Оценка кредитоспособности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2011 в 11:09, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной работы является изучение рассмотрение различных методов оценки и прогнозирования банкротства предприятия.

Исходя из цели дипломной работы, необходимо было решить следующий ряд задач:
Раскрыть теоретические основы оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
Описать наиболее распространённые методы оценки кредитоспособности.
Выявить проблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и обозначить пути их решения.

Содержание работы

Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика банком 5
1.1. Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком 5
1.2. Подходы и методы оценки кредитоспособности заемщиков 14
2. Анализ оценки кредитоспособности ООО «Вагон-Комплект» 32
2.1. Краткая характеристика предприятия 32
2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ 33
2.3. Модель оценки кредитоспособности Альтмена 36
2.4. Методика правительства РФ 40
2.5. Организационно-экономические проблемы оценки кредитоспособности предприятия и пути их решения 41
Список использованной литературы 49

Содержимое работы - 1 файл

Методы оценки кредитоспособности предприятия.doc

— 618.50 Кб (Скачать файл)

     Можно выделить две основные черты вертикального анализа:

     - переход к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения коммерческих организаций,  различающихся по величине используемых  ресурсов и другим показателям  объема;

     - относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

     Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных балансовых статей, но и прогнозировать их значения.

     Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимно дополняют  один другого.Наиболее значимым для  банка является анализ финансового  положения предприятия-заёмщика.

     Финансовое  состояние организации можно  оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.[12]

     В первом случае критерий оценки - ликвидность  и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и  в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры подобных операций - расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

     Оценка  стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

     Существуют  различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики расчета. Воспользуемся данными приложения 1 и проведем вертикально-горизонтальный анализ предприятия.

Таблица 2. Вертикально-горизонтальный анализ предприятия

АКТИВ Абсолютное изменение, т.р. Удельный  вес, в % Изменение Темпы роста Темпы прироста
на  нач. года на конец  года на нач. года на конец  года т.р. % % %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                
Основные  средства 81 0 0,16 0,00 -81 -0,16 0,00 0,00
ИТОГО по разделу I 81 0 0,16 0,00 -81 -0,16 0,00 0,00
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                
Запасы  в том числе: 557 1202 1,09 2,68 645 1,59 566,54 466,54
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности 0 624 0,00 1,39 624 1,39 0,00 0,00
готовая продукция и товары для перепродажи 35 171 0,07 0,38 136 0,31 488,57 388,57
расходы будущих периодов 522 407 1,02 0,91 -115 -0,11 77,97 -22,03
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты) 44792 40111 87,35 89,47 -4681 2,12 89,55 -10,45
в том числе покупатели и заказчики 4515 1550 8,81 3,46 -2965 -5,35 34,33 -65,67
Краткосрочные финансовые вложения 4731 0 9,23 0,00 -4731 -9,23 0,00 0,00
Денежные  средства 1115 3517 2,17 7,85 2402 5,67 315,43 215,43
ИТОГО по разделу II 51195 44830 99,84 100 -6365 0,16 971,52 671,52
БАЛАНС 51276 44830 100 100 -6446 -0,00 971,52 671,52
ПАССИВ                
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ                
Уставный  капитал 10 10 0,02 0,02 0 0,00 100,00 0,00
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) -1197 -2344 -2,33 -5,23 -1147 -2,89 -195,82 -295,82
ИТОГО по разделу III -1187 -2334 -2,31 -5,21 -1147 -2,89 -95,82 -295,82
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                
Отложенные  налоговые обязательства 0 0 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0,00
ИТОГО по разделу IV 0 0 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                
Займы и кредиты 100 100 0,20 0,22 0 0,03 100,00 0,00
Кредиторская задолженность в том числе: 52363 47064 102,12 104,98 -5299 2,86 2109,71 2009,71
поставщики  и подрядчики 14300 8362 27,89 18,65 -5938 -9,24 58,48 -41,52
задолженность перед персоналом организации 0 41 0,00 0,09 41 0,09 0,00 0,00
задолженность перед государственными внебюджетными  фондами 0 18 0,00 0,04 18 0,04 0,00 0,00
задолженность по налогам и сборам 6 117 0,01 0,26 111 0,25 1950,00 1850,00
прочие  кредиторы 38057 38526 74,22 85,94 469 11,72 101,23 1,23
ИТОГО по разделу V 52463 47164 102,31 105,21 -5299 2,89 2209,71 2109,71
БАЛАНС 51276 44830 100 100 -6446 0 2113,88 1813,88
 

     Проведя вертикально-горизонтальный анализ можно  сделать вывод, что предприятие стало эффективно использовать свои ресурсы, но этого все равно не достаточно для погашения своих задолжностей. За отчетный период предприятие снизило свою кредиторскую задолженность на 5299 тыс.руб. это положительно отразилось на финансовый результат. Но самое главное, у предприятия снизилась прибыль на 1147 тыс.руб., что говорит об неэффективном использовании собственных средств. Для полной оценки кредитоспобности предприятия проведем оценку состояния предприятия по методике Альтмана и Правительства РФ.

     2.3. Модель оценки кредитоспособности Альтмена

 

     Как уже говорилось в пункте 1.2. Модель Альтмана основана на применении мульти-дискриминантного анализа для прогнозирования вероятности банкротства фирмы.

     Проведем  оценку кредитоспособности предприятия при помощи оригинальной модели Альтмена. Для этого воспользуемся формулой(2) и рассчитаем показатели:

       

       

       

       

       

     

     

     Отобразим полученные результаты в виде таблицы: 

     Таблица 3. Обобщенные показатели

Коэффициенты Показатели Изменение
На  начало года На конец  года
К1 (собственный оборотный капитал / сумма активов) 0,998 1 0,002
К2 (нераспределенная прибыль / сумма активов) -0,023 -0,052 -0,029
К3 (прибыль до уплаты процентов / сумма активов) -0,025 0,002 0,027
К4 (рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал) -0,023 -0,049 -0,026
К5 (объем продаж / сумма активов) 0,260 0,917 0,657
Z(индекс кредитоспособности Альтмена) 1,329 2,019 0,69
 

     По  данным таблицы видно, что коэффициент  оборачиваемости активов в отчетном году увеличился на 0,657, что благоприятно повлияло на индекс кредитоспособности Альтмена.

     Теперь  отобразим на графике индекс кредитоспособности(рис.2.).

     

     Рис. 2. Индекс кредитоспособности предприятия 

     Проведя оценку кредитоспособности по оригинальной модели Альтмена можно сказать, что предприятие за отчетный финансовый год улучшило свое состояние. В начале отчетного года вероятность банкротства предприятия оценивалось как очень высокое при Z = 1,329, а в конце года предприятие в 3 раза увеличило выручку (на 308%, что составило 41099 тыс.руб.) и операционную на 1823% (75 тыс.руб.), что увеличило индекс кредитоспособности Альтмена вырос до 2,019. Это означает, что предприятие снизило вероятность банкротства с очень высокой до высокой.

     Теперь, проведем оценку кредитоспособности по усовершенствованной модели оценки кредитоспособности Альтмена. Для этого  воспользуемся формулой(3) и рассчитаем показатели:

       

       

       

       

         

     Отобразим полученные результаты в виде таблицы:

     Таблица 4. Обобщенные показатели

Коэффициенты Показатели Изменение
На  начало года На конец  года  
К1 (собственный  оборотный капитал / сумма активов) 0,998 1 0,002
К2 (нераспределенная прибыль + резервный капитал / сумма активов) -0,023 -0,052 -0,029
К3 (прибыль  до уплаты процентов / сумма активов) -0,025 0,002 0,027
К4 (стоимость  собственного капитала / заемный капитал) -0,023 -0,049 -0,026
К5 (объем продаж / сумма активов) 0,260 0,917 0,657
Продолжение таблицы 4.      
Z(индекс кредитоспособности Альтмена) 0,868 1,572 0,704
 

     По  данным таблицы видно, что коэффициент  оборачиваемости активов в отчетном году увеличился на 0,657, что благоприятно повлияло на индекс кредитоспособности Альтмена. Можно заметить, что ни один коэффициент не изменился, кроме самого индекса кредитоспособности.

     Теперь  отобразим на графике индекс кредитоспособности(рис.3.). 

     

     Рис. 3. Индекс кредитоспособности предприятия 

     Проведя оценку кредитоспособности по усовершенствованной модели Альтмена можно сказать, что предприятие за отчетный финансовый год улучшило свое состояние. В начале отчетного года угроза банкротства предприятия оценивалась как высокая при Z = 0,868, а в конце года предприятие в 3 раза увеличило выручку (на 308%, что составило 41099 тыс.руб.) и операционную на 1823% (75 тыс.руб.), что увеличило индекс кредитоспособности Альтмена и он вырос до 1,572. Это означает, что предприятие снизило зону с высокой угрозы банкротства до зоны неведения.

     Теперь сравним обе модели и представим индексы в виде графика: 

     

     Рис. 4. Индексы моделей Альтмена 

     Проведя сравнение обеих моделей можно  сказать, что усовершенствованная  модель Альтмена более точна и  эффективна. Модель учитывает дополнительные значения показателей, которые позволяют более точно определить состояние кредитоспособности предприятия. Но модель Альтмена не позволяет точно определить состояние ООО «Вагон-Комплект», так как она не полностью адаптирована для Российских предприятий. Она больше всего адаптирована для Американских предприятий. Для точной оценки ООО «Вагон-Комплект» воспользуемся методикой правительства РФ.

     2.4. Методика правительства РФ

 

     Как уже говорилось выше, данная методика была принята в 1994 году. В соответствии с постановлением правительства РФ от 20.05.1994 года № 498 «О некоторых мероприятиях по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» действует система критериев для определения критерия неудовлетворенности структуре баланса и определение степени платежеспособности предприятия.

     Для того чтобы определить платежеспособность предприятия, необходимо рассчитать Ктл(формула 5) и Ксос(формула 6):

Информация о работе Оценка кредитоспособности предприятия