Анализ материально-производственных запасов

составило 0,86. 

      Следующий этап анализа  - это анализ ликвидности  баланса. Для анализа  ликвидности баланса производится группировка статей баланса по следующему признаку:  актив  группируется по степени убывания ликвидности, а пассив по степени  убывания срочности обязательств (таблица 12). Если А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4, то  баланс ликвидный. Данные таблицы 12 показали, что на протяжении двух лет выполнялись все условия ликвидности, поэтому баланс следует признать абсолютно ликвидным.

     Анализ  финансовой устойчивости так же очень важен. Он начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Внешним проявлением устойчивости является платежеспособность.  Предприятие является финансово устойчивым, если  Е*с >0, Е*r>0, Е*о >0. Для анализа финансовой устойчивости используются данные таблицы 13. 

Таблица 13 – Финансовая устойчивость

 

     Согласно  расчетам  в течение всего исследуемого периода с 2006г. по 2007 г. предприятие пребывало в неустойчивом финансовом состоянии.

     Неустойчивое  финансовое состояние вызвано недостаточным количеством собственных оборотных средств и  краткосрочных кредитов и займов, а так же значительной величиной запасов. Что касается величины запасов, то они за исследуемый период увеличились, однако  это не повлияло на финансовую устойчивость, так они обеспечивались  достаточным уровнем собственных оборотных средств.

     Деятельность  предприятия во многом характеризует  его платежеспосбность, а именно способность покрыть свои обязательства  имеющимся имуществом. Для оценки платежеспособности предприятия используют  четыре относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (таблица 14). 

 

     Мгновенную  платежеспособность предприятия характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности  может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, реализуемых в случае надобности.  

Каб.л= (денежные средства + краткосрочные финансовые )/краткосрочные обязательства (23) 

      Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. 

Кл= (денежные средства + краткосрочные финансовые  + краткосрочная  дебиторская    (24)

                     задолженность ) /   краткосрочные обязательства  

     Прогнозируемые  платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия. 

Кп= (денежные средства + краткосрочные финансовые  + краткосрочная  дебиторская (25)

                      задолженность + запасы  +НДС)   /  краткосрочные обязательства

      Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. 

   Ко.п. = активы предприятия   / обязательства предприятия                                (26) 

      Основным  фактором, определяющим общую платежеспособность, является наличие у предприятия  собственного капитала. Анализируя источники  организации, необходимо отметить, что собственным капиталом ТОО «Пашковское » обладает.

     Анализ  платежеспособности ТОО «Пашковское» показал соответствие  коэффициента абсолютной ликвидности нормативу за два исследуемых года (2006-2007гг), так же как и значение уточненной ликвидности. Значения же остальных коэффициентов  соответствовало нормативу во все периоды времени, даже коэффициента общей платежеспособности. То есть предприятие сможет погасить все свои обязательства если реализует все свои активы.

     В таблице 15  представлена динамика изменения прибыли (убытка) предприятия за рассматриваемый период.

     Из  представленных расчетов видно, в 2006 г. получило прибыль в размере 380тыс.р., а в 2007г. – прибыль в размере 4084тыс.р. То есть, деятельность предприятия складывается таким образом, что заложенная норма рентабельности увеличилась за исследуемый период.  

 

     Завершает анализ финансового состояния прогнозирование  банкротства предприятия на основании модели “Z-счета” Э.Альтмана

     В условиях рыночной экономики для  прогнозирования банкротства используются “Z - счета” или модель  Э.Альтмана, она имеет следующий вид: 

                   Z=0,012X1+0,014X2+0,033X3+0,006X4+0,999X5,                             (27)

где Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

       Х2 -  отношение нераспределенной  прибыли к сумме активов (прибыль

            прошлых лет и отчетного года к сумме активов);

        Х3 – отношение прибыли до  вычета процентов и налогов  (операционная

           прибыль) к сумме активов;

Х4 –  коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

    Х5 – отношение выручки (нетто) от реализации к сумме активов.

     Уровень прогнозирования банкротства в  модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале: 

     Таблица 16 - Шкала Э. Альтмана

 

     Расчет  представлен в таблице 17 

     Таблица 17 -  Расчет Z-счета