества производственного назначения в общей стоимости имущества предприятия. 

      Коэффициент производственного назначения в период с 2004 по 2007 гг. вырос на 0,05 и равен 0,94. Это говорит о том, что имущество производственного назначения составляет 94% в имуществе предприятия. В период с 2004 по 2007 г. коэффициент производственного назначения выше минимальной рекомендуемой величины (рисунок 22).

Рисунок 22 – Коэффициент имущества производственного  назначения

      Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. 

      В период с 2004 по 2007 гг. коэффициент прогноза банкротства снизился на 0,09, что свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия (рисунок 23).

     Рисунок 23 – Коэффициент прогноза банкротства 

     В результате анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных и  относительных показателей можно  сделать вывод. Предприятие находится  в кризисном состоянии (при рассмотрении абсолютных показателей), однако финансовая независимость предприятия с годами снижается (при рассмотрении относительных показателей финансовой устойчивости).

2.4 Оценка деловой  активности предприятия.

 

        Завершающим этапом анализа финансово-экономического  состояния предприятия является  оценка эффективности хозяйственной  деятельности. Эффективность хозяйственной  деятельности предприятия характеризуется  двумя показателями: деловой активностью и рентабельностью.

      Эффективность текущей деятельности предприятия  во многом определяется уровнем ее деловой активности, отражением которой является оборачиваемость капитала и его отдельных составляющих.

      Цель  анализа деловой активности –  оценить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства.

      Деловую активность предприятия можно представить  как систему качественных и количественных критериев.

      Качественные  критерии – широта рынков сбыта продукции (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

        Количественные критерии определяются абсолютными и относительными показателями.

      Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансируемого капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

      Т_п >  Т_в >  Т_ак > 100%,

где  Т_п - темп изменения прибыли;

        Т_в - темп изменения выручки от реализации продукции;

      Т_ак – темп изменения активов (имущества) предприятия. 

      Данные  таблицы 4 свидетельствуют о том, что в периоде 2004-2005 гг. выполняется «золотое правило экономики»: прибыль возрастает более высокими темпами (130,1%), чем объемы реализации и имущества предприятия, 104,16% и 102,76% соответственно. А в периоде с 2005 по 2007 гг. наблюдается отклонение от оптимального соотношения. Это означает, что издержки производства возрастают, а ресурсы предприятия используются менее эффективно. 

Таблица 4 – Абсолютные показатели деловой активности, 2004–2007 гг.

      

      Относительные показатели деловой активности характеризуют  уровень эффективности использования  ресурсов (материальных, трудовых и  финансовых). Предлагаемая система  показателей деловой активности базируется на данных финансовой отчетности предприятия. Показатели могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того, либо иного ресурса  предприятия за анализируемый период.

      Показатель  фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов.