Взаимосвязь между объемом производства, постоянными  и переменными затратами выражается показателем операционного левериджа. Уровень операционного левериджа исчисляется отношением темпов прироста прибыли от основной деятельности к темпам прироста объема продаж:

                                          У _ол =  ∆ П % :  ∆ В %                                  (25)

    Уровень операционного левериджа показывает степень чувствительности прибыли  к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к  существенному изменению прибыли.

    Наибольшие  значения операционного левериджа  имеют те предприятия, у которых  выше отношение постоянных расходов к переменным. Степень производственного  риска высокая. У такого предприятия  выше безубыточный объем продаж и  меньше зона безопасности (запас финансовой устойчивости).

    Безубыточный  объем  (V _п )  рассчитывается по формуле:

                                                 V _п = И _с / (Ц – И¹_v),                                   (26)

    где  И _с – постоянные издержки; Ц – цена единицы изделия; И¹_v – переменные издержки на единицу изделия.

    Безубыточная  выручка (В _п) рассчитывается по формуле:

                                           В _п = И _с / (1 – И _v / В)                                   (27)

    Запас финансовой устойчивости (ЗФУ) рассчитывается по формуле:

                                        ЗФУ = ((В - В_п) / В) × 100%                              (28)

    Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения равновесия между отдельными статьями актива и пассива баланса. Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный и долгосрочный заемный). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочного заемного. Чтобы определить, сколько собственного капитала вложено в оборотные активы, необходимо от общей суммы собственного капитала (итог III  раздела баланса + средства, приравненные к собственным (стр. 640,650)) вычесть сумму внеоборотных активов (итог   I раздела баланса).

    Отношение собственного оборотного капитала к  его общей сумме получило название «Коэффициента маневренности». Коэффициент  должен быть достаточно высоким.

    Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости считается излишек или недостаток  источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность только определенными видами источников, поскольку достаточность суммы всех видов источников гарантирована равенством актива и пассива.

    Общая величина запасов и затрат (З) равна  итогу II раздела баланса.

    Для характеристики источников формирования запасов и затрат предлагается использовать три показателя:

    1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

    СОС = III  раздел баланса -  I раздел баланса

    2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

    (III  раздел баланса + IV раздел баланса) -  I раздел баланса

    3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств, кроме просроченных.

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

    - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

    - излишек (+) или недостаток (-)  собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

    - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

    Вычисление  трех показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость (сумма запасов меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов на формирование ТМЦ);
2. нормальная устойчивость (сумма запасов равна сумме собственных оборотных средств и кредитов на их формирование);
3. неустойчивое финансовое состояние (суммы собственных оборотных средств и кредитов не хватает на формирование запасов);
4. кризисное финансовое состояние (у предприятия катастрофически не хватает средств на формирование запасов).

    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т. е. возможность  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Понятие платежеспособность и ликвидность очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

    Относительными  показателями ликвидности и платежеспособности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

    Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений ко всей сумме  краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов за счет денежных средств.

    Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и краткосрочной  дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств. Нормальным считается соотношение  0,7 – 1.

    Коэффициент текущей ликвидности  определяется отношением всей суммы оборотных  активов к общей сумме краткосрочных  обязательств. Нормативное значение ≥ 2.

    При расчете коэффициентов ликвидности из суммы краткосрочных обязательств необходимо вычесть доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Из суммы оборотных активов исключаются расходы будущих периодов.

    По  результатам расчетов и полученным значениям показателей может быть принято одно из следующих решений:

    - о признании структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия -  неплатежеспособным;

    - о наличии у предприятия реальной  возможности восстановить свою  платежеспособность;

    - о наличии реальной возможности утраты платежеспособности (угрозы банкротства).

    Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной является значение коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода  ниже нормативного.

    Если  коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция роста, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. Если наметилась тенденция снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам.

    Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле:

                                                          К-т т.л. _к    +  У/Т × (К-т т.л. _к – К-т т.л. _н)

    К-т  восстановл. (утраты)   =   ------------------------------------------------------, где        (29)

                                                                                          2     

    К-т  т.л. _к    -  значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

    К-т  т.л. _н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

    У – период восстановления (утраты) платежеспособности;

    Т – количество месяцев в отчетном периоде.

    Если  полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, то может  быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено.

    Если  значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, может быть принято решение  о том, что предприятие не сможет в ближайшее время выполнить свои обязательства перед кредиторами (утратит платежеспособность). Ввиду реальной угрозы банкротства предприятие ставится на соответствующий учет в Управлении по делам о несостоятельности (банкротстве). 
 
 
 
 
 
 

      2.   КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «АРКТИКА»

      2.1. Краткие сведения о предприятии 

 

    Общество  с ограниченной ответственностью «Арктика», учреждено в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» №14-ФЗ от 08.02.1998г. (ред. 22.12 2008г.) а также на основании решения учредителей.

    ООО «Арктика» является юридическим лицом, уставный капитал которого разделен на доли и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

    Обычными  видами деятельности предприятия являются частичное материально-техническое  снабжение приморских судов, посредством  оптовой торговли.

    По  сфере деятельности данное предприятие  можно отнести к торговому предприятию.

    Прибыль в основном формируется за счет уменьшения выручки от реализации на величину себестоимости проданных товаров, транспортных расходов и т.д.

    С помощью анализа финансовой устойчивости предприятия на определенную дату (конец квартала, года) можно установить, насколько рационально фирма управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его платежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет  их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты. 

    2.2    Оценка структуры активов и их источников

    На  первом этапе проведения финансового  анализа даётся общая оценка динамики и структуры статей баланса ООО «Арктика».

    Структура и динамика финансового состояния  предприятия исследуется при  помощи   аналитического баланса, который получается из исходного  баланса ф.1 (приложение 1) путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчётный период.

    Аналитический баланс приведён в таблице 2.1