Задача и порядок проведения анализа диагностики банкротства и пути его преодоления

       Финансовая  устойчивость — одна из характеристик  соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные  активы и краткосрочные обязательства  предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

       Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

       По  степени финансовой устойчивости предприятия  можно выделить 4 типа ситуации:

• Абсолютно устойчивое финансовое состояние (наблюдается при условии: ^с ³ 0, ^t ³ 0, ^w ³ 0);
• Нормальная устойчивость ( ^с < 0, ^t ³ 0, ^w ³ 0);
• Неустойчивое финансовое состояние ( ^с < 0, ^t < 0, ^w ³ 0);
• Кризисное финансовое состояние ( ^с < 0, ^t < 0, ^w < 0).

     Проведем  анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости по данным баланса ООО «РПЦ «Партнер» и представим их в таблице 2. 
 
 
 
 

Таблица 2

 

     Данные, приведенные в таблице, были рассчитаны следующим образом:

1. Источники собственных средств - раздел пассива баланса:
• на начало периода – 1166;
• на конец – 1708.
2. Основные и прочие внеоборотные активы - раздел баланса:
• на начало периода – 106;
• на конец периода – 90.
3. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по данным таблицы следующим образом: строка 1 – строка 2:
• на начало периода: 1166 – 106 = 1060;
• на конец периода: 1708 – 90 = 1618.
4. Долгосрочные кредиты и займы – IV раздел баланса:
• на начало и конец периода равны 0.
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат рассчитывается по данным таблицы: стр. 3 + стр. 4:
• на начало периода: 1060 + 0 = 1060;
• на конец периода:  1618 + 0 = 1618.
6. Краткосрочные кредиты и займы: стр. 610 + стр. 620 баланса:
• на начало периода: 0 + 162 = 162;
• на конец периода: 0 + 344 = 344.
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат – рассчитывается по таблице: стр. 5 + стр. 6:
• на начало периода: 1060 + 162 = 1222;
• на конец периода: 1618 + 344 = 1962.
8. Общая величина запасов и затрат – II раздел баланса:
• на начало периода –  1222;
• на конец периода – 1962.
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

     

^с = стр. 3 – стр. 8

• на начало периода: 1060 – 1222 = - 162;
• на конец периода: 1618 – 1962 = - 344.

     10) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников: ^t = стр. 5 – стр. 8

• на начало периода: 1060 – 1222 = - 162;
• на конец периода: 1618 – 1962 = - 344.

     11) Излишек или недостаток общей  величины основных источников:

     

^w = стр. 7 – стр. 8

• на начало периода: 1222 – 1222 = 0;
• на конец периода: 1962 – 1962 = 0.

     По  данным Таблицы 2 видно, что финансовое состояние предприятия неустойчивое, платежеспособность баланса нарушена, но сохраняется возможность восстановить равновесие платежных средств путем привлечения временно свободных средств, и путем обоснованного снижения уровня затрат.

     Проведем  анализ финансовой устойчивости на основе расчетов относительных показателей  финансовой устойчивости.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости иначе называют показателями структуры капитала. Эти коэффициенты характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить структуру источников капитала предприятия, оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

• Коэффициент капитализации;
• Коэффициент финансовой автономии (концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой независимости);
• Коэффициент концентрации заемного капитала;
• Коэффициент маневренности собственного капитала;
• Коэффициент финансовой устойчивости

     Рассмотрим  каждый из этих коэффициентов.

     Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение ≤ 1,5.

     Значение  данного коэффициента за прошедший  период увеличилось на 0,06, что говорит об усилении зависимости от внешних источников, но следует учесть и тот факт, что показатель в семь раз меньше критического значения.

     Коэффициент автономии показывает, какова доля владельцев организации в общей сумме средств, вложенных в нее. Чем выше значение коэффициента автономии, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредитов организация.

     Коэффициент автономии К_А характеризует также зависимость организации от внешних займов. Чем ниже значение К_А, тем больше займов у организации, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение К_А отражает потенциальную опасность возникновения у организации дефицита денежных средств.

     К_А рассчитывают, используя данные баланса, по формуле:

     Рекомендуемые экспертами значения для К_А более 0,5. При значении коэффициента ниже этого значения организации начинает зависеть от кредиторов.

     Из  полученных расчетов видно, что значения коэффициентов вписываются в  нормативные рамки, но, как и предыдущем рассчитанном коэффициенте, наметилось усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов.

     Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю заемного капитала в общей сумме источников.

     Рассчитывается  данный коэффициент следующим образом:

К_{на начало} = 1 – 0,88 = 0,12

К_{на конец} = 1 – 0,83 = 0,17

     Как уже говорилось выше, доля заемных  средств предприятия возросла.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (вложена в оборотные средства). Высокие значения К_м положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в мировой практике значений для него не существует. В качестве ориентира, с точки зрения оптимальных уровней, можно считать: К_м > 0,5.

     К_м рассчитывают, используя данные баланса, по формуле:

     Коэффициент маневренности за прошедший период увеличился на 0,04, стоит отметить, что данный показатель больше рекомендуемого значения в 2 раза.

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает обеспеченность оборотных средств долгосрочными источниками формирования. Нормативное значение для этого коэффициента является ≥ 1. Сам же коэффициент рассчитывается следующим образом:

     Из  проведенных расчетов мы видим, что коэффициент финансовой устойчивости не только не соответствует минимальному нормативному значению, но вдобавок еще и уменьшился по сравнению с началом периода. Все это говорит о том, что оборотные активы недостаточно обеспечены источниками формирования.

2.2.2. Оценка показателей  ликвидности

     Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию, но не идентичны.

     Платежеспособность  предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

     Ликвидность - это способность отдельных видов  имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей  балансовой стоимости. Степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Анализ  ликвидности и платежеспособности организации проводится по балансу. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     Существуют  разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности  и обязательств пассива баланса  на группы по степени срочности предстоящей оплаты. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из предложенных вариантов.

Таблица 3

Группировка статей баланса по степени ликвидности