Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия (На примере финансово-хозяйственной деятельности ООО «Модуль»)

  1.3.1. Методика расчета  финансовых коэффициентов

 

      Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты, экономический смысл и порядок расчета которых приведены в таблице 1.

      Таблица 1

  1.3.2. Способ определения  типа финансовой  устойчивости 

 
 
 

      На  данный момент финансовые процессы очень многообразны, присутствует множество показателей финансовой устойчивости. Различие в уровне их критических оценок, формирует степень их отклонений от их фактических значений коэффициентов, а также при этом возникает сложность в оценке финансовой устойчивости организации.

      Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников:

      Наличие собственных средств в обороте:

  СОС = стр.490 - 190

      Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

   ФК = стр.490 + 590 - 190

      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

   ВИ = стр.490 + 590 +610 - 190

      Запасы  и затраты:

  ЗЗ = стр.210 + 220

      При определении типа финансовой устойчивости  определяется  покрытие финансов  и норм затрат источниками финансирования.

      К таким источникам относят собственный  капитал, краткосрочные и долгосрочные займы.

      На  первом этапе проводится расчет следующих  показателей:

1. Излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов:

N^c = A^c – Z = (E^c – F) – Z

2. Излишек (недостаток) чистых мобильных активов для формирования запасов:

N^r = A^r – Z = ((E^c + K^d) – F) – Z

3. Излишек (недостаток) суммарных итогов на финансирование запасов и затрат:

N^∑ = A^∑ – Z = ((E^c + K^d + K^t) – F) – Z

      Экономисты  выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

I тип – Абсолютная финансовая устойчивость – характеризуется тем, что уже собственного капитала достаточно для формирования запасов и затрат, в этом случае -  N^c ≥ 0, N^r ≥ 0, N^∑ ≥ 0;

II тип – Нормальная финансовая устойчивость. В данном случае собственного оборотного капитала недостаточно для формирования запасов и затрат и предприятие использует долгосрочные кредиты. В этом случае -    N^c < 0, N^r ≥ 0, N^∑ ≥ 0;

III тип – Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное). Характеризуется тем, что недостаток, в  собственном  капитале и долгосрочных  кредитах  для  формирования запасов и  затрат, компенсируется  привлечением  краткосрочных   кредитов,  т.е.-

N^c < 0, N^r < 0, N^∑ ≥ 0;

IV тип – Кризисное финансовое состояние. В этом случае всех нормальных источников недостаточно для формирования запасов и затрат, в результате чего, предприятие начинает использовать кредиторскую задолженность -      N^c < 0, N^r < 0, N^∑ < 0.

      Минимальным условием финансовой устойчивости считается наличие собственного оборотного капитала, даже в том случае, если его величина меньше, чем величины запасов и затрат. Однако, если у предприятия величина убытков больше, чем величина собственного капитала, предприятию грозит банкротство. В этом случае выделяют еще один тип – стадия банкротства - N^c < 0, N^r < 0, N^∑ < 0, + E^c < 0. 

  1.3.3. Прогнозирование  финансовой устойчивости  и пути ее улучшения

 

      Разработка  прогнозных моделей финансового  состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе.

      Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов  увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

      Основные  проблемы прогнозирования финансовой устойчивости состоят из определения степени близости предприятия к банкротству.

      Методика  прогнозов финансового состояния  основывается на расчете двух коэффициентов:

2. k – текущей ликвидности;
3. k – обеспеченности собственным оборотным капиталом.

      Выделяют  следующие направления анализа:

1. Если указанные выше коэффициенты имеют значение выше оптимальных, то производится расчет возможной утраты платежеспособности:

       k _{у. п.} =  k _{т. л.} + 3/Т (k _{т. л.1} - k _{т. л.0})

2 

k _{т. л.1 ,} k _{т. л.0} – текущая ликвидность

3 –  количество месяцев в анализируемом периоде

Т –  количество месяцев в анализируемом  периоде

2 –  оптимальное значение k _{т. л.}

      Критерии  оценки:

• k _{у. п.} > 1 – предприятие не утратит свою платежеспособность в течение 3-ех месяцев;
• k _{у. п.} < 1 – у предприятия есть  реальная возможность утратить платежеспособность в течение 3-ех месяцев.

2. Если k текущей ликвидности и k обеспеченности собственным оборотным капиталом имеют значение ниже нормативных, то рассчитывается  коэффициент восстановления платежеспособности:

       k _{в. п.} =  k _{т. л.1} + 6/Т (k _{т. л.1} - k _{т. л.0})

2

6 –  количество месяцев за которые  можно восстановить свою платежеспособность

      Критерии  оценки:

• Если k _{в. п.} > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, в противном случае нет, т.к.    k _{в. п.} < 1.

      К основным путям улучшения финансовой устойчивости предприятия относят:

• Увеличение доли собственного оборотного капитала при снижении доли заемного;
• Наращивание собственного капитала за счет увеличения прибыли;
• Оптимизация структуры капитала, доведя ее хотя бы до соотношения 50 на 50 (заемных);
• Оптимизация структуры текущих активов – оптимальной является следующая структура:
• Денежные средства 10 % - S = 10 % = 0,2 (оптимальное значение k _абс. / 2 (оптимальное значение k _{т. л.}) * 100 %;
• Дебиторская задолженность – 30 %.