Долевые ценные бумаги

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение ВПО «Кемеровский государственный университет»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «Финансов и Кредита»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Семестровая работа

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

на  тему «Долевые ценные бумаги.»

 

 

 

 

 

 

                                                          Выполнил студент группы Э-086

Брюзгина Ю.В.

 

                                                    Проверила: Соколовский М.В.

 

 

 

 

                                   

                             

                            Кемерово, 2011

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………..3

1.Характеристика долевых ценных бумаг……………………………………5

2.Акция как долевая ценная бумага…………………………………………..7

3.Стоимостная оценка акций………………………………………………... 14

4 Практическая часть ………………………………………………………...16

Заключение …………………………………………………………………...19

Список литературы…………………………………………………………..20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг – это система денежных отношений, связанных с мобилизацией, накоплением и распределением свободных  денежных ресурсов в конечном итоге, предназначенных для производства товаров и оказания услуг.

Рынок ценных бумаг в последние годы получает все большее распространение. И  это не случайно, ведь современный  мир все больше отходит от индустриального  производства, обращаясь к более  современным и требующим меньше физических затрат способам получения  прибыли. Объектами Рынка ценных Бумаг являются ценные бумаги.

 В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как правило, изготовляются  с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок.  В последнее время в связи со  значительным  увеличением оборота  ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета,  а также на счетах, ведущихся на различных носителях информации,  то есть перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму.  Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги,  так и их заменители.  Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют  инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовыми ценностями.

Цель  данной семестровой работы изучить  основные характеристики долевых ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучение  понятия долевых ценных бумаг;

- рассмотрение акции как долевой ценной бумаги

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Характеристика долевых ценных  бумаг.

Ценная  бумага определяется также как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. В системе экономических отношений ценная бумага выступает как титул собственности. Это значит, что она, являясь бумажным дубликатом капитала, может представлять производительный капитал (имущество предприятия, приходящееся на одну акцию) либо быть отдельной сферой вложения ссудного капитала (эмиссия облигаций под конкретный инвестиционный проект).

Ценные  бумаги классифицируются по многим признакам. По форме вложения средств. Ценные бумаги подразделяются на долевые и долговые. К долевым ценным бумагам относятся акции. К долевым ценным бумагам относятся акции. Они свидетельствуют о том,  что их обладатель является совладельцем общества,  основанного на акциях. Размер его пая определяется количеством принадлежащих ему акций.

К долговым ценным бумагам относятся различные  обязательства, опосредствующие кредитные  отношения, в том числе облигации  государственные и частно-корпоративные, долговые казначейские сертификаты и обязательства, казначейские векселя, депозитные сертификаты банка и др. Держатель долговых ценных бумаг выступает кредитором по отношению к их эмитенту, поэтому в случае ликвидации организации-эмитента долговые ценные бумаги подлежат погашению ранее, чем долевые.

К долевым  ценным бумагам можно отнести  и паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды – это специальные образования, имеющие в качестве активов вложения в ценные бумаги и производные  ценные бумаги. Стоимость активов  такого фонда делится на равное количество акций или паев данного фонда. Управление таким фондом осуществляется Управляющей компанией, которая также и осуществляет покупку и продажу паев. Покупая пай, инвестор приобретает часть портфеля фонда.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Акция  как долевая ценная бумага

Акция является долевой ценной бумагой. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Для чего же Акционерное Общество эмитирует  акции? Краткий ответ на этот вопрос состоит в том, что акции выпускаются для консолидации свободных денежных средств участников предприятия в виде акционерного капитала и закрепления прав участников на долю этого капитала в виде владения акциями. Обычно бывает несколько кругов размещения акций и формирования акционерного капитала. Первый круг соответствует первичному размещению акций среди учредителей предприятия. В этом случае акции размещаются по закрытой подписке среди учредителей. Сформированный капитал направляется на решение уставных целей и задач вновь созданного предприятия. После того как предприятие создано и начало функционировать, очень часто возникает потребность в дополнительном финансировании. Но в силу того, что деятельность предприятия только начинается и инвестиции в него широкому кругу инвесторов представляются достаточно рискованными, ему трудно выйти на рынок долговых капиталов и банковских кредитов. С целью ликвидировать дефицит денежных средств учредители и участники предприятия в этом случае проводят вторую эмиссию акций предприятия. Эта эмиссия может проходить как по закрытой подписке, когда право выкупить акции предприятия получают лишь предыдущие владельцы и заранее определенный круг новых участников, так и по открытой, когда к действующим участникам предприятия могут присоединиться любые другие лица и выкупить часть новой эмиссии. В случае когда круг инвесторов не увеличивается, происходит лишь перераспределение долей существующих участников и увеличивается уставный капитал предприятия. Если же приходят сторонние инвесторы, то доля старых инвесторов уменьшается пропорционально величине дополнительной эмиссии и одновременно повышается уставный капитал предприятия.

Основные  характеристики акций:

1. Эмиссионная ценная бумага, то есть характеризуется тем что выпускается в больших количествах.
2. Долевая ценная бумага выражает отношение совладения, эти  бумаги предоставляют владельцу право долевого участия, как в собственности, так и в прибыли. Эмитенты таких ценных бумаг рассматривают этот капитал как собственный, такой капитал передается в бессрочное пользование.
3. Корпоративная ценная бумага – выпускается в обращение корпорациями независимо от того чем занимается корпорация.
4. Выпускается в бездокументарной форме не имеющие бумажного носителя, владельца можно установить путем выписки со счета ДЭПО открытого в депозитарии.
5. Именная ценная бумага то есть содержит имя и правами пользуется тот чье имя зафиксировано.
6. Бессрочная ценная бумага пока функционирует акционерное общество акция будет обращаться.

Каждая  акция имеет номинальную стоимость. Можно сказать, что номинальная  стоимость – это цена, отражающая долю уставного капитала, приходящуюся на одну акцию. Номинальная стоимость  всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Одинаковой также должна являться номинальная стоимость  привилегированных акций одного типа.

Акции обладают следующими свойствами:

• акция – это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
• она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
• для нее характерна ограниченная ответственность, т.к. акционер

не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

• для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо;
• акции могут расщепляться(процесс превращения одной акции в несколько) и консолидироваться(число акций уменьшается, а номинал увеличивается). При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

Акция – это формальный документ, поэтому согласно определению ценной бумаги должна иметь обязательные реквизиты. Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты:

1. фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;
2. наименование ценной бумаги – «акция»;
3. ее порядковый номер;
4. дату выпуска;
5. вид акции (простая или привилегированная);
6. номинальную стоимость;
7. имя держателя;
8. размер уставного фонда на день выпуска акций;
9. количество выпускаемых акций;
10. срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций;
11. подпись председателя правления акционерного общества;
12. место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и

банка-агента, производящего  выплату дивидендов.

Акции в зависимости от объёма прав подразделяются на:

• обыкновенные
• привилегированные

Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону об акционерных обществах (ст.25, п.2) номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % от Уставного капитала общества.

Совокупность  обыкновенных и привилегированных  акций образуют акционерный капитал, а владельцы акций являются акционерами  общества, акции которого им принадлежат, и владеют его долями пропорционально  имеющимся у них количеству акций.

Обыкновенная акция –  это ценная бумага, которая закрепляет право владельца на определенную долю собственности предприятия. Собственник обыкновенной акции получает право на участие в управлении предприятием в объеме его прав собственности, посредством голосования на собраниях акционеров и участия в управляющих и надзорных органах предприятия, а также на получение соответствующей доли дивидендов по результатам деятельности за определенный период, при условии получения предприятием прибыли и решения о ее выплате в виде дивиденда. Кроме этого, акционер имеет право на получение информации о деятельности общества и что очень важно, на получении части имущества общества в случае его банкротства или прекращения его деятельности, в порядке, установленном нормативными документами. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме.

Кроме обыкновенных акций, акционерное общество вправе выпускать привилегированные акции. Привилегированная акция также  как и обыкновенная акция, закрепляет право на определенную долю собственности, но в отличие от обыкновенной акции, привилегированная акция не дает права голосования на собраниях  акционеров и на участие в управлении обществом, за исключением случаев, установленных законом. Но при этом владельцы привилегированных акций получают в качестве компенсации преимущественное право на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия в случае банкротства или прекращения его деятельности.

Выбор между обыкновенной или привилегированной акций  определяется предпочтением между  менее рискованным вложением  в привилегированную акцию, почти  гарантирующую получение дивиденда  и привилегию на получение доли имущества, в случае ликвидации общества, и  вложением в более рискованную  обыкновенную акцию, не гарантирующую  ни дивидендов, ни получения имущества  в случае ликвидации, но в случае большого успеха обществом, обыкновенная акция дает возможность получения  большего вознаграждения. Выделяют три типа привилегированных акций:обычные(простые), кумулятивные и конвертируемые. Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается в последствии.