Основные виды ценных бумаг и их применение

Государственное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

Ленинградский государственный  университет имени  А. С. Пушкина 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО  ПРЕДМЕТУ:

«РЫНОК  ЦЕННЫХ БУМАГ» 

Тема №5 «Основные виды ценных бумаг и их применение» 
 
 
 
 
 

Специальность: «Менеджмент организации» (3,5)

                Выполнила:  Машарская С. Г.

     Проверил:____________________________ 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2011

Содержание 

Введение            3

1.Виды ценных бумаг          5

     1.1. Акции           5

     1.2. Облигации          7

     1.3. Государственные ценные бумаги      11

     1.4. Другие виды ценных бумаг       12

2. Классификации  ценных бумаг        16

Заключение           19

Список  использованной литературы       20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

  Ценная  бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

    Свойства ценных бумаг:

1) обращаемость  – способность ценной бумаги  покупаться и продаваться на  рынке, а также во многих  случаях выступать в качестве  самостоятельного платежного инструмента,  облегчающего обращение других  товаров;

2) доступность  для гражданского оборота –  способность ценной бумаги не  только покупаться и продаваться,  но и быть объектом других  гражданских отношений, включая  все виды сделок (займа, дарения,  хранения, комиссии, поручения и  т.п.);

3) стандартность  – ценная бумага должна иметь  стандартное содержание (стандартность  прав, которые представляет ценная  бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета  и других условий доступа к  указанным правам, стандартность  сделок, связанных с передачей  ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги  и т.п.);

4) серийность  – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;

5) документальность  – ценная бумага – это всегда  документ, и как документ она  должна содержать все предусмотренные  законодательством обязательные  реквизиты, отсутствие хотя бы  одного из них влечет недействительность  ценной бумаги или переводит  данный документ их разряда  ценных бумаг в разряд иных  обязательственных документов;

6) регулируемость  и признание государством –  фондовые инструменты, претендующие  на статус ценных бумаг, должны  быть признаны государством в  качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие к ним;

7) рыночность  – обращаемость указывает на  то, что ценная бумага существует  только как особый товар, который,  следовательно, должен иметь свой  рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и  т.д.; должны в основной массе  принадлежать рынку, быть товарами  и те ресурсы, правами на  которые являются ценные бумаги;

8) ликвидность  – способность ценной бумаги  быть быстро проданной и превращенной  в денежные средства (в наличной  и безналичной форме) без существенных  потерь для держателя, при небольших  колебаниях рыночной стоимости  и издержках на реализацию;

9) риск  – возможности потерь, связанные  с инвестициями в ценные бумаги  и неизбежно им присущие;

10) обязательность  исполнения – по российскому  законодательству не допускается  отказ от исполнения обязательства,  выраженного ценной бумагой, если  только не будет доказано, что  ценная бумага попала к держателю  неправомерным путем.

  Также необходимо отметить, что ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

1) перераспределяет  денежные средства (капиталы) между  отраслями и сферами экономики;  территориями и странами; группами  и слоями населения; населением  и сферами экономики; населением  и государством и т.п.;

2) предоставляет  определенные дополнительные права  ее владельцам помимо права  на капитал (например, право на  участие в управлении, соответствующую  информацию, первоочередность в  определенных ситуациях и т.п.);

3) обеспечивает  получение дохода на капитал  и (или) возврат самого капитала  и др. 

1. Виды ценных бумаг
1. Акции

  Акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствия иной задолженности. Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право (по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Акционеры — владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

  Привилегированные акции различаются по характеру  выплаты дивидендов:

• с фиксированным доходом;
• с плавающим доходом;
• с участием (в прибыли сверх установленного дивиденда);
• гарантированные;
• экс-дивидендные (купленные в срок, например, меньше 10 дней до официального объявления даты выплаты дивидендов);
• кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии).

  Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности акционерного общества за квартал или год. Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну обыкновенную или привилегированную акцию.

  Акции делятся на:

1. низкокачественные;
2. высококачественные;
3. среднего качества;
4. свободно обращающиеся;
5. ограниченно обращающиеся.

    К ограниченно обращающимся можно отнести ванкулированные акции, которые можно отчуждать только с согласия эмитента. Различают циклические акции, акции роста и акции спада. Циклические акции — это акции, курс которых растет при подъеме экономики и снижается при ее спаде. Акции роста — это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению. Акции спада — это акции, курс которых имеет тенденцию к снижению. Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока обращения. Акции могут эмитироваться (выпускаться) как в наличной, так и в безналичной форме. При наличной эмиссии акционеру выдаются на руки бланки акций, которые имеют несколько степеней защиты. При безналичной эмиссии акции существуют как бы условно: в памяти ЭВМ и журналах учета акционеров, периодически обновляемых с помощью ЭВМ. При безналичной эмиссии на руки акционеру выдается так называемый сертификат акций — документ, удостоверяющий право владения определенным числом акций. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции) — величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции (цена, по которой ее можно приобрести в настоящее время на рынке) выше номинала. Важным свойством акции, отличающим ее от других ценных бумаг, является то, что акция дает ее владельцу право на управление предприятием, которое реализуется на общем собрании акционеров. Влияние акционера прямо пропорционально размеру средств, вложенных им в уставный капитал акционерного общества. Между тем в России возник новый вид акций — акции трудовых коллективов и акции предприятий. Эти акции не дают их держателям права на участие в управлении предприятием, они выпускаются для мобилизации дополнительных финансовых ресурсов и не меняют правовое положение и форму собственности организации- эмитента. Акции трудового коллектива распространяются только среди работников предприятия и не подлежат свободному обращению. Акции предприятий распространяются среди юридических лиц — других предприятий и организаций.

2. Облигации

  В переводе с латинского "облигация" буквально означает "обязательство". Имеется в виду обязательство возмещения взятой в долг суммы, т.е. долговое обязательство. Организация, выпустившая облигацию (эмитент), выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор, или облигационер) в роли кредитора. Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено правилами выпуска). Облигация — это ценная бумага, которая: 1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом; 2) самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс; 3) обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами. Облигация имеет базовые характеристики — номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт (как и премия) — это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом — отрицательна. Другое название дисконта — скидка. Купон (купонный процент) — это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента облигационер получает регулярные платежи по облигации. Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность. Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. Основные отличия облигации от акции:

• облигация приносит доход только в течение указанного на ней срока;
• в отличие от ничем не гарантированного дивиденда по простой акции, облигация обычно приносит ее владельцу доход в виде заранее установленного процента от ее нарицательной стоимости (номинала);
• облигация акционерного общества не дает права выступать ее владельцу в качестве акционера данного общества, т.е. не дает права голоса на общем собрании акционеров.

  Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике. Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. В настоящее время в России можно встретить несколько типов этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации). Облигации бывают следующих типов:

• именные — владельцы этих облигаций регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бескупонные;
• на предъявителя — имеют специальный купон, являющийся свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующего срока;
• обычные (неконвертируемые) — часто предусматривают возможность досрочного погашения посредством выкупа;
• конвертируемые — выпускаются под заемный капитал с правом конверсии (через определенный срок по заранее установленной цене) в обыкновенные или привилегированные акции;
• обеспеченные — выпускаются под залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента или доверительной собственностью других компаний. Требования владельцев таких облигаций как кредиторов подлежат первоочередному удовлетворению;
• необеспеченные — не обеспечиваются недвижимостью, поэтому владельцам таких облигаций не предоставляются преимущества по сравнению с другими кредиторами. Ввиду этого они обладают действительной ценностью только в том случае, если эмитент имеет прочное финансовое положение и высокий "облигационный"  рейтинг;
• с полным купоном — продаются по номиналу и характеризуются доходом по купону, равным текущей рыночной ставке;
• с нулевым купоном — доход по ним выплачивается при погашении путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат.