Оценка стоимости предприятия

Участие в холдинговых  компаниях, финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций.

Общее собрание не вправе принимать  решения по вопросам, не включенным в повестку дня собрания, а также изменять повестку дня.

Общее руководство  деятельностью  общества в соответствии с уставом ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ ЗАВОД ЖБИ №1»  осуществляет  Генеральный директор, который действует  от имени Общества без доверенности. Он осуществляет оперативное руководство деятельностью. Для выполнения этой задачи Генеральный директор осуществляет  свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством и принятым Уставом общества.

Данная структура управления (рис.2.1.) является линейно-функциональной. Такой тип структуры характеризуется тем, что управление осуществляется иерархической системой линейных руководителей, каждый из которых уполномочен управлять вверенным ему отделом, участком. Каждый линейный руководитель рассматривает и утверждает подготовленное решение,  которые передаются подчиненным.

Графическое изображение  структуры аппарата управления приведено  ниже (рис.2.1.)

Приемная генерального директора Генеральный директор: Черкесов Олег Анатольевич Телефон/факс: (8442) 35-28-98 e-mail: zavod@vdsk.com Заместитель генерального директора по экономике и финансам Свинарева Наталья Александровна Телефон: (8442) 30-25-21 Телефон/факс: (8442) 35-28-48 e-mail: vdsk@vdsk.com Управление маркетинга и продаж Директор: Лайкова Татьяна Николаевна Телефон/факс: (8442) 95-21-55, 35-27-02 e-mail: tlaikova@vdsk.com Отдел продаж недвижимости Телефоны: (8442) 39-55-39, 35-84-95, 30-25-77 Факс: (8442) 95-21-22 e-mail: kvartira@vdsk.com Отдел маркетинга Телефон/факс: (8442) 95-21-55, 35-27-02 e-mail: vdsk@vdsk.com Отдел сбыта продукции Телефоны: (8442) 96-66-03, 30-22-07, 39-51-57 Телефон/факс: (8442) 96-66-03 e-mail: sbit@vdsk.com

Автотранспортное управление Директор: Писклаков Сергей Алексеевич Телефон/факс: (8442) 35-84-89 e-mail: avto@vdsk.com Строительно-монтажное управление Директор: Груздо Юрий Николаевич Телефон/факс: (8442) 35-82-43, 35-26-52 e-mail: stroyka@vdsk.com Отдел снабжения СМУ Начальник отдела, тел: (8442) 30-25-98 Телефон/факс: (8442) 35-82-43, 35-26-52, 35-31-58 e-mail: volgohimstroy@vdsk.com Производственное управление Директор: Фурин Владимир Игоревич Телефон/факс: (8442) 39-53-23, 30-25-03 Отдел снабжения производственного  управления Начальник отдела, тел: (8442) 30-25-99, 35-81-57 Телефон/факс: (8442) 35-24-84 Телефон: (8442) 30-25-15 e-mail: snabj@vdsk.com

 

2.2. Анализ финансового состояния предприятия

 

Анализ финансового  состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерского баланса  и отчета о финансовых результатах  за прошедший период в целях определения показателей ликвидности, прибыльности предприятия и выявления тенденций в развитии финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Одним из наиболее актуальных направлений финансового  анализа, особенно в настоящее время, становится анализ финансовой устойчивости предприятия. Именно финансовая устойчивость определяет качество ценных бумаг, их надежность, ликвидность, доходность, обеспечивает возвратность кредитов и доход от инвестиционных вложений.

Анализ финансового  состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерского баланса  и отчета о финансовых результатах за прошедший период в целях выявления тенденций в деятельности предприятия, определения показателей ликвидности, отношения активов к пассивам, прибыльности и финансовых характеристик.

Финансовый  анализ раскрывает истинное положение  предприятия и степень финансовых рисков. Результаты финансового анализа непосредственно влияют:

• на прогнозирование доходов и расходов предприятия;
• на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков.

Анализ финансового  состояния ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ ЗАВОД ЖБИ №1»  проведен на основе данных финансовых отчетов за 2005-2008 гг. Расчет финансово-экономических показателей – финансовой устойчивости, платежеспособности (ликвидности), деловой активности, рентабельности проведен без корректировок статей на основании результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия за предшествующие три года.

2.2.1. Оценка и анализ структуры баланса

В соответствии с законодательством о банкротстве, состояние неплатежеспособности и признание структуры баланса неудовлетворительной устанавливается на основе следующих критериев (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Критерии  неудовлетворительной структуры баланса

Наименование показателя	2005	2006	2007	2008	Норма показателя
Коэффициент текущей  ликвидности	1,24	1,77	2,028	1,298	>=2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,194	0,081	–0,388	–0,64	>=0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,675	1,018	1,079	0,466	>1

 

Рис. 2.2. Динамика коэффициентов ликвидности

 

ВЫВОД:

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Данный коэффициент не соответствует нормативу, установленному Комитетом по несостоятельности и банкротству, что говорит о недостаточности оборотных средств для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности. Но, анализ коэффициента текущей ликвидности на протяжении трех лет показывает его стабильность, что говорит об отличии отраслевого норматива от установленного Комитетом по несостоятельности и банкротству. Поэтому, можно сделать вывод о соответствии коэффициента текущей ликвидности ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ ЗАВОД ЖБИ №1» среднеотраслевым показателям.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент в рассматриваемом периоде ниже нормативного, и имеет тенденцию к снижению. Предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия не стабильны.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности нестабилен. Тем не менее, в конце 2006 г. и 2007 г. он выше нормативно установленного. Это говорит о том, что, не смотря на трудности, испытываемые в течение года, предприятие к концу года старается выровнять свое финансовое положение и принять меры к восстановлению платежеспособности предприятия.

Этот раздел представляет собой предварительный  анализ баланса предприятия на предмет установления платежеспособности данного предприятия и признании структуры баланса удовлетворительной.

Для выявления  причин сложившегося финансового состояния  предприятия предназначен блок, в котором осуществляется анализ структуры активов и пассивов баланса.

Анализ структуры  баланса предприятия дает возможность  оценить динамику отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса. Анализ структуры баланса осуществляется путем сопоставления относительных значений статей баланса к его валюте, определенных на начало и конец периода. Такой метод оценки изменений структуры баланса принят для обеспечения сопоставимости данных баланса по статьям и разделам.

Анализ структуры  пассива баланса позволяет установить за счет каких источников средств  сформированы активы предприятия и  проанализировать более детально его  финансовую устойчивость.

 

Таблица 2.2

Структура пассива баланса, участие основных разделов в пополнении активной части баланса, тыс. руб.

№ п/п	Наименование статей баланса	Показатели структуры  пассива баланса предприятия  в валюте баланса на конец периода
		2005 г.		2006 г.		Прирост,   снижение		2007 г.		Прирост,   снижение		2008 г.		Прирост,   снижение
		Абсолют	Уд. вес	Абсолют	Уд. Вес	Абсолют	Уд. вес	Абсолют	Уд. вес	Абсолют	Уд. вес	Абсолют	Уд. вес	Абсолют	Уд. вес
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1	Источники собственных средств предприятия	195269	56,726	225349	47,864	30080	-8,861	98343	17,137	-127006	-30,727	113002	11,427	14659	-5,71
2	Задолженность предприятия  перед другими предприятиями-кредиторами	71796	20,857	56523	12,006	-15273	-8,851	78897	13,749	22374	1,743	254932	25,779	176035	12,03
3	Долгосрочные кредиты			94606	20,094	94606	20,094	306547	53,419	211941	33,325	464370	46,958	157823	-6,461
4	Краткосрочные и долгосрочные кредиты банков и различные займы	61000	17,721	79830	16,956	18830	-0,765	54820	9,553	-25010	-7,403	93375	9,442	38555	-0,111

 

 

 

 

 

Окончание таблицы 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
5	Задолженность перед бюджетом, соцстрахом, страховые платежи, внебюджетные фонды, оплата труда, в том числе:	16169	4,697	14500	3,08	-1669	-1,617	35953	6,265	21453	3,185	64935	6,566	28982	0,301
5.1	Задолженность бюджету	13638	3,962	11142	2,367	-2496	-1,595			-11142	-2,367
5.2	Задолженность дочерним предприятиям							799	0,139	799	0,139	1763	0,178	964	0,039
5.3	Задолженность соцстраху	867	0,252	930	0,198	63	-0,054	18438	3,213	17508	3,015	46147	4,666	27709	1,453
5.4	Задолженность по заработной плате	1664	0,483	2428	0,516	764	0,032	16716	2,913	14288	2,397	17025	1,722	309	-1,191
6	Прочие							90	0,016	90	0,016	58	0,006	-32	-0,01
	Валюта баланса	344234	100	470808	100	126574		573851	100	103043		988909	100	415058

 

 

 

Рис. 2.3. Динамика показателей структуры пассива баланса

 

ВЫВОДЫ:

1. Задолженность предприятия перед другими предприятиями-кредиторами в валюте баланса растет: предприятие покрывает необходимые в производственном обороте средства путем использования кредиторской задолженности.
2. Задолженность перед бюджетом, соцстрахом, страховые платежи, внебюджетные фонды, оплата труда в валюте баланса растет. Предприятие имеет предпосылки ухудшения состояния кредиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом положении предприятия.
3. Долгосрочные кредиты в валюте баланса в течение 2005–2007г.г. росли, а за 2008 г. произошло снижение на 6,461%. Риск деятельности предприятия уменьшается, т.к. сокращение долгосрочной задолженности приводит к уменьшению платежей наличными в будущем.
4. За рассматриваемый период удельный вес собственных средств в валюте баланса падает. Предприятие не может за счет источников собственных средств пополнить средства, занятые в производственном обороте, т.к. коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения. Сложилась неблагоприятная тенденция изменения коэффициента обеспеченности собственными средствами по отношению к началу периода - значение коэффициента падает.
5. Краткосрочные кредиты банков и различные займы падают в валюте баланса. Поскольку собственных средств не достаточно, поэтому для достижения устойчивого финансового состояния данного предприятия не целесообразно уменьшение краткосрочных кредитов банка.