Международные финансовые фонды в системе реализации мировой финансовой политики (на примере МВФ)

    В финансовом отношении неоконсервативное направление исходит из необходимости сокращения объема перераспределения национального дохода через финансовую систему; снижения размера социальных расходов, в частности, на просвещение и здравоохранение; стимулирование роста сбережений. Важная роль отводится налогам. Ставится задача их сокращения, особенно на крупный капитал, и уменьшения степени прогрессивности обложения. Выдвигается необходимость борьбы с бюджетным дефицитом, который является одним из побудителей инфляции.

В то же время  в ряде стран (Франция, Испания, Швеция) сохраняется экономическая концепция  дирижизма, основанная на взглядах посткейнсианства. Они исходили из необходимости усиления государственного вмешательства в  экономику и таким образом  ее приспособления к новым условиям хозяйствования. ⁵

    С точки зрения монетаристов, предлагаемая кейнсианцами политика дорогих и дешевых денег – вредна и бессмысленна. Конфликт макроэкономических целей не поддается разрешению путем использования мер денежно-кредитной и бюджетной политики

    Главная причина макроэкономической неустойчивости, как утверждают монетаристы, лежит в сфере денежных процессов. Инфляция, безработица, спад производства нехарактерны для рыночной системы как таковой, а проистекают от неправильной денежной политики, осуществляемой государством.

    Проведение эффективной финансовой политики согласно монетаристским рекомендациям предполагает:

1. Отказ от произвольных изменений  в налоговой или денежно-кредитной  политике ради поставленных экономико-политических  целей. Экономика, по их мнению, крайне сложная и еще недостаточно  изученная система, поэтому государственное  вмешательство, направленное на  устранение различных кризисных  явлений вызывает обратный эффект, т.е. вносит еще больший хаос;

2. Отказ от бюджетной политики  в кейнсианском понимании (как  инструмента антициклической политики) и замена ее другой политикой,  предполагающей, что государство  будет играть роль “служащего”,  который будет планировать расходы  и налоги без необходимости  обеспечивать экономическую стабильность;

3. Главным инструментом по поддержанию  долгосрочной стабильности должна  стать денежно-кредитная политика, основывающаяся на долгосрочном, стабильном росте денежного предложения  в соответствии с монетарным  правилом. Монетарное правило означает  ежегодное расширение денежного  предложения в том же темпе,  что и ежегодный темп роста  реального ВВП. По оценкам монетаристов, денежное предложение должно  устойчиво возрастать в пределах 3-5% в год (для США);

4. Законодательное установление  монетарного правила с учетом  многолетних тенденций в динамике  ключевых экономических показателей.

    Дискуссии  между кейнсианцами и монетаристами  об экономической роли государства  в рыночной экономике позволили  переосмыслить некоторые наиболее  фундаментальные аспекты макроэкономической  теории. Сегодня очень немногие  экономисты придерживаются крайнего  кейнсианского взгляда, согласно  которому “деньги не имеют  значения” или противоположной  монетаристской крайности “только  деньги имеют значение”. Современная  денежно-кредитная политика использует  все положительное, что есть  в этих двух концепциях.

    У монетаристов и кейнсианцев наблюдается сходство взглядов и мнений по многим вопросам: методологической основой обеих концепций является теория общего равновесного анализа, главное место в их исследованиях макроэкономических явлений отводится совокупному спросу, в обеих моделях деньги воздействуют на чистый национальный продукт (ЧНП) в одинаковом направлении – расширение денежного предложения увеличивает ЧНП и, наоборот, в качестве основных целей государственной политики кейнсианцы и монетаристы рассматривают борьбу с инфляцией и безработицей.

    Современная  макроэкономическая теория включает  в себя несколько конкурирующих  между собой концепций, пытающихся  объяснить механизм функционирования  рыночной системы и дать рекомендации  по управлению национальной экономикой  в сфере денежно-кредитных отношений.  Наиболее существенное влияние  на становление и развитие  современной макроэкономической  теории и политики оказали  два течения в экономической  мысли: кейнсианство и монетаризм.⁶

1.3 Мировая финансовая политика  на современном этапе: направления,  проблемы реализации и пути  их решения

    Мировая финансовая политика, как правило, сводится к выработке общей политики между группой стран в области различных сфер международных экономических отношений: торговли, миграции капиталов и рабочей силы, валютной политики, таможенных тарифов, инвестиций. Данное регулирование осуществляется посредством проведения совещаний министров финансов, торговли, экономики, глав правительств и государств. Начиная с 70-х гг. регулирование международных экономических отношений осуществляется на уровне стран Большой семерки — ведущих промышленно развитых стран Запада (США, Японии, ФРГ, Франции, Англии, Канады и Италии). Ими обычно принимаются глобальные решения в области мировой торговли, валютно-денежной политики, инвестиций, миграции капиталов. В настоящее время эти решения являются определяющими для многих других стран и международных кредитно-финансовых институтов.

    Разрабатываемая развитыми странами (G-7, G-10) и МВФ система международной валютной политики ориентируется на свободно плавающие курсы национальных валют, основная цель при этом состоит в снижении активного сальдо торгового баланса развивающихся стран и увеличении их импорта путем запрета не только конкурентного изменения курса валюты и валютных интервенций, но и курсовой политики, если она способствует внешней нестабильности.

     На современном этапе, развитие мировой валютной системы наиболее вероятно по таким направлениям  финансовой политики, как снижение значимости резервной валюты в условиях ослабления спроса на резервные активы; применение многовалютного стандарта на основе расширения перечня резервных валют; введение наднациональной валюты.

    А пока на очередной встрече лидеров «двадцатки» в Сеуле в ноябре т.г. одним из важнейших вопросов стало регулирование валютных курсов. На предшествующем саммиту совещании министры финансов G20 пришли к соглашению, что нужно двигаться к рыночным режимам обменного курса, базирующимся на фундаментальных экономических факторах, а так же воздержаться от конкурентной девальвации валют. При этом развитие страны «двадцатки» должны стремиться минимизировать чрезмерную волатильность( статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены) и беспорядочное движение валютных курсов, а развивающиеся – оказывать меньшее влияние на курсы национальных валют.

    Определяющими и наиболее  влиятельными тенденциями мировой  финансовой политики на современном  этапе являются:

    Также финансовая политика направлена на финансовую поддержку экспорта на международном уровне. Так как в процессе своей деятельности экспортеры сталкиваются с политическими рисками, которые могут принимать различные формы: война, национализация, ограничения, вводимые государством при изменении торговой политики, касающейся тарифов и квот, ограничивающих импорт и экспорт. С этой целью в большинстве экономически развитых странах созданы и активно действуют специальные государственные учреждения, ответственные за содействие экспротно-ориентированным предприятиям.

    Так, в 90-х годах прошлого века был создан Пражский союз, целью деятельности которого стало оказание новым агентствам экспортного кредитования поддержки по разработке и развитию систем экспортного кредитования и страхования инвестиций. На сегодняшний день Бернский и Пражский союзы, включающие более 80 крупнейших компаний со всего мира, являются ведущими международными организациями экспортного кредитования и страхования инвестиций.

    В настоящее время международное регулирование деятельности экспортных кредитных агентств в основном направлено на сокращение дотационного элемента в предоставляемом им финансировании. Такое регулирование осуществляется по линии ВТО и ОЭСР.

    Функционирование  международных финансовых рынков  в последние два десятилетия  свидетельствует, что возросшая  мобильность капиталов на глобальном  уровне не только повышает  ликвидность рынков  и содействует  экономическому росту, но и  порождает ряд  новых проблем.

    Плавающие  валютные курсы даже при условии   проведения страной здоровой  экономической и финансовой политики  не гарантирует от внезапных  наплывов, а затем не менее  резких отливов «горячих» краткосрочных  спекулятивных денег и связанных  с этим таких явлений, как  перегрев экономики и нестабильность. Для развивающихся государств  и стран с переходной экономикой  либерализация движения капитала  таит в себе большую опасность.  В результате в периоды финансово-экономических  кризисов неизбежно возникающий  отток капиталов из стран ставит  их перед опасным выбором: либо  постоянно взвинчивать процентные  ставки, чтобы удержать  иностранный  капитал, ослабляя тем самым  общее экономическое положение  в стране, либо допустить падение  валютного курса также со всеми  негативными последствиями для  национальной экономики.

    Либерализация  и дерегулирование межстранового  движения капиталов, потоки которых  многократно увеличились под  воздействием глобализации, породили  новый феномен – воздействие  на национальную экономику быстрого  притока иностранных инвестиций, прежде всего краткосрочных и  высоколиквидных.

    Современные  процессы глобализации требуют  от мирового финансового сообщества  повышение эффективности регулирования  мировой валютной и финансовой  системы на международном уровне.⁷

     В связи с этим целесообразно  было бы на уровне глав 20 ведущих  государств мира реализовать  ряд практических мер:

• Создать наднациональные органы международного регулирования процессов либерализации интернационализации национальных банковских систем и оказания финансовой помощи национальным экономикам;
• Разработать механизмы международного контроля за движением иностранных капиталов, обеспечив прозрачность банковских систем стран мира, что означает реформирование всей международной валютно-финансовой системы;
• Рассмотреть возможность разработки в перспективе наднациональной мировой валюты для обеспечения валютно-экономической безопасности в мире. При этом наднациональный центральный банк должен использовать накопленный опыт определения условной стоимости будущей наднациональной валюты на основе «корзины» валют. При этом «корзина» валют должна быть расширена за счет включения валют всех ведущих стран, и  ВВП также может быть включен в качестве веса валюты.

    Таким образом, можно сделать  вывод о том, что в настоящее  время финансовая политика наднациональных  валютно-финансовых организаций,  МВФ и Всемирного банка нуждается  в пересмотре, поскольку они вовремя  не распознали обострение проблем  в США и международной финансовой  системе, которые привели к  мировому кризису, и не смогли  наладить эффективные действия  по выходу из кризиса, предотвращению  его распространения на новые  страны.⁸

1.4 Место РФ в разработке и  реализации мировой финансовой  политики.

        Экономическая  деятельность практически любого  государства имеет несколько  ключевых компонентов, которые  определяют её роль на мировой  арене, а также внутреннюю экономическую  стабильность. Мощный генератор нестабильности для мировой экономики и финансов заложен уже в самой однополярной американоцентричной конфигурации современной финансовой системы. В целом ускорение процессов перестройки мирового экономического ландшафта в пользу ведущих развивающихся стран, в том числе России, может стать одним из наиболее значимых последствий текущего кризиса.

При этом, как показал кризис, финансовое благополучие даже крупнейших развивающихся держав по-прежнему в значительной степени зависит от поведения инвесторов из западных стран. Глобальный кризис также наглядно продемонстрировал, что несмотря на очевидные экономические успехи России ее позиции в мировой финансовой системе остаются непрочными. Сжатие глобальных рынков капитала привело к масштабному оттоку финансовых ресурсов за рубеж, дестабилизации внутреннего финансового рынка и девальвации рубля.

Для России последствия кризиса  могли бы оказаться еще более  серьезными, если бы не своевременная реализация правительством и Банком России масштабного пакета мер по поддержке финансового и реального секторов экономики, позволившая предотвратить коллапс национальной финансовой системы и сползание экономики в полномасштабную рецессию.

        Вместе с  тем сохранение потенциала и  обеспечение устойчивого роста  экономики России требует последовательного  укрепления ее позиций в мировой финансовой системе. Без решения этой стратегической задачи невозможно повысить доверие к отечественной валюте, сократить объемы бегства капитала, обеспечить стабильный, не зависящий от состояния глобальной конъюнктуры приток иностранных инвестиций в Россию, и сформировать надежную ресурсную базу для долгосрочного экономического роста страны.

Существенным фактором повышения  роли России в международных финансах может служить интернационализация  рубля.