Рынок ценных бумаг

• системный подход;
• научная обоснованность;
• альтернативность и вариантность;
• выделение генеральной цели, ведущего звена;
• отражение объективных закономерностей;
• достоверность.

К функциям прогнозирования  относятся:

• научный анализ, который включает ретроспекцию (историю развития объекта, идеи или события), диагноз (систематическое описание объекта, идеи или события), проспекцию (разработка прогноза и оценка его достоверности, точности и обоснованности);
• оценка сложившейся ситуации и выявление узловых проблем социально-экономического развития;
• установление причинно-следственных связей, их повторяемости в определённых условиях и учёт неопределённости;
• мониторинг мирового опыта;
• оценка действия определённых тенденций и закономерностей в будущем;
• предвидение, т.е. опережающее отображение действительности, основанное на познании действия экономических законов и теорий (с учетом новых социально-экономических ситуаций и проблем развития рынка ценных бумаг) в форме гипотез и предположений;
• разработка концепций развития рынка ценных бумаг.

Целью прогнозирования рынка  ценных бумаг является исследование вариантов развития и определение  возможных перспектив с учётом факторов объективного и субъективного характера. Задачи прогнозирования развития рынка  ценных бумаг следующие:

• определить будущее рынка ценных бумаг на основе научного анализа;
• выявить главные направления развития рынка ценных бумаг с позиции научного предвидения;
• учесть различные факторы и обосновать конкретные способы их регулирования.
• Основные виды прогнозов развития рынка ценных бумаг классифицируются по следующим критериям:
• по масштабу прогнозирования - мировой, национальный и региональный;
• по характеру прогнозируемых процессов - развития фондовых операций, поведения отдельных участников рынка ценных бумаг и операций с отдельными видами ценных бумаг;
• по функциональному признаку - поисковый (основан на условном продолжении в будущее тенденций развития в прошлом и настоящем) и нормативный (разрабатывается на базе заранее определённых целей, т.е. от заданного состояния в будущем к существующим тенденциям его изменения в свете определённой цели);
• по способам представления результатов - точечный (предполагает единственное сочетание показателей) и интервальный (предполагает набор показателей в заданных интервалах);
• по степени пространственной и временной согласованности результатов прогнозов одномерный (по отдельным объектам без последующего согласования результатов), многомерный (по отдельным объектам с последующим согласованием результатов), перекрёстный (с установлением причинно-следственных связей и зависимостей и имитацией возможного взаимодействия) и сквозной (с имитацией поведения совокупности объектов);
• по срокам - краткосрочный, или текущий (на срок менее 1 года), среднесрочный (на срок 1-3 года) и долгосрочный (на срок более 3 лет). Для построения краткосрочного, или текущего, прогноза применяется технический анализ. Для разработки среднесрочного и долгосрочного прогнозов эффективен фундаментальный анализ;
• по содержанию - конъюнктурный и исследовательский.

Цель конъюнктурного прогноза - определение возможностей проведения фондовых операций, прежде всего покупки  и продажи по наиболее выгодным ценам. Конъюнктурный прогноз позволяет  определить варианты рациональных инвестиций. Различают статический и динамический подход к прогнозированию конъюнктуры. Статический подход подразумевает  рассмотрение экономических явлений, по существу, без их изменения во времени, а динамический - в процессе их изменения во времени. Горизонт конъюнктурного прогноза обычно мал, т.к ситуация на рынке ценных бумаг меняется очень  быстро.

Основными направлениями  конъюнктурного прогноза являются:

• графическое моделирование, которое позволяет графически определить возможные направления развития фондового рынка;
• логическое моделирование;
• машинная компьютерная имитация.

К основным этапам разработки конъюнктурного прогноза относятся:

• изучение тенденций и динамики развития рынка ценных бумаг;
• отслеживание колебаний спроса и предложения;
• установление основных причин колебания;
• выявление факторов, оказывающих определяющее влияние на колебания;
• определение будущих тенденций развития.

Конъюнктурные прогнозы широко используются участниками биржевых торгов для планирования фондовых операций, выбора вариантов проведения торгов, обработки схем инвестирования в  ценные бумаги. Научно обоснованные конъюнктурные  прогнозы особенно эффективны в условиях стабильной экономики с чётко  прослушивающимися тенденциями. В  условиях неустойчивого рынка конъюнктурные  прогнозы важны как инструмент вариантного  регулирования эффективности фондовых операций на бирже.

Цель исследовательского прогноза - научная систематизация информации о состоянии объекта  и закономерных причинно-следственных связях, определяющих его изменения  в будущем.

Методика прогнозирования  фондового рынка включает совокупность различных методов и приёмов  разработки прогнозов. Основными методами прогнозирования являются экспертные, логическое моделирование, статистические (экстраполяция и интерполяция, индексный), нормативный, фактографический, программно-целевой  методы.

Экспертные методы прогнозирования  достаточно широко применяются. Метод  Дельфи является самым распространенным методом экспертной оценки будущего. Суть этого метода состоит в организации  систематического сбора мнений экспертов  и их обобщения. Выработаны специальные  математико-статистические приемы обработки  различных оценок в сочетании  со строгой процедурой обмена мнениями, обеспечивающей по возможности беспристрастность  суждений. Ученые предложили способ, повышающий эффективность метода путём его  комбинации с методами сетевого планирования.

Экспертами выступают  высококвалифицированные специалисты  или коллективы профессиональных аналитиков, известных консалтинговых компаний и агентств. Эксперты в процессе прогнозирования развития рынка ценных бумаг опираются на так называемые методы тренда и методы анализа причинных связей. На методах тренда построен пассивный прогноз, который основан на изучении тенденций рынка ценных бумаг. На методах анализа причинных связей, лежащих в основе фундаментального анализа, базируется целевой, или условный, прогноз.

Операции с ценными  бумагами предполагают глубокое знание соответствующих рынков, умение анализировать  их тенденции и прогнозировать ситуацию в будущем. Все участники рынка  ценных бумаг планируют свои операции только после тщательного анализа.

Статистические методы прогнозирования  развития рынка ценных бумаг основаны на построении фондовых индексов, расчете  показателей дисперсии, вариации, ковариации, экстраполяции и интерполяции. Фондовые индексы являются самыми популярными  во всём мире обобщающими показателями состояния рынка ценных бумаг. Индексы  Доу-Джонса и «Стандард энд Пур» в США, индекс «Рейтер» в Великобритании, индекс «Франкфуртеральгемайнецайтунг» в Германии и другие являются основными  индикаторами, по которым можно судить об общем состоянии рынка ценных бумаг и экономики страны в  целом. По фондовым индексам можно проанализировать изменение положения дел в  отдельных сегментах рынка ценных бума, на региональных и отраслевых фондовых рынках, у отдельных эмитентов. Фондовые индексы показывают изменение  соотношения между текущим и  предыдущем базисным состоянием развития анализируемой части рынка ценных бумаг. Показатели дисперсии позволяют  судить об абсолютной колеблемости, а  показатели - об относительной колеблемости инвестиционного риска на рынке  ценных бумаг.

Методы логического моделирования  используются преимущественно для  качественного описания развития прогнозируемого  объекта. Они основаны на выявлении  общих закономерностей развития рынка ценных бумаг и выделении  наиболее важных долгосрочных проблем  перспективного развития, определении  главных путей и последовательности решения данных проблем. Логическое моделирование включает:

1. Разработку сценариев,  содержащих описание последовательности, условий решений, взаимосвязей  и значимости событий;

2. Метод прогнозирования  по образу (корпоративный метод);

3. Метод аналогий.

Процесс построения прогнозов  делится на две части:

1. Определение специфики  прогнозов, их целей и вариантов  использования;

2. Выбор метода прогнозирования  и математического аппарата его  информационного обеспечения.

Возможности использования  конкретного метода прогнозирования  зависят не только от уровня профессиональной подготовленности специалистов, но и  от достоверности, полноты используемой информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В результате проведенной работы я  сделала следующие выводы.

В первой части я выяснила, что  ценная бумага - такая форма существования  капитала, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке  как товар и приносить доход; это документ удостоверяющий имущественные  права. В связи с классификацией ценных бумаг выделяют акции, облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и коносаменты, а также вторичные и производные ценные бумаги.

По второй части можно сделать  вывод, что рынок ценных бумаг - это  совокупность экономических отношений  по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг между его участниками. Кроме того он обладает своеобразными функциями. Участниками рынка могут быть: государство, эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации и инвестиционные фонды. Существует двойное регулирование рынка: государственное и со стороны профессиональных участников. Важную роль на рынке ценных бумаг играют банки, выступающие активным участником этого рынка как в роли эмитента, так и в роли инвестора.

В третьей части я рассмотрела  прогнозирование рынка ценных бумаг.

Таким образом можно сделать  заключительные выводы, что для успешного  совершенствования рынка необходимо: во-первых повысить доверие к рынку ценных бумаг, во-вторых необходимо усовершенствовать законодательно-правовую базу, в-третьих необходима такая политика, которая бы позволила в короткие сроки завершить процесс приватизации, поскольку из опыта развитых стран видно, что акции АО играют  большую роль на рынке ценных бумаг. В нашей же стране ведущая роль принадлежит государственным ценным бумагам. Есть еще один существенный момент - российский рынок ценных бумаг ощущает серьезную нехватку капиталовложений и есть проблема с привлечением иностранного капитала, и как уже было отмечено причиной  этого является политико-экономическое состояние страны. И несмотря на все усилия Правительства и Министерства финансов, и банков российский рынок еще далек от мировых стандартов, потому что вся группа негативных факторов (а проблем развития  рынка ценных бумаг и участия на них банков довольно-таки много) еще оказывает значительное влияние на его развитие

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ИНФРА-М, 2002.
2. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок / Под ред. проф. Н.И. Берзона. — Учебное пособие для вузов экономического профиля. — М.: Вита-Пресс, 1998.
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. — 2-е издание. — М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Златкис Б. И. Рынок ценных бумаг: итоги, планы // Финансы. - 1997. - № 2. - с.3.
5. Лысихин И. Закон “О рынке ценных бумаг “: на пересечения  принципов и интересов // Рынок ценных бумаг. - 1996. - № 7.
6. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. — М.: Экономика, 2010.
7. Предпринимательское право РФ, под ред. Е. П. Губина, П. Г. Лахно, М., Норма, 2010.
8. Сажина М. А. Формирование рынка ценных бумаг в России // Финансы. - 1997. - № 10.
9. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы / С.З.Мошенский, М., Экономика, 2010.
10. Финансы. Денежное обращение, Кредит: учебник /  Под ред. Л. А. Дробозиной.  - М.: Финансы, 1997.