Сущность предпринимательского риска

Ресурсы, имеющиеся в распоряжении предпринимательской орга­низации для покрытия потери, можно разделить на две группы;

1) ресурсы внутри самого бизнеса;

2) кредитные ресурсы.

Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому к внутренним ресурсам относятся:

• наличность в кассе, которая не страдает при физическом повреждении зданий и сооружений, принадлежащих пред­приятию;

• остаточная стоимость поврежденной собственности;

• доход от частичного продолжения как финансовой, так и производственной деятельности;

• дивиденды и процентный доход от ценных бумаг и доход­ных инвестиций;

• дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с целью его поддержания и пр.

• нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчет­ном периоде, до его распределения может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необхо­димом случае на ликвидацию негативных последствий от­дельных финансовых рисков;

• резервный фонд фирмы, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предпринима­тельской фирмы. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной фирмой в отчетном пе­риоде.

Кредитные ресурсы. В том случае, если предпринимательская фирма не в состоянии покрыть все потери, возникающие в резуль­тате воздействия предпринимательских рисков, из внутренних ре­сурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов.

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И главным из них является перспекти­ва будущей прибыльности фирмы. Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возник­новения потерь. В финансовых кругах ходит такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо доказать, что ты в нем нужда­ешься». Поэтому фирме еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах деятельности фирмы. Другим ограничением в при­влечении кредитных ресурсов после возникновения рисков может быть их цена. Использование кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение предпринимательской фирмы.

Следующий возможный метод нейтрализации рисков, возника­ющих в процессе осуществления предпринимательской деятельности фирмы, — это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям путем заключе­ния контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внут­ренней страховой защиты. В современной практике управления рис­ками получили распространение следующие основные направле­ния передачи финансовых рисков.

1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Пред­метом передачи в данном случае является кредитный риск пред­принимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факто­ринговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска.

2. Передача риска путем заключения договора поручительства. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полнос­тью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполне­нии должником обеспеченного поручительством обязательства по­ручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Пред­принимательская фирма использует поручительства для привлече­ния заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и свя­занные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта — это банковская гарантия. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица-прин­ципала, уплатить кредитору принципала-бенефициару в соответ­ствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачива­ет гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет пред­принимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров.

3. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Предметом передачи в данном случае являются прежде всего риски, связан­ные с порчей или потерей имущества в процессе их транспорти­ровки и осуществления погрузочно-разгрузочных работ. Однако потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предпринимательская фирма, даже если подобное падение вызва­но задержкой в доставке груза.

4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. Этот метод передачи риска осуществляется путем хеджирования и будет рас­смотрен далее как самостоятельный метод нейтрализации рисков.

В целом же передача риска происходит, если в заключенном сторонами контракте существует специфическое положение отно­сительно передачи конкретных (или всех) предпринимательских рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск, обычно вторично передает его , заключив договор страхования ответствен­ности.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат ней­трализации путем страхования. В принципе это также передача рис­ка. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в дан­ном случае выступает страховая компания.

Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, т.е. те виды предпринимательских рисков, по которым она намере­на обеспечить страховую защиту. При определении состава страху­емых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

• высокая степень вероятности возникновения риска;

• невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

• приемлемая стоимость страхования риска.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной за­щитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предприниматель­ской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры за­щиты в соответствии со страховым контрактом.

Прибегая к страхованию своих финансовых рисков, фирме не­обходимо выбрать страховую компанию, которая в большей степе­ни соответствует ее потребностям в обеспечении страховой защиты.

Конечно, статус «крупная страховая организация» еще не озна­чает, что она надежная, но это компания, имеющая большой обо­рот и в связи с этим большой потенциал, например для инвести­ционной деятельности, это компания более устойчивая в финан­совом отношении, чем страховая компания, имеющая небольшие средства.

Взаимоотношения фирмы со страховой компанией основыва­ются на договоре страхования — соглашения между страхователем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязан­ности по условиям страхования отдельных предпринимательских рисков.

Еще одним методом минимизации или нейтрализации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степе­нью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в каче­стве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-про­мышленные группы; предприятия могут приобретать или обмени­ваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединением предпринимательского рис­ка понимается метод снижения риска, при котором он делится меж­ду несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в реше­нии проблемы, несколько предпринимательских фирм могут раз­делить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ре­сурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.

Одним из эффективных методов нейтрализации рисков являет­ся диверсификация. В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие

1. Диверсификация предпринимательской деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных воз­можностей получения дохода от различных видов деятельнос­ти, непосредственно не связанных друг с другом. В таком слу­чае, если в результате непредвиденных событий один вид де­ятельности окажется убыточным, другие будут приносить при­быль.

2. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Данный вид диверси­фикации позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля.

3. Диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоем­кости перед программами, состоящими из единственного круп­ного инвестиционного проекта.

4. Диверсификация кредитного портфеля. Направлена на сниже­ние кредитного риска фирмы и предусматривает разнообра­зие покупателей продукции или услуг предпринимательской фирмы.

5. Диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектую­щих. В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объемы закупок у других поставщиков.

6. Диверсификация покупателей продукции. 7'. Диверсификация валютной корзины фирмы. Данный вид дивер­сификации предусматривает выбор нескольких различных ви­дов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэконо­мических операций. В результате предпринимательская фирма имеет возможность минимизировать валютные риски. Существуют еще так называемые упреждающие методы нейтра­лизации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более тру­доемки, требуют обширной предварительной аналитической рабо­ты, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К методам компенсации относятся:

• стратегическое планирование деятельности предприниматель­ской фирмы;

• обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

• сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в кон­трактах с партнерами;

• совершенствование управления оборотными средствами пред­приятия;

• сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

• прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы ней­трализации предпринимательских рисков. Применение отдельных из них в деятельности конкретной предпринимательской фирмы зависит от опыта и возможностей фирмы. Для получения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов. Перечисленные методы могут быть существен­но дополнены с учетом специфики деятельности отдельных фирм и конкретного состава портфеля их предпринимательских рисков.

6. Виды рисков в производственном предпринимательстве

6.1 Риски невостребованности производственной продукции

Риск невостребованности продукции возникает вследст­вие отказа потребителя от приобретения продукции, произ­веденной предпринимательской фирмой. Риск характеризу­ется величиной возможного экономического и морального ущерба, понесенного фирмой по этой причине. Причин воз­никновения риска невостребованности произведенной про­дукции может быть много, они могут быть взаимосвязанны­ми и взаимообусловленными. Эти причины с точки зрения условий возникновения можно разделить на внутренние и внешние.

Внутренние причины возникновения риска зависят от де­ятельности самой предпринимательской организации, ее под­разделений и отдельных работников. К ним относятся следу­ющие:

• квалификация производственного персонала (работников);

• организация производственного процесса;

• организация снабжения предприятия материальными ресурсами;

• организация сбыта готовой продукции;

• организация рекламы производимой продукции;

• управление предприятием;

• маркетинговые исследования рынка.

Несоответствие уровня квалификации рабочих, других ка­тегорий работников в процессе применяемой технологии про­изводства продукции, низкая технологическая дисциплина, слабый контроль за качеством изготовления деталей, узлов, сборки может привести к низкому качеству продукции, а сни­жение качества произведенной продукции может сказаться на падении спроса на нее, что приведет к снижению цены про­дукции, а следовательно, уменьшению выручки и прибыли, а также к падению репутации предпринимательской фирмы, снижению ее конкурентоспособности, в результате чего фир­ма несет и материальный и моральный ущерб.

Организация производственного процесса может повлиять на уровень риска невостребованности продукции, так как на­рушения в технологическом цикле опять же приводят к сни­жению качества производимой продукции, к явному или скры­тому браку. Обнаружение скрытого брака потребителями на­носит не только экономический, но и моральный вред пред­принимательской организации. Возврат потребителем брако­ванной продукции приравнивается к невостребованной про­дукции, к тому же потребителю необходимо возместить при­чиненные убытки. Неритмичность работы подразделений предприятия сказывается на росте издержек производства и качестве готовых изделий. Внеплановые остановки оборудо­вания также отражаются на себестоимости и качестве продук­ции. Очень часто предприятие для того, чтобы прекратить вре­мя простоев, прибегает к штурмовщине и нарушению техно­логических процессов, что отрицательно сказывается на ко­нечных результатах.