Собственный и заемный капитал

 
 

    Из таблицы видно следующее, источники финансирования предприятия увеличились на 283 т.р. или на 33,29%. Их прирост обусловлен как увеличением собственного капитала, так и заемного. Собственный капитал предприятия увеличился на 141т.р. или 243,1% . Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличилась нераспределенная прибыль (на141т.р.). Основными факторами, повлиявшими на величину прибыли явились: уменьшение себестоимости строительно-монтажных работ за счёт цен на строительные материалы, уменьшение использования субподрядчиков, а также увеличение выполнения объемов СМР своими работниками. Однако наращенная часть собственных средств не позволяет довести их долю в источниках финансирования до 50%, что создает угрозу финансовой независимости предприятия. 

    Заемный капитал полностью представлен  кредиторской задолженностью, которая увеличилась на 17,93% или 142 т.р.  Рост задолженности произошел  по всем ее составляющим. У предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, что понижает финансовую устойчивость предприятия. 

    Изменения в капитале организации проходят за счет накопления нераспределенной прибыли. В общем виде эти изменения выражаются в изменении физической величины собственного капитала. 

    Для того чтобы проанализировать состояние  и движение собственного капитала, организации необходимо составить  аналитическую таблицу (таблица 2). 
 
 
 
 
 
 

    Анализ  движения собственного капитала ООО «».

        Таблица 2.

       

    В таблице 2 рассчитаны показатели движения капитала.

    1. Коэффициент поступления:

              Кп = поступило/остаток на конец  года

    2. Коэффициент выбытия:

               Кв = выбыло/остаток на начало  года

    Данные  таблицы 2 показывают, что в анализируемой  организации за отчетный год в  составе собственного капитала большими темпами увеличилась нераспределенная прибыль (393,75%) . Движение  уставного капитала не наблюдается.

    Так как коэффициент поступления  нераспределенной прибыли превышает  коэффициент выбытия из этого  следует, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала.

    Проанализируем состояние и движение заемного капитала ООО «», для этого составим аналогичную таблице 2 аналитическую таблицу (таблица 3).

                                                                                                                       Таблица 3.

    Анализ  движения заемного капитала ООО «».

 

    В ООО «» за отчетный год в составе  заемного капитала наибольшими темпами  увеличилась задолженность по налогам  и сборам (1150%), а также увеличилась, но уже наименьшими темпами, задолженность перед прочими кредиторами (195,45%) , перед поставщиками и подрядчиками (111,87%) и перед персоналом организации (133,33%).

    Коэффициенты  поступления заемных средств  значительно меньше чем коэффициенты выбытия, это говорит о том, что  организация не в состоянии расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам во время, что негативно может сказаться на дальнейшем ее развитии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала 

    Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. – коэффициентный анализ. 

    Таблица 4.

Коэффициенты  структуры капитала ООО “ ”

 
 

Способ  расчета коэффициентов таблицы 2:

К1= заемный  капитал/собственный капитал

К2= (собственный  капитал)-(внеоборотные активы)/оборотные  активы

К3= собственный  капитал/валюта баланса

К4= собственный  капитал/заемный капитал

К5= (собственный  капитал)+(долгосрочные обязательства)/валюта баланса

    Значение  коэффициента соотношения собственного и заемного капитала (К1) превышает  максимально допустимое значение, равное 1,5, и составило на начало года 13,66, а на конец года 4,69. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 13,66 рубля (на начало года) и 4,69 рубля (на конец года) заемных средств. Хотя финансовая зависимость к концу года уменьшилась на 8,97, организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность дефицита денежных средств.

    Однако  коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К2). Как показывают данные таблицы 2, этот коэффициент достаточно низок, собственными оборотными средствами покрывалось в конце года лишь 17% оборотных активов, когда нижняя допустимая граница 10%.

    Значение  коэффициента финансовой независимости (К3) намного меньше нижней границы  допустимого значения, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственнику организации принадлежит от 7-18% в стоимости имущества, что подтверждает и значение коэффициента финансирования (К4), который составил в начале года 0,07, а в конце 0,21, при минимально допустимом 0,7. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) также очень низок и равен коэффициенту автономии, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, что снижает его финансовую устойчивость. Предприятие не кредитуется банками на долгосрочной основе в связи с неплатежеспособностью и финансовой неустойчивостью.

    В целом показатели, характеризующие  структуру капитала ООО «» неудовлетворительны. Хотя в перспективе наметился  рост предприятия.

    Проанализируем  с помощью коэффициента деловой  активности, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило это коэффициент оборачиваемости собственного капитала, исчисляемый в оборотах. 

    Коб.с.к. = Выручка/стоимость собственного капитала 

    Коб.с.к.(на нач.года)=5746/58=99,07

    Коб.с.к.(на кон.года)=6833/199=34,34 

    Переведем результаты расчетов  в дни: 

    Коб.с.к.(на нач.года)=360/99,07= 4 дней.

    Коб.с.к.(на кон.года)=360/34,34= 10 дней. 

    Изменение составило 6 дней.

    Скорость  оборота собственного капитала увеличилось  на конец года по сравнению с началом  года на 6 дней. Что является не лучшим показателем для предприятия. Снижение оборачиваемости капитала было вызвано ростом собственного капитала, который увеличился по сравнению с началом года более чем в 3 раза. В следствии чего темп роста выручки от реализации стал значительно ниже темпа роста собственного капитала. Это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания имеет серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или к общей тенденции снижения цен.

    Расчет  дополнительно привлеченных средств  в оборот. Рассчитывается по следующей  формуле:

    Эффект = выручка от реализации / длительность периода * период обращения в днях (факт.) – период обращения в днях (база) * К оборачиваемости (факт)

    Э = 6833/360*(10-4)*34,34 = 3910,75 т.р.

    За  счет замедления оборачиваемости капитала предприятию необходимо привлечь к  годовому обороту 3910,75 т.р.

    Рассчитаем  следующий коэффициент. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

    К об.кр.з. = себестоимость реализованной  продукции / кредиторская задолженность 

    К об.кр.з.( на начало года) = 5584/792=7,05

    К об.кр.з.(на конец года) = 6109/934=6,54

    Рассчитаем  в днях:

    На  начало года = 360/7,05=51

    На  конец года = 360/6,54 = 55

    Разница 4 дня.

    Период  оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 4 дня, т.е. на конец года компании требуется 55 дней для осуществления одного оборота капитала для погашения кредиторской задолженности. Т.е.теперь организации требуется больше времени для того чтобы она могла расплатиться по своим обязательствам, что негативно влияет на финансовое состояние фирмы.