Экономический анализ ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд»

1.7. Анализ динамики и воздействия на финансовое состояние платежеспособности организации

     Показатели  платежеспособности дают оценку общего финансового состояния при разных методах учета ликвидности средств и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

     По  данным табл. 8 видна неоднозначная  динамика всех показателей, которая могла быть связана с последствиями мирового финансового кризиса.

     Коэффициент абсолютной ликвидности на начало 2008  г. составлял 0,15, увеличившись к началу отчетного периода до 1,01, что на 0,88 больше показателя, сложившегося к концу отчетного года. Коэффициент показывает, что к концу 2009 г. ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» в состоянии было немедленно погасить 13% своих краткосрочных обязательств. Можно говорить о достаточно низкой мгновенной платежеспособности предприятия, обусловленной недостатком денежных средств.

     Значение  коэффициентов критической ликвидности  свидетельствует о том, что в  начале предыдущего года 190% краткосрочных  обязательств предприятия могли быть погашены за счет наиболее мобильных оборотных средств и средств в расчетах, на начало отчетного периода уровень критической ликвидности снизился на 36%, к концу отчетного периода коэффициент вновь увеличился и составил 185%. Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики во многом зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т.д.)

       Таблица 8

       Динамика  платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	На начало предыдущего года	На начало отчётного  года	На конец  отчётного года	Изменения
					за  предыдущий период	за отчетный период
А	Б	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	1,01	0,13	+0,86	−0,88
2.	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	1,90	1,54	1,85	−0,36	+0,31
3.	Коэффициент текущей  ликвидности	2,21	1,75	1,95	−0,46	+0,20
4.	Коэффициент текущей  ликвидности уточнённый	2,20	1,75	1,95	−0,45	+0,20
5.	Коэффициент ликвидности  при мобилизации материальных оборотных  средств (МОС)	0,31	0,22	0,10	−0,09	−0,12
6.	Величина чистого  оборотного капитала	22225,74	11522,12	19850,15	−10703,62	+8328,03
7.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,55	0,43	0,49	−0,12	+0,06
8.	Величина оборотных  активов, необходимых для обеспечения  текущей платежеспособности	35619,10	30055,84	41551,64	−5563,26	+11495,8
9.	Коэффициент восстановления платежеспособности	−	−	1,025	−	−

     Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Отрицательная динамика этого показателя в 2008 г., а именно снижение с 2,21 до 1,75, сменилась ростом в 2009 г. на 0,2 и концу периода составила 1,95. Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Коэффициент текущей ликвидности, превышающий 1, позволяет сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  говорит о том, что:

     — предприятие на начало и конец года платежеспособно;

     — платежеспособность теоретически ниже нормативного уровня, но наблюдается положительная динамика;

     — платежеспособность сильно зависит от краткосрочной дебиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности корректируется на размер оборотных активов, высокой  степени риска, включающих залежалое  сырье и сомнительную дебиторскую задолженность. Уточненный коэффициент повторяет тенденцию коэффициента текущей ликвидности, значение отличается лишь на начало 2008 г. и составляет 2,20. Такое небольшое отличие объясняется низкой долей оборотных активов высокой степени риска, связанное с особенностями деятельности организации.

     На  начало 2008 г. ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» зависимость краткосрочных обязательств от величины и состояния запасов составила 31%, за год этот показатель снизился на 9%, 2009 г. снижение продолжилась и концу периода коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств составил 10%.

     Чистые  оборотные активы – та часть оборотных  активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и «длинных» денег, то есть долгосрочных займов. На начало предыдущего года величина чистого оборотного капитала составляла 22225,74 тыс. р., что на 10703,62 тыс. р. больше, чем к концу предыдущего года. На конец же отчетного года чистые оборотные активы были равны 19850,15 тыс. р. Сравнивая эти значения с расчетными показателями оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности, можно сделать вывод о недостаточности чистых оборотных активов в анализируемых периодах.

     Основное  содержание показателя обеспеченности собственными оборотными средствами состоит в том, что он характеризует степень участия собственного капитала в формировании оборотных активов. В ООО ВЭФ «Кубань-агросервис Лтд» на начало 2008 г. за счет собственного капитала было сформировано 55% оборотных средств и в течении года снизился на 12%, но уже к концу 2009 г. вновь возрос до 49%.

     Рассчитанный  на конец отчетного периода коэффициент  восстановления свидетельствует о  наличии у предприятия возможности  в течение 6 месяцев восстановить платежеспособность.

     1.8. Анализ динамики и воздействия на финансовое состояние предприятия системы показателей рыночной устойчивости

     Финансовая  устойчивость — это такое состояние  финансовых ресурсов предприятия, их размещение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основании  роста прибыли и капитала при  сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Задачей анализа рыночной устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Коэффициентный показатель финансовой устойчивости отражен в табл.9.

     Коэффициент автономии показывает, что удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования на начало отчетного года составил 48% и возрос к концу года до 51%.

     На  основании расчета коэффициента финансовой устойчивости можно сделать  вывод о том, что на начало 2009 г. 48% активов финансируется за счет устойчивых источников, а на конец периода — 51%, что ниже теоретически оптимального значения.

     Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует  о том, что на начало анализируемого периода организация на 47% зависела от заемных источников финансирования, к концу года эта зависимость возросла до 51%.

       Таблица 9

       Динамика  показателей рыночной устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Нормативное значение	Абсолютное изменение
А	Б	1	2	3	4
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,48	0,51	>= 0,5	+0,03
2	Коэффициент финансовой устойчивости	0,48	0,51	>= 0,7	+0,03
3	Коэффициент финансовой зависимости	0,47	0,51	< 0,5	+0,04
4	Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,83	0,91	» 0,5	+0,08
5	Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	1,09	0,95	<= 1,0	−0,14
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	3,47	9,42	>= 0,6-0,8	+5,95
7	Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных  средств)	6,18	10,8	0,5-0,7	+4,62
8	Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	0,08	0,05	для произв.предприятия >= 0,5	−0,03
9	Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств	0	0	>= 0,7	0
10	Коэффициент постоянного  актива	0,16	0,09	не имеет	−0,05

     Значение  коэффициента маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяя относительно свободно маневрировать средствами. На начало анализируемого периода коэффициент мобильности составил 0,83, что на 0,08 меньше уровня, сложившегося на конец анализируемого периода. Превышение фактических значений коэффициента над нормативными свидетельствует о возможности организации диверсифицировать свою деятельность.

     Коэффициент финансовой активности показывает, что  на начало 2009 г. организация привлекла 1 р. 9 к. заемных средств на 1 р. вложенных в активы собственных средств. К концу отчетного периода значение коэффициент сократилось до 95к.

     На  начало 2009 г. 347% запасов было профинансировано за счет собственных оборотных средств, к концу года коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов возрос до 942%.

     Коэффициент инвестирования показывает, в какой мере собственный капитал покрывает инвестиции во внеоборотные активы. В конце анализируемого периода этот показатель составил 10,8, что на 4,62 больше уровня, сложившегося на начало периода.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств принимает нулевое значение ввиду отсутствия у ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» долгосрочных обязательств.

     Значение  коэффициента постоянного актива показывает, что на начало 2009 г. 16% собственных средств было направлено на инвестирование внеоборотных активов, к концу этого года показатель снизился на 5% и составил 9%.

     Существует  иной подход к анализу финансовой устойчивости, проводимому на основе расчетов абсолютных показателей с определением типа финансовой устойчивости.

     Для этого рассчитываются показатели (табл. 10):

     — излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов;

     — излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов для формирования запасов;

     — излишек или недостаток основных источников для финансирования запасов.

       Таблица 10

       Расчет  показателей для определения  типа 
финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец Года
1. Общая  величина запасов	3320,15	2106,87
2. Наличие  собственных оборотных средств  (СОС)	11522,12	19850,16
3. Величина  собственных оборотных и долгосрочных  платных заёмных средств	11522,12	19850,16
4. Общая  величина источников финансирования	26550,04	40625,98
5. Излишек(+), недостаток(-) СОС	8201,97	17743,29
6. Излишек  (+), недостаток(-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов	8201,97	17743,29
7. Излишек  (+), недостаток (-) общей величины  основных источников формирования  запасов	23229,89	20775,82
8. Трёхкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации	(1;1;1)	(1;1;1)

       Все три расчетных показателя в обоих анализируемых периодах представляют собой излишек средств для формирования запасов, то есть все запасы профинансированы за счет собственных средств. Такая ситуация представляет собой абсолютную финансовую устойчивость.

       1.9. Анализ динамики оборачиваемости активов предприятия

     Для общей характеристики финансово-хозяйственной  деятельности предприятия необходимо провести анализ деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовый коэффициентов — показателей оборачиваемости. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Расчетные показатели оборачиваемости активов представлены в табл. 11.

     Оборачиваемость активов в отчетном году по сравнению  с предыдущим возросла на 0,15 и составила 4,83. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. Положительная динамика проявляется также и в снижении периода оборота с 77,99 до 75,57 дней. Такой длительный период оборота вероятно связан с сезонностью деятельности анализируемой организации, так как ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» осуществляет поставки семян сахарной свеклы, средств защиты растений и сельскохозяйственной техники в сфере агропромышленного комплекса, приобретая их у иностранных поставщиков.

     Положительная динамика оборачиваемости оборотных  активов свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Рост на 0,22 оборота, с 4,92 в предыдущем году до 5,14 в отчетном периоде связан с опережающим ростом выручки на 7573,97 тыс. р. по сравнению с ростом средней величины оборотных активов на 42,15 тыс. р.

       Таблица 11

       Динамика  общих и частных показателей 
оборачиваемости активов предприятия

Показатель	Предыдущий год	Отчётный год	Изменение (+, –)
1. Средняя  величина суммарных активов, тыс.р.	35256,98	35713,95	+456,97
2. Средняя  величина оборотных активов, тыс.р.	33545,86	33588,01	+42,15
3. Средняя  величина материальных оборотных  средств (запасов), тыс.р.	4511,11	2713,51	−1797,60
4. Средняя  величина производственных запасов,  тыс.р.	6,43	9,90	+3,47
5. Средняя  величина готовой продукции и  товаров, тыс.р.	4376,20	2523,97	−1852,23
6. Выручка  (нетто) от продажи товаров,  продукции, работ, услуг (за  минусом НДС, акцизов и аналогичных  обязательных платежей), тыс.р.	165098,31	172672,18	+7573,87
7. Полные  затраты на производство и  реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.	152552,31	161875,37	9323,06
8. Себестоимость  проданных товаров, продукции,  работ, услуг, тыс.р.	144274,41	151382,64	+7108,23
9. Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов:
9.1. – активов;	4,68	4,83	+0,15
9.2. – оборотных активов;	4,92	5,14	+0,22
9.3. – материальных оборотных средств;	36,60	63,63	+27,03
9.4. – готовой продукции и товаров	37,73	68,41	+30,68
10. Продолжительность оборота, дни:
10.1. – активов;	77,99	75,57	−2,42
10.2. – оборотных активов;	74,19	71,01	−3,18
10.3. – материальных оборотных средств;	9,97	5,74	−4,23
10.4. – готовой продукции и товаров	9,67	5,34	−4,33