Факторинг как способ финансирования текущих финансовых потребностей организации

 

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Петрозаводский государственный университет»

Кольский  филиал 

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра экономической  теории и финансов

Дисциплина “Финансы предприятий ”

 

 

 

 

 

 

 

Факторинг как СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ТЕКУЩИХ ФИНАНСОВЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ

 

 

 

 

 

Контрольная (курсовая) работа        

студентки 3 курса 

очного отделения 

экономического  факультета

специальность 080105 - Финансы и кредит

 

Буряниной Екатерины Викторовны

 

Научный руководитель (преподаватель)- к.э.н., доцент Иванова  М.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Апатиты

2010

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

Введение 3

1.Понятие, основные виды и функции факторинга 5

1.1. Экономическая сущность факторинга 5

1.2. Виды факторинга 8

1.3. Функции факторинга 10

2.Российский и зарубежный опыт факторинга 13

2.1. Возникновение факторинга 13

2.2. Современные тенденции развития факторинга 14

3.Проблемы и перспективы развития факторинга в России 23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Стабильная работа предприятия зависит от постоянства  денежных потоков. К тому же даже при  расчетах с постоянными и надежными  покупателями периодически случаются  непредвиденные задержки платежей за отгруженную продукцию, товары, работы, услуги. Для преодоления возникающего денежного дефицита предприятие  вынуждено прибегать к различным  методам финансирования, наиболее эффективным  из которых является факторинг.

Воспользовавшись факторингом, предприятия решают проблему краткосрочного кредитования в максимально сжатые сроки и с наименьшими издержками. Факторинг представляет собой идеальную форму краткосрочного финансирования, ориентированную на широкий спектр как производственных и торговых компаний, так и компаний, занятых в сфере услуг.

На сегодняшний  день факторинг, представляя собой  наиболее динамично развивающийся  сектор мировой финансовой индустрии, в развитых странах мира уже обособился в самостоятельный вид предпринимательства [11].

Цель данной работы: анализ современного состояния факторинга как особой формы финансирования текущих финансовых потребностей предприятий.

Достижение указанной  цели потребовало постановки и решения  следующих задач:

• изучить экономическую сущность факторинга;
• представить классификацию современных факторинговых услуг;
• проанализировать особенности российского и зарубежного факторинга

 

Объектом исследования выступает факторинг как форма краткосрочного финансирования.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе развития факторинга.

В процесс исследования применялись такие общенаучные  методы, как исторический, сравнительно-аналитический, экономико-статистический метод, анализ, синтез, обобщение.

Теоретической основой  для решения поставленных задач  послужили результаты конкретных экономических  исследований, которые были осуществлены в разные годы, что позволило рассмотреть  изучаемую тему всесторонне и  в динамике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие, основные виды и функции факторинга

 

1. . Экономическая сущность факторинга

 

Факторинг — это разновидность финансовых операций, при которых банк или специализированная компания приобретает денежные требования на должника и сама взыскивает долг в пользу кредитора (продавца) за определенное вознаграждение.

Факторинговые операции в отличие от залога представляют собой передачу кредитором фактору  права требования возврата долгов с  заемщика. Это право продается  фактору (от англ.factor — комиссионер, агент, посредник), в лице которого, как правило, выступает коммерческий банк, финансовая или специализированная факторинговая компания [19].

Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые операции следующим образом: "По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование"[14].

В факторинговых  операциях участвуют три стороны:

Фактор - это факторинговая компания или банк, предоставляющие факторинговые услуги.

Поставщик - клиент факторинговой компании (банка), уступающий ей (ему) свои денежные требования в обмен на факторинговое финансирование.

Покупатель (должник) - дебитор поставщика, денежные обязательства которого уступаются факторинговой компании (банку).

 

Схема факторинга выглядит достаточно просто (рис.1). Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику [14].

 

Рис.1. Схема факторинга

 

За операции по востребованию долгов фактор (банк или компания) взимает с клиента:

• факторинговую комиссию. В зарубежных странах это 1,5-3%, а в России — 15-20% от суммы счета-фактора. Ее размер зависит от суммы долга (чем сумма больше, тем процент может быть меньше), степени риска и объема необходимой посреднической работы.
• ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Ставка ссудного процента обычно на 1,5-2,5% выше ставок денежного рынка краткосрочных кредитов или на 1-2% выше учетной ставки Центрального банка РФ.

Факторинг имеет ряд преимуществ для  всех участников операции (рис. 2).

Ключевым  преимуществом факторинга является то, что он доступен широкому кругу  малых и средних компаний.

Наиболее  популярен факторинг у торговых компаний, которые используют его в основном из-за постоянно возникающего кассового разрыва и для привлечения новых клиентов-покупателей. Также к факторингу испытывают интерес предприятия с очень жесткой дисциплиной расчетов со своими поставщиками (как правило, иностранными или крупными российскими компаниями). Для них факторинг позволяет выстроить абсолютно четкую и прогнозируемую систему платежей.

При выборе такой формы финансирования, как  факторинг следует помнить, что  это дорогостоящий вариант финансирования и поэтому он не считается приемлемым методом долгосрочного финансирования деятельности компании. Он лучше подходит для ситуаций краткосрочного роста, когда не хватает денег для  покрытия внезапной нужды в оборотных средствах [1].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Преимущества факторинговой операции  
для всех участников сделки

 

2. . Виды факторинга

 

1). По  страновому признаку операции  факторинга подразделяются на  внутренний и международный (внешний)  факторинг.

Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране и все расчеты между ними осуществляются в валюте этой страны.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. Такие расчеты могут осуществляться в разных валютах [14].

2). Факторинг  с регрессом и без регресса

В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования.

В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие получила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля факторинга без регресса - 69%, в США - 73%.

Обычно  факторинговые компании принимают  на факторинговое обслуживание без  регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом  обычно не предполагает уведомления  дебиторов о переуступке прав денежного требованиях [20].

3). Экспортный  и импортный факторинг.

 Экспортный  факторинг включает в себя: финансирование  экспортера сразу после отгрузки  товара на экспорт; страхование  риска неплатежа иностранного  дебитора; административное управление  дебиторской задолженностью; услуги  по оценке платежеспособности  иностранных дебиторов. Экспортный  факторинг позволяет поставщикам  предоставлять своим клиентам  отсрочку до 120 дней; проверить надежность  иностранных контрагентов в связи  с особенностями законодательства  за рубежом; эффективно собрать  задолженность.

Импортный факторинг в чистом виде предполагает выставление платежных гарантий за импортера финансовой компанией, клиентом которой он является, а также инкассирование фактором контрактной выручки и своевременный перевод ее на счет экспортера. Интерес фактора в данном случае представлен в виде комиссионного вознаграждения за выдачу гарантий и инкассо документов.

При этом один и тот же фактор может проводить  одновременно импортный и экспортный факторинг. Такая объединенная операция называется «прямой факторинг». При  его проведении фактор самостоятельно финансирует экспортера на условиях переуступки выручки, которая причитается  ему по контракту с импортером. Фактор сам осуществляет инкассирование выручки и самостоятельно страхует себя на случай невыполнения импортером своих обязательств по контракту.

4). Факторинг  открытый  и закрытый 

При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.

 В  случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

В мировой  практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг  с регрессом как открытым, так и закрытым [14].

 

3. . Функции факторинга

 

1. Финансирование. Основная функция факторинга - предоставление финансовых средств поставщику продукции после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день.

Финансирование в рамках факторинга избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем, например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги.

Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит  не на них, а на их покупателях, и  кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование  факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные.

2. Административное управление  дебиторской задолженностью. Факторинг позволяет клиенту также избавиться от работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.