Формы финансовых инвестиций
Курсовая работа, 12 Января 2012, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Цель курсовой работы - рассмотреть процесс формирования и управления финансовыми инвестициями на материалах конкретной организации.
Задачи курсовой работы:
- представить теоретические аспекты управления финансовыми инвестициями организации;
- дать краткую характеристику исследуемой организации;
- рассмотреть формирование и управление финансовыми инвестициями организации;
- разработать рекомендации по управлению финансовыми инвестициями организации.
Содержание работы
Введение…………………………………………………………………………...3
1. Теоретические аспекты управления финансовыми инвестициями организации………………………………………………………………………..5
1.1. Понятие, особенности и формы финансовых инвестиций………………...5
1.2. Понятие инвестиционного портфеля, его связь с финансовым инвестированием………………………………………………………………….9
1.3. Политика управления финансовыми инвестициями и подходы к управлению инвестиционным портфелем……………………………………..15
2. Управление финансовыми инвестициями в ЗАО «ФИНАМ»…………..…21
2.1. Краткая характеристика ЗАО «ФИНАМ»……………....…………………21
2.2. Формирование и управление финансовыми инвестициями ЗАО «ФИНАМ»………………………………………………………………………..22
2.3. Рекомендации по управлению финансовыми инвестициями в ЗАО «ФИНАМ»……………..…………………………………………………………31
Заключение……………………………………………………………………….39
Список литературы………………………………………………………………41
Содержимое работы - 1 файл
КУРСОВАЯ. Формы финансовых инвестиций и содержание управления ими в ЗАО ФИНАМ!!!.doc
— 502.00 Кб (Скачать файл)Из таблицы видно, что портфель состоит из акций шести эмитентов. 01.04.2009 г. было куплено 16815 шт. акций на сумму 166350 руб.
1. Рассчитаем доходность каждой акции в портфеле и отобразим данные (табл. 2):
Доходность (Норильский никель) = 8100,05 / 166350 * 100 = 4,8 %;
Доходность (Интерурал) = 11425,95 / 166350 * 100 = 6,9 %;
Доходность (ЛУКОЙЛ) = 9730 / 166350 * 100 = 5,8 %;
Доходность (Ростелеком) = 57386,99 / 166350 * 100 = 34,5 %;
Доходность (Сургутнефтегаз) = 73310,1 / 166350 * 100 = 44,07 %;
Доходность (Уралсвязьинформ) = 6937 / 166350 * 100 = 4,17 %;
Таблица 2
Структура портфеля ЗАО «ФИНАМ»
| Наименование | Сумма, руб. | Доходность, % |
| Норильский никель | 8100,05 | 4,8 |
| Интерурал 2 | 11425,95 | 6,9 |
| ЛУКойл | 9730 | 5,8 |
| Ростелеком АО4 | 57386,99 | 34,5 |
| Сургутнефтегаз | 73310,10 | 44,07 |
| Уралсвязьинформ | 6937 | 4,17 |
Из таблицы видно, как инвестор распределил инвестируемый капитал: наибольшую долю в портфеле составили акции «Сургутнефтегаза» (44,07%), это почти 50% всего портфеля, следовательно, и ожидаемая прибыль должна быть в большей степени получена от этих акций. 34,5% всего капитала инвестор вложил в акции «Ростелекома».
2. Рассчитаем доходность всего портфеля (табл. 3).
Таблица 3
Расчет доли средств, затраченных на приобретение каждого вида акций
| Наименование | Расчет | Значение |
| Норильский никель | 8100,05/166350 | 0,048 |
| Интерурал 2 | 11425,95/166350 | 0,07 |
| ЛУКойл | 9730/166350 | 0,058 |
| Ростелеком АО4 | 57386,99/166350 | 0,34 |
| Сургутнефтегаз | 73310,1/166350 | 0,44 |
| Уралсвязьинформ | 6937/166350 | 0,044 |
Rp = 0,048 * 4,8 + 0,07 * 6,9 + 0,058 * 5,8 + 0,34 * 34,50 + 44 * 44 + 0,044 * 4,17 = 32.32 %
Доходность портфеля составила 32,32 %, что на 2,32 % больше установленного, это говорит о том, что предприятие получит больше прибыли на 2,32 %.
Для того чтобы рассчитать риск, необходимо рассчитать ожидаемую доходность акций, входящих в портфель, их вариацию и риск. Для этого воспользуемся вспомогательными таблицами. Проведем расчет доходности с акциями «Норильский никель» (табл. 4).
Таблица 4
Распределение вероятностей доходности акции «Норильский никель»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 5 | 0.4 |
| 2 | 5,6 | 0.3 |
| 3 | 7 | 0.3 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 5 * 0,4 + 5,6 * 0,3 + 7 * 0,3 = 5,78 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,4 * (5 – 5,78)2 + 0,3 * (5,6 – 5,78)2 + 0,3 * (7 – 5,78)2 = 0,7
Затем рассчитаем риск, %: δi = √0,7 = 0,83 %
Аналогичный расчет произведем с акциями «Интерурала» (табл. 5).
Таблица 5
Распределение вероятностей доходности акции «Интерурал»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 7 | 0.45 |
| 2 | 7,2 | 0.2 |
| 3 | 5 | 0.35 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 7 * 0,45 + 7,2 * 0,2 + 5 * 0,35 = 6,34 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,45 * (7 – 6,34)2 + 0,2 * (7,2 – 6,34)2 + 0,35 * (5 – 6,34)2 = 0,97
Затем рассчитаем риск, %: δi =√0,97 = 0,98 %
Аналогичный расчет произведем с акциями «Лукойл» (табл. 6).
Таблица 6
Распределение вероятностей доходности акции «Лукойл»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 6 | 0.5 |
| 2 | 4,5 | 0.35 |
| 3 | 7 | 0.15 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 6 * 0,5 + 4,5 * 0,35 + 7 * 0,15 = 5,63 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,5 * (6 – 5,63)2 + 0,35 * (4,5 – 5,63)2 + 0,15 * (7 – 5,63)2 = 0,79
Затем рассчитаем риск, %: δi = √0,79 = 0,88 %
Долее произведем расчет с акциями «Ростелеком» (табл. 7).
Таблица 7
Распределение вероятностей доходности акции «Ростелеком»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 32,7 | 0.45 |
| 2 | 31 | 0.2 |
| 3 | 25 | 0.35 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 32,7 * 0,45 + 31 * 0,2 + 25 * 0,35 = 30 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,45 * (32,7 - 30)2 + 0,2 * (31 - 30)2 + 0,35 * (25 - 31)2 = 16,08
Затем рассчитаем риск, %: δi = √16,08 = 4,009 %
Аналогичные расчеты проведем по акциям «Сургутнефтегаз» (табл. 8).
Таблица 8
Распределение вероятностей доходности акции «Сургутнефтегаз»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 40 | 0,05 |
| 2 | 35 | 0,7 |
| 3 | 45 | 0,25 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 40 * 0,05 + 35 * 0,7 + 45 * 0,25 = 37,75 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,05 * (40 – 37,75)2 + 0,7 * (35 – 37,75)2 + 0,25 * (45 – 37,75)2 = 18,69
Затем рассчитаем риск, %: δi =√18.69=4,32%.
Аналогичные расчеты произведем с акциями «Уралсвязьинформ» (табл.9).
Таблица 9
Распределение вероятностей доходности акции «Уралсвязьинформ»
| n | Ri % | pi |
| 1 | 4,20 | 0,05 |
| 2 | 4,5 | 0,7 |
| 3 | 5 | 0,25 |
Рассчитаем ожидаемую доходность данной акции:
E(Ri) = 4,2 * 0,05 + 4,5 * 0,7 + 5 * 0,25 = 4,61 %
Далее рассчитаем вариацию данной акции:
Var(Ri) = 0,05 * (4,20 - 4,61)2 + 0,7 * (4,5 - 4,61)2 + 0,25 * (5 - 4,61)2 = 0,05
Затем рассчитаем риск, %: δi = √0,05 = 0,22 %
3. Рассчитаем риск портфеля.
Р = 0,83 * 0,048 + 0,98 * 0,07 + 0,88 + 0,058 + 4 * 0,34 + 4,32 * 0,44 + 0,22 * 0,044 = 0,01 %
Далее рассмотрим управление портфелем. Для этого рассмотрим операции, которые совершались с ценными бумагами 01.04.2009г. (табл. 10).
Таблица 10
Операции купли-продажи с акциями за 01.04.2009г.
| Наименование | Куплено, шт. | Цена, руб. | Сумма платежа | Продано, шт. | Цена, руб. | Сумма
выручки |
| Норильский никель | 5 | 1620,01 | 8100,05 | 5 | 1640 | 8200 |
| Интерурал | 2 | 2,2670 | 4,53 | 2000 | 2,3040 | 4608 |
| 2000 | 2,2780 | 4556 | 3000 | 2,3200 | 6960 | |
| 2998 | 2,29 | 6865,42 | - | - | - | |
| Итого за день (01.04.09) | 5005 | - | 19526 | 5005 | - | 19768 |
Из таблицы видно, что в течение дня совершались операции, как покупки, так и продажи, и разница между вложением средств и извлечением составила 242 руб., это 0,15 % от общей суммы, вложенной в ценные бумаги 01.04.2009 г. Прибыль от купли-продажи акций «Интерурала» составила 142 руб. (11568 руб.-11425), а от акций «Норильского никеля» - 100руб.