Финансовые методы предупреждения банкротства предприятий

Нз -  норматив хранения запасов, в  днях (при отсутствии разработанных  нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборота запасов в днях);

КЗ’ - средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам за приобретенные  товарно-материальные ценности (этот элемент  включается в расчет, как правило, только по производственным запасам; при реализации готовой продукции он включается лишь при установившейся практике предоплаты за нее).

Таблица 20 - Расчет объема финансовых средств, авансируемых в запасы

Показатель	Формула	2009	2010
Запасы	стр.210 ф. №1	9021	12045
СР	стр.210ф. №1/360	25,058	33,458
Нз	стр.210ф. №1/010 ф. №2*Т	35,4	36,85
КЗ'	стр.620 ф. №1	52929	41464
ФСз	СР*Нз - КЗ	-52041	-40230

 

Для простоты будем считать, что  Т = 360 дней.

Расчет ведется по каждому  из видов запасов. Суммирование результатов  расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т. е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования. В результате, чего объем финансовых средств, авансируемых в запасы снизился до 40230 тыс. руб. Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как ТЗ₁). Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса — если закупать автомобильные запчасти один раз в два месяца, то средний размер его запаса составит 30 дней, а если размер партии поставки сократить вдвое, т. е. закупать автомобильные запчасти один раз в месяц, то средний размер его запаса составит 15 дней. В этих условиях снизится размер текущих затрат по хранению запасов (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как ТЗ₂). Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов (т. е. Т3₁ + Т3₂ = min) осуществляется по следующей формуле (известной как модель Уилсона):

ОР_пп =                                            (3.2.)

где ОР_пп - оптимальный размер партии поставки;

Зг - необходимый объем закупки  товаров (сырья и материалов) в  год (квартал);

ТЗ₁ -размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию;

ТЗ₂ -размер текущих затрат по хранению единицы запасов.

40

 

20

 

 

0                         60

 

 

 

20

 

10

 

0          30            60

Рисунок 4 - Зависимость между размером партии поставки и средним размером запаса (в сумме)

 

Типовой производственный план финансового оздоровления проведенный в работе ориентирован на реальные потребности рынка.

Таким образом, для антикризисного управления увеличим СОС до положительного значения и выше, снизить ТФП до положительного значения и выше, повысить долю текущих пассивов предприятия. В результате чего вырастет объем финансовых средств, авансируемых в запасы снизился, прогнозируемая выручка повысится до 119298 тыс. руб. или на 30%. Таким образом, прибыль увеличится и снизится кредиторская задолженность и предприятие станет более платежеспособным. Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В ходе проведения теоретического исследования были сделаны следующие выводы.

Баланс ОАО «КРИСТАЛЛ», как на 2008 г., так и на 2009 г.  не является абсолютно ликвидным в силу того, что оно не может обеспечить выполнение наиболее краткосрочных обязательств.

Наибольшую часть активов занимают внеоборотные активы и лишь незначительную часть занимают оборотные активы, причем за анализируемый период ситуация кардинально изменилась и к концу 2009 г. на предприятии преобладает доля оборотных активов. Это произошло благодаря снижению доли основных средств и повышению доли запасов, в частности сырья и материалов.

Отрицательные тенденции наблюдаются  на предприятии при анализе собственного капитала, к концу 2009 года за счет непокрытого  убытка  отчетного года собственный  капитал снизился практически в 3 раза и сейчас он отсутствует.

Значительный объем средств  предприятия (18,8% в конце года) отвлечен в расчеты. При этом объем товарного  кредита, предоставляемого покупателям, возрос на 281 тыс.руб., тогда как величина кредита, предоставляемого поставщиками и прочими кредиторами повысилась на 11465 тыс.руб.

Обращая на себя внимание крайне низкая доля денежных средств (2,2%) в общем  объеме оборотных средств, что свидетельствует  об их дефиците.

Структура пассивов отличается существенным положением собственного капитала над другими источниками средств.

Обобщая сказанное, можно сделать  следующие выводы:

- Как видим, за отчетный период  активы предприятия снизились  на 40364 тыс.руб., в том числе за  счет уменьшения объема внеоборотных  активов на 44367 тыс.руб. и прироста оборотных средств на 4003 тыс.руб..

Анализ пассивной части баланса, показывает, что уменьшение источников средств в отчетном периоде в  сумме 40364 тыс. руб. был связан с понижением собственного капитала на 51829 тыс.руб. Объем источников средств в 2009 г. составил 30,09% к уровню 2008 г. Иными словами, произошло уменьшение объема источников финансирования  деятельности предприятия на 69,91%. Обеспеченность собственным капиталом в 2008 г. была на 24,06%, в 2009 г. в связи с полученным убытком наблюдается отрицательное значение собственного капитала в размере – 52110 тыс.руб.

- Наибольший удельный вес в  структуре активов в 2008 г. занимает  группа А4 — труднореализуемые  активы – 84,35%., Однако данная  статья снижается до 24,95 % в 2009 г. В 2009 г. наибольший удельный вес имеют - медленнореализуемые активы, включающая в себя активы в форме производственных запасов и НДС. – 53,93%. Наибольший рост отмечен именно по данной группе активов.

- В целом, анализируя финансовое  состояние предприятия  
ООО «КРИСТАЛЛ» по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние.

- По сравнению с 2008 г. финансовое  состояние предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» в 2009 г. значительно ухудшилось, и остается неустойчивым.

- Наблюдается высокая вероятность  банкротства. 

Данные выводы свидетельствуют  о том, что в целях преодоления  кризисного состояния предприятию  ООО «КРИСТАЛЛ» необходима разработка мероприятий антикризисного управления.

В 2008 и в 2009 году в ОАО «КРИСТАЛЛ» была сконцентрирована консервативная политика управления текущими активами и агрессивная политики управления текущими пассивами, что не сочетается в матрице выбора политики комплексного оперативного управления, т. е. ОАО «КРИСТАЛЛ» необходимо сменить политику комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Таким образом, предлагается следующий  комплекс мероприятий.

Для снижения потребности в краткосрочном  кредите необходимо в 2010 году: увеличить СОС до положительного значения и выше; снизить ТФП до положительного значения и выше

Увеличить СОС можно следующим  образом:

- Нарастить собственный капитал  (увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением  нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики).

- Увеличить долгосрочные заимствования.  В развитой рыночной экономике  долгосрочный кредит имеет для  предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному  кредиту, возмещение растянуто во времени.

- Уменьшить иммобилизацию средств  во внеоборотных активах, но  только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных  средств, можно, например, попытаться  избавиться от части или всех  долгосрочных финансовых вложений, и незавершенного строительства, если они не играют особой роли для предприятия.

Снизить ТФП можно следующим  образом:

- Уменьшить оборотные активы. Предприятие  плохо управляет запасами, а то  и вовсе не контролирует их.

- Снизить дебиторскую задолженность. Сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны: учет векселей, факторинг, Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар.

- Увеличить кредиторскую задолженность,  увеличивая сроки расчета с  поставщиками крупных партий  сырья, материалов, товаров. Причем, это можно себе позволить именно  с теми поставщиками, которые заинтересованы в сбыте предприятию больших — важных для продавца — партий.

По итогам реализации алгоритма  планируемая выручка ОАО «КРИСТАЛЛ» вырастет, объем финансовых средств, авансируемых в запасы снизится, прогнозируемая выручка повысится до 119298 тыс. руб. или на 30%. Таким образом, прибыль увеличится и снизится кредиторская задолженность и предприятие станет более платежеспособным.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда  уровень генерирования собственных  финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 09.03.2010). // "Российская газета", N 148-149, 06.08.1998
2. Албаков А. Зарубежный опыт правового регулирования несостоятельности. //Консультант директора. - 2004. - N 7. - С. 2-7.
3. Александрова К.И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство.: Крат. справ. предпринимателя. - СПб. и др.: Питер, 2005. - 80 c.
4. Аникиенко, Е. Банкротство - не приговор, а шанс на новую жизнь (Текст) / Е. Аникиенко. //Южноуральская панорама. - 2009. - 24 июля (№ 131). - С. 1, 3.
5. Антикризисное управление : Правовые и экономические основы: учебное пособие / С. Е. Андреев и др. - М. : ИНФРА-М , 2008. - 1150 с.
6. Арутюнов Ю.А. Антикризисное управление. Учебник. – М.: Юнити, 2009. - 416 с.
7. Балдин К.В., Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебник. – М.: Инфра-Инженерия, 2008. – 544 с.
8. Балдин, К.В. Антикризисное управление : макро- и микроуровень (Текст): учеб. пособие / К.В. Балдин, О.Ф. Быстров, А.В. Рукосуев. - М.: Дашков и К, 2009. - 279 c.
9. Банкротство предприятия : анализ, учет и прогнозирование (Текст) : учеб. пособие / К.В. Балдин, В.В. Белугина, С.Н. Галдицкая, И. И. Передеряев. - М. : Дашков и К , 2007. - 374 с.
10. Банкротство: Вопросы  правового регулирования: Сб. - М.: Ось-89, 2005. - 191 с.
11. Беляев А.А. Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 311 с.
12. Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. – Киев: Ника–Центр, 2008. – 663 с.
13. Бреславцева, Н.А. Банкротство организаций: основные положения, бухгалтерский учет (Текст) / Н. А. Бреславцева, О. Ф. Сверчкова. - Ростов н/Д : Феникс , 2007. - 157 с.
14. Верещагин П.Р., Бирюкова Ю.В., Верещагина Л., Бирюкова О., Бабушкина Е. Антикризисное управление. Конспект лекций. – М.: ЭКСМО, 2008. - 160 с.
15. Гапоненко Н.П., Балдин К., Орехов В., Орехова Т. Антикризисное управление: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. - 540 с.
16. Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства: Рецепты финансового оздоровления предприятия. - М.: Гросс-Медиа Ферлаг, 2004. - 303 с.
17. Гончаров А. Система правовых критериев диагностики банкротства и восстановления платежеспособности коммерческой организации. //Предпринимательство. - 2005. - N 2. - С. 102-114.
18. Гончарук А.Ю. Антикризисное управление и трансформация производственных систем: методология и практика. - М.: Экономика, 2008. – 285 с.
19. Графова Г.Ф. К вопросу об экономической природе банкротства. //Управление собственностью. - 2002. - N 1. - С. 54-60.
20. Добровольцев А.А. Взгляд на причины несостоятельности. //Вопросы управления предприятием. - 2003. - N 4. - С. 32-37.
21. Дорошенко Ю.А. Антикризисное управление: организационно-экономические и социально-психологические аспекты: Учеб. пособие / Ю.А. Дорошенко, С.Н. Жирякова, Ю.И. Юров. - Старый Оскол: Тонкие наукоемкие технологии , 2008. - 872 с.
22. Ежов, Ю.А. Банкротство коммерческих организаций (Текст): учеб. пособие / Ю. А. Ежов. - М. : Дашков и К , 2007. - 171 с.
23. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. - М.: Омега-Л, 2009. - 456 с.
24. Захаров В.М. Антикризисное управление: Терминол. слов. / В.М. Захаров, Ю.И. Юров. - Старый Оскол: Тонкие наукоемкие технологии, 2009. - 495 с.
25. Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для вузов / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА , 2009. - 287 с.
26. Зуб А.Т. Антикризисное управление организацией: учеб. пособие. - М.: Форум, 2009. - 255 с.
27. Ильясова К.М Проблемы заключения мирового соглашения в процедурах банкротства по законодательству Республики Казахстан (Электронный ресурс). – Режим доступа: 3.12.2007
28. Институт банкротства: становление, проблемы, направления реформирования. - М.: Институт экономики переходного периода, 2005. - 432 с.
29. Карелин А.В. Исторические особенности развития института банкротства. //Внешнеэкономический бюллетень. - 2003. - N 3. - С. 56-63.
30. Кольцова Л. Антикризисное управление в современных условиях /  
    Л. Кольцова. //Справочник экономиста. - 2009. - № 3. - С. 48-53.
31. Коротков Э.М. Антикризисное управление. Учебник для ВУЗов. – М.: Инфра-М, 2009. - 624 с.
32. Круглова Н. Антикризисное управление. Учебное пособие для ВУЗов. – М.: ПРОСПЕКТ, 2009. - 512 с.
33. Круглова Н.Ю. Антикризисное управление: учебное пособие / Н.Ю. Круглова. - М.: КноРус , 2009. - 511 с.
34. Крутякова Ю.А., Каташева В., Диденко С.С. Антикризисное управление. – М.: ЭКЗАМЕН XXI, 2007. - 48 с.
35. Крюков Р.В. Антикризисное управление: конспект лекций. – М.: Приор, А-Приор, 2007. - 128 с.
36. Лебедев И.П., Зубкова А.Г., Борисов Е.И., Кожевников Н. Основы антикризисного управления предприятиями. – М.: Академия, 2007. – 347 с.
37. Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Учеб.-метод. пособие / Н.Л. Маренков, В.В. Касьянов; Под ред. С.С. Ильина. - М.; Ростов н/Д: Национальный институт бизнеса: Феникс , 2008. - 508 с.
38. Мингалев В.С., Гореликов К.А. Антикризисное управление предприятиями и финансово-кредитными организациями: Учебное пособие. – М.: ГАРДАРИКИ, 2008. - 221 с.
39. Носова Н. Краткий курс по антикризисному управлению. – М.: Окей-книга, 2009. - 158 с.
40. О<span class="dash041e_0431_044b_