Анализ финансовой отчетности предприятия

           
 

       Основываясь на проведенных расчетах, строим трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Полученные значения (1,1,1 )  на начало и  (1,1,1 )на конец периода позволяют сделать вывод об  устойчивом  финансовом положении предприятия, хотя необходимо отметить снижение показателей на конец периода.

       

      2.2.2 Расчет показателей рыночной устойчивости 
 

      Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризует и относительные  коэффициенты (табл.9)

 Таблица 9 - Показатели рыночной устойчивости 

     Коэффициент финансовой независимости  (автономии).

     Данный показатель показывает  удельный вес общей суммы собственного  капитала в итоге всех средств  авансируемых предприятию, т.е.  отношение общей суммы собственного  капитала к итогу баланса предприятия. По этому коэффициенту судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

     Значение коэффициента финансовой  независимости на начало и  конец года составило 0,73 и 0,76 при нормативном критерии 0,5. Это  говорит о том, что предприятие на начало периода находилось в тревожном состоянии, но на  конец периода  обеспечило себя  собственными средствами.

     Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств.

     Наиболее четко зависимость пре6дприятия  от заемных средств выражается  в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше предприятие зависит от займов.

     В наших расчетах соотношения  заемных и собственных средств  составило 0,37и 0,32 (соответственно  на начало и конец года).

     Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования.

     Значение данного коэффициента  соответствует нормативному ограничению,  то есть предприятие полностью  обеспечено собственными источниками  финансирования, а на конец периода коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования  уменьшается с 1,80 до 1,54, что говорит об отрицательной  тенденции.

     Коэффициент финансирования.

     Соответствует нормативному значению, но на конец года увеличился  с 2,71 до 3,10, это позволяет сделать вывод о незначительном  увеличении финансирования предприятия сторонними организациями. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности  предприятия 
 

      2.3.1 Анализ ликвидности  баланса 

       Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничениях и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия  его активами, срок  превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, группированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

       В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы 

       А1) наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

       А2) быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность сроком погашения  в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы.

       А3) медленно реализуемые активы – запасы (стр.210) раздела II актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий).

       А4) трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключение статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

       Пассивы группируются по степени срочности  их оплаты:

       П1) наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, а  также ссуды, не погашенные в срок, из формы №5

       П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и займы.

       П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные пассивы и заемные средства.

       П4) постоянные пассивы – статьи раздела  III пассива баланса.

       Для определения ликвидности баланса сопоставляем итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным если имеют место следующие соотношения

       

       Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью ведет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдения  минимального условия  финансовой устойчивости.

       Проведенный анализ ликвидности баланса позволил нам получить следующие неравенства: 

 

       Это позволяет говорить о том, что:

         Наиболее ликвидных активов (денежных  средств), как на начало, так и конец периода было недостаточно, что бы погасить наиболее срочные обязательства.  К тому же, если на начало периода недостаток денежных средств составлял     2 550   тыс.руб., то на конец года недостаток денежных средств уменьшился  и стал составлять   2 478 тыс.руб.

       Соотношение  краткосрочных пассивов предприятие  и  быстро реализуемых активов. На начало  периода  наблюдается  излишек быстрореализуемых активов.

       Суммы по медленно реализуемым активам  значительно превышают суммы  по долгосрочным пассивам, то есть тоже имеется излишек средств.

       Постоянные  пассивы перекрывают стоимость  труднореализуемых активов, то есть существует излишек средств, который  составляет   2 054  тыс.руб. на начало периода и 4 334 тыс.руб. на конец. Превышение постоянных пассивов над трудно реализуемыми  активами свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости предприятия.

       В целом предприятие обладает достаточной  ликвидностью.

     Анализ  ликвидности баланса предприятия  представить в таблице 10. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 

 

 

                  Таблица  10  – Анализ ликвидности баланса 

 

    2.3.2 Оценка показателей платежеспособности предприятия 

       Коэффициент текущей ликвидности – показатель, характеризующий способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. 

     Согласно  стандартам считается, что  коэффициент  текущей ликвидности должен находится в пределах 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. В нашем случае превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза, что говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Важно обратить внимание на динамику этого коэффициента.

Ктл = ТА / (ТП - ДохБудПер -  РПРП)

Или                        (10)

Ктл = (А1 + А2 + А3) / ТО        

      Доходы  будущих периодов (ДохБудПер) и резервы предстоящих расходов и платежей (РПРП) вычитаются из состава текущих пассивов (ТП), так как по своему существу не являются обязательствами, подлежащими погашению.

   В нашем случае коэффициент текущей (общей) ликвидности составил по состоянию на начало и конец  года соответственно 1,54 и 2,06.

. Это  свидетельствует о том, что  находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить предприятию долги по краткосрочным обязательствам.

Однако  не все активы имеют одинаковую степень  ликвидности, а, следовательно, не могут  быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности – показатель, характеризующий способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за чет более ликвидной части активов.

      При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Классически показатель рассчитывается как сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции, отнесенная к величине текущих пассивов. При расчете данного коэффициента величина текущих пассивов также корректируется на сумму доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей. Если величина данного показателя превышает 1, то оставшаяся часть текущих активов финансируется за счет долгосрочных источников.