Анализ финансовой отчетности

¹- нет данных за предыдущий год.

За отчетный период активы предприятия совершили 2 оборота, оборотные средства- 1,4, запасы- 39,1, средства в расчетах- 3,6, денежные средства- 21,5, НДС- 108,4. При этом период оборота составил для оборотных активов- 260,2 дня, запасов- 9,3, сроки погашения дебиторской задолженности составил 100,4 дня, оборачиваемости денежных средств - 17 дней, оборачиваемости НДС-3,4 дня.

 

3. Анализ финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость организаций – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость организации основана на оптимальном соотношении между отдельными видами активов и источниками их финансирования. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Алгоритмы расчета основных коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 5. В таблице 6 приведен расчет показателей финансовой устойчивости для анализируемой организации.

 

Таблица 5Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета		Нормаль- ное ограничение	Пояснения
1. Коэффици- ент капитали- зации (коэф- фициент фи- нансового ры- чага)			Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффици- ент обеспечен- ности собст- венными ис- точниками фи- нансирования			Нижняя граница 0,1; опт. U2≥0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффици- ент финансо- вой независи- мости (коэф- фициент авто- номии)			0,4≤ U3≤0,6	Показывает удельный вес Собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффици- ент финанси- рования			U4≥0,7 Опт.≈1,5	Показывает, сколько рублей собственного ка- питала приходится на 1 руб. заемных средств
5. Коэффици- ент финансо- вой устойчиво- сти			U5≥0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

 

Таблица 6 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормативы	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
1. Коэффици- ент капитали- зации (U1)	Не выше 1,5	2,54	2,22	-0,32
2. Коэффици- ент обеспечен- ности собст- венными ис- точниками фи- нансирования(U2)	Нижняя граница 0,1; опт. U2≥0,5	0,15	-0,09	-0,24
3. Коэффици- ент финансо- вой независи- мости (U3)	0,4≤ U3≤0,6	0,28	0,31	0,03
4. Коэффици- ент финанси- рования (U4)	U4≥0,7 Опт.≈1,5	0,39	0,45	0,06
5. Коэффици- ент финансо- вой устойчиво- сти (U5)	U5≥0,6	0,28	0,31	0,03

 

 Коэффициент капитализации  определяется отношением заемных средств к собственному капиталу предприятия. На начало отчетного периода на 1 руб. вложенных в активы собственных средств организация привлекла 2 руб.54 коп. заемных средств, а на конец отчетного периода – 2руб.22 коп. Значения коэффициента и на начало и на конец анализируемого периода превышают допустимое значение 1,5, что свидетельствуют о недостаточной финансовой устойчивости организации. Уменьшение значения коэффициента за отчетный период произошло за счет более высокого темпа роста доли собственного капитала (-26,8 %) по сравнению с темпом роста заемного капитала (+10,8 %) и указывает на снижение финансовой зависимости организации от заемных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На начало года за счет собственных источников было профинансировано 15 %, на конец года – собственные источники не обеспечивают необходимой суммы источников формирования запасов и затрат, наблюдается снижение показателя, что является отрицательной тенденцией. Отрицательное значение указывает на то, что не только оборотные средства, но и часть долгосрочных активов финансируется за счет заемных средств..

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение коэффициента и на начало, и на конец года не удовлетворяет нормативу, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, собственникам принадлежит на начало отчетного периода 28 % в стоимости имущества, а на конец – 31 %. За год наблюдается увеличение коэффициента на 0,03 и приближение его к нормативному минимуму, что характеризует укрепление финансовой устойчивости предприятия. Т.о. на фирме наблюдается положительная динамика структуры капитала (увеличение доли собственного капитала).

Коэффициент финансирования определяется отношением собственных  средств к заемному капиталу предприятия. На начало отчетного периода на 1 руб. заемных средств организации приходилось 39 коп. собственных средств, а на конец отчетного периода – 45 коп. Значение коэффициента за год  увеличилось на 0,06, что можно считать положительной тенденцией. Однако, даже на конец года, его значение далеко от оптимального, финансовая зависимость предприятия от кредиторов достаточно высока.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников: собственного капитала и долгосрочных обязательств. На начало года доля средств, финансируемых за счет устойчивых источников, составила 28 %, на конец – 31 %. Значение показателя ниже нормативного, однако, тенденция его изменения положительная.

В целом по результатам  коэффициентного анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод о неудовлетворительном финансовом состоянии организации. Все значения коэффициентов не удовлетворяют нормативам. При этом наблюдается положительная динамика коэффициентов капитализации, финансовой независимости, финансирования, финансовой устойчивости. У организации наблюдается нехватка собственных средств для финансирования своей деятельности, финансовая зависимость предприятия от кредиторов достаточно высока.

 

4. Оценка платежеспособности  и ликвидности

 

 

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между его активами и обязательствами одновременно как по сумме, так и по срокам превращения в деньги (для активов) и срокам погашения (для пассивов).

Анализ ликвидности организации  представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Ликвидность активов  показывает способность активов  быть своевременно проданными и зависит от времени, необходимого для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени  ликвидности, или скорости преобразования в денежные средства, активы организации  разделяются на 4 группы:

1) наиболее ликвидные  активы, включающие в себя денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения (А1):

А1 = Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения,

А1 = строка 260 + строка 250.

2) быстрореализуемые  активы, включающие краткосрочную дебиторскую задолженность со сроком погашения не более 12 месяцев (А2):

А2 = Краткосрочная дебиторская  задолженность,

А2 = строка 240.

3) медленно реализуемые  активы (А3):

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +

+ Прочие оборотные активы,

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270.

4) труднореализуемые  активы (А4):

А4 = Внеоборотные активы,

А4 = строка 190.

Пассивы баланса по степени  срочности их оплаты также образуют 4 группы:

1) наиболее срочные обязательства (П1):

П1 = Кредиторская задолженность,

П1 = строка 620

2) краткосрочные пассивы  ( кредиты и заемные средства) (П2):

П2 = Краткосрочные заемные  средства + Задолженность участникам

по выплате доходов + Прочие краткосрочные  обязательства,

П2 = строка 610 + строка 630 + строка 660.

3) долгосрочные пассивы-  кредиты и заемные средства (П3):

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов +

+ Резервы предстоящих  расходов и платежей,

П3 = строка 590 + строка 640 + строка 650.

4) постоянные пассивы, включающие в себя главным образом источники собственных средств (П4):

П4 = Капитал и резервы (Собственный капитал организации),

П4 = строка 490.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  соотношения:

 

А1 ³ П1,

А2 ³ П2,

А3 ³ П3,

А4 £ П4.

При этом, если выполнены  три следующие условия:

А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3,

т.е. текущие активы превышают  внешние обязательства организации, то

обязательно выполняется  и последнее неравенство:

А4 £ П4,

которое подтверждает наличие  у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной  группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Различают:

текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);

перспективную ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3.

Результаты расчетов (таблица 7) показывают, что в анализируемой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид на начало года:

{А1 < П1; А2 > П2; А3<П3; А4 < П4},

на конец года:

{А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 >П4}.

Данные соотношения характеризуют ликвидность баланса как недостаточную.

 

Таблица 7 Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек/ недостаток
						На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Наиболее ликвидные  активы Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения А1=стр.260+стр.250	955	53	1. Наиболее срочные  обязательства Кредиторская задолженность П1=стр.620	2570	2940	-1615	-2887
2. Быстро реализуемые  активы Краткосрочная дебиторская задолженность А2=стр.240	2842	3123	2. Краткосрочные пассивы Краткосрочные заемные средства + Задолженность учредителей по выплате дохов + Прочие краткосрочные обязательства П2=стр.610+стр.630+стр.660	-	-	2842	3123
3. Медленно реализуемые  активы Запасы + НДС+ Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные  активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270	356	398	3. Долгосрочные пассивы Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов П3=стр.590+стр.640+стр.650	954	965	-598	-567
4. Трудно реализуемые  активы Внеоборотные активы А4=стр.190	758	2090	4. Постоянные пассивы  Собственный капитал П4=стр.490	1387	1759	-629	331
БАЛАНС	4911	5664	БАЛАНС	4911	5664	-	-