Схема формирования чистого денежного  потока и расчета чистого денежного дохода представлена в таблице 17. 

     Таблица 17 - Расчет чистого дисконтированного  дохода, тыс. р

 

     По  результатам анализа данных в  таблице 23 можно сделать выводы:

• данный проект является безусловно эффективным, так как он окупается уже с первого года реализации: при затратах на лизинговые платежи в размере 3513,11 тыс.р. в год в четвертый год проекта дополнительная прибыль составит 746 тыс. р.;
• чистый дисконтированный доход от реализации данного проекта составит 2386 тыс. р. за период реализации проекта;

     Для оценки эффективности проекта необходимо определить индекс доходности проекта. Индекс доходности показывает уровень эффективности проекта при заданной норме дисконта.  

      , (16)

 

      Где К – сумма дисконтированных инвестиций на реализацию проекта.

     Индекс доходности для данного проекта составляет 1,125, что означает, что проект не только окупает вложенные в него инвестиции, но и приносит дополнительную прибыль в размере 12,5% от стоимости инвестиций.

     Другим  показателем, характеризующим эффективность  проекта, является внутренняя норма  доходности. Этот показатель представляет собой ту норму дисконта Е_{вн. ,} при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных инвестиций.

       , (17)

     Таким образом, величина показателя внутренней нормы доходности определяется решением данного уравнения.

     Величина  внутренней нормы доходности для  данного проекта составляет 34,22%, это означает, что при такой  ставке дисконтирования экономический  эффект от предлагаемого проекта  равен 0.

     Срок  окупаемости для проекта составляет 3 г. и 8 месяцев.

     Таким образом, величина показателей эффективности  свидетельствует о высокой эффективности  проектных мероприятий, малозатратности, высокой рентабельности и ликвидности.

 

      Заключение

 

     В дипломной работе рассматриваются  теоретические аспекты финансовой устойчивости организации. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит сокращение денежного потока и снижение платежеспособности.

     Анализ  финансовой устойчивости является важной частью оценки финансового состояния  организации. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     В дипломной работе была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Кургандормаш». Основные виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности общества – создание, производство и сбыт машин для ремонта, строительства и содержания дорог, машин для городского коммунального хозяйства, для транспортировки и раздачи жидких и сыпучих материалов.

     Можно сделать вывод, что в настоящее  время организация не обладает достаточной  финансовой устойчивостью, его производственный потенциал на протяжении 2008-2010 гг. значительно  уменьшился, денежных средств недостаточно для ведения расчетов, платежеспособность организации низкая.

     Рассматривая  имущественное положение ОАО  «Кургандормаш» можно заметить, что в его структуре преобладают внеоборотные средства (59-54%). В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы сырья, материалов и др. Для организации характерна большая величина дебиторской задолженности, но срок ее погашения не превышает г. Основным источником ее формирования является задолженность покупателей и заказчиков.

     Соотношение собственных и заёмных средств  организации составляет по годам  соответственно 45:55, 23:77 и 12:88 (%). Хорошо просматривается тенденция к увеличению абсолютного значения и относительной доли заёмных средств в 2008-2010 гг. Данная тенденция увеличивает зависимость организации от заемных средств и уменьшает показатели устойчивости.

     Причиной  снижения доли собственного капитала и собственных оборотных средств явилось снижение рентабельности выпускаемой продукции и значительные расходы. Величина собственных оборотных средств отрицательна что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов. Это является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности, хотя отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается, то есть их объем растет.

     В целом финансовое состояние организации  неустойчиво и сопряжено с  нарушением платежеспособности, поэтому  при сохранении неблагоприятных  тенденций существует высокий риск наступления банкротства.

     Величина  коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности), которые определяют способность организации расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам, продолжает сокращаться (0,2252 в 2008 г. до 0,137 в 2010 г.).

     Оценка  финансовой устойчивости организации  показала: - падение коэффициента концентрации собственного капитала, подчеркивает увеличение зависимости организации от внешних кредиторов; - соответственно повысился коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала; - коэффициент маневренности собственного капитала в 2008-2010 гг. существенно снизился. Тенденция к уменьшению этого показателя объясняется уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала; - коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на р. собственного капитала приходится 0,45 р. заемного капитала. Можно говорить о высокой зависимости от внешних условий;

     Анализ  показателей деловой активности организации выявил:

     - за прошедший период увеличение  величины выручки от реализации  на 8% в 2008 г. и увеличение на 3,5% в 2010 г.,

     - снижение показателей оборачиваемости  запасов на 13% в 2010 г. свидетельствует об улучшении качества их использования;

     - за анализируемый период отмечается  уменьшение операционного цикла  на 16% в 2008 г. что объясняется улучшением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности; - увеличение продолжительности финансового цикла на 47% в 2010 г. вызвано снижением оборачиваемости кредиторской задолженности;

     Несмотря  на сложную финансовую ситуацию ОАО  «Кургандормаш» хорошо обеспечено трудовыми ресурсами, имеет значительный производственный потенциал и вложило большие средства в расширение производства, а также имеет надежные отношения с партнерами по бизнесу и повышает социальную защищенность своих работников. Высокий производственный и технологический потенциал позволяет обеспечить перспективное развитие организации. В тоже время распределение ресурсов и уровень использования производственного потенциала в настоящее время показывают, что основным направлением развития организации является сохранение существующего уровня производства и постепенное развитие

     В дипломной работе в качестве одного из таких мероприятий предлагается разработка мероприятий по существенному  расширению производства продукции  на основе приобретения дополнительного  технологического оборудования и интенсификации производства. В настоящее время значительная часть (около 68%) технологического оборудования и оснастки организации уже полностью выработали назначенный ресурс и дальнейшая их эксплуатация является экономически неэффективной и даже небезопасной.

     В дипломной работе предлагается для  целей анализа финансового состояния  организации разработанная в программной среде электронных таблиц EXCEL программа оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия «Анализ». На рисунке показаны основные функции предлагаемой в дипломной работе программы для прогнозирования показателей финансового состояния предприятия. Данная программа представляет собой набор электронных таблиц, функционально связанных между собой, которые позволяют определить основные финансовые показатели предприятия, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, эффективность использования ресурсов организации.

     Оценка  эффективности мероприятий позволяет  заключить, что мероприятия являются безусловно эффективным, так как  они окупается уже с первого  года реализации: при затратах на лизинговые платежи в размере 3513,11 тыс.р. в  год в четвертый год проекта  дополнительная прибыль составит 746 тыс. р. Чистый дисконтированный доход от реализации данного проекта составит 2386 тыс. р. за период реализации проекта. Такая высокая эффективность проекта может быть объяснена тем, что внедрение нового оборудования может существенно повысить производительность труда в организации ОАО «Кургандормаш», снизить простои и затраты на обслуживание и ремонт оборудования.

     Таким образом задачи дипломной работы выполнены, следовательно, цель работы достигнута.

 

      Список использованных источников 

     Нормативно-правовые документы

1. Гражданский  кодекс Российской Федерации

2. Налоговый  кодекс Российской Федерации.

3. Федеральный  закон Российской Федерации «О  несостоятельности (банкротстве)» от 27.10.2002 №127-ФЗ.

     Научно-методическая литература

4. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2009. – 366 с.
5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2010. – 222
6. Бахрушина М.Л. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. -М. «Финстатинформ», 2007.
7. Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2006.- 785с.
8. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией организации. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2007.- 496с.
9. Войтоловский Н.В. , Калинина А.П. Комплексный экономический анализ предприятия. СПб.: Питер, 2010. – 256 с.
10. Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Комплексный экономический анализ предприятия. СПб.: Питер, 2010. – 569 с. ISBN: 9785911804640
11. Герасимова Е.Б., Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Издание 2. М.: Форум, 2009. – 192 с.
12. Ендовицкий Д.А. Экономический анализ активов организации. Учебник. М.: Эксмо-Пресс, 2009. – 608 с.
13. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. М.: Омега-Л, 2009. – 350 с.
14. Колас Б. Управление финансовой деятельностью организации. Проблемы, концепции, методы. М., Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 547с.
15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 768 с.
16. Климова Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие для вузов. М.: Феникс, 2009. – 268 с.
17. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2010. – 421 с.
18. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет. Понятие, алгоритмы, показатели. Учебное пособие для вузов. М.: Проспект, 2010. – 768 с.
19. Кукушкин С.Н. Финансово-экономический анализ. Конспект лекций. М.: Приор-издат, 2010. – 192 с.
20. Лихачева О.Н. Финансовое планирование в организации: Учеб. пособие — М.: ООО «ТК Велби», 2007.— 264 с.
21. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. Издание 2. М.: Эксмо-Пресс, 2009. – 336 с.
22. Маркин Ю.П. Экономический анализ. Издание 2. М.: Омега-Л, 2010. – 450 с.
23. Методические указания к прохождению преддипломной практики студентов специальности 060400 «Финансы и кредит» очной и заочной формы обучения / Академия труда и социальных отношений. – Курган: КФ АТиСО, 2005. -18 с.
24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации. - 4-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО «Новое знание», 2008. - 687с.
25. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 479с.
26. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование в организации. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 288 с.
27. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу организации: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 145 с.
28. Соколова Г.Н. Информационные технологии экономического анализа. – М. Экзамен, 2007. – 320с.
29. Финансы, денежное обращение и кредит. под ред. Самсонова Н. Ф. - М.: Инфра-М, 2008. - 322с.
30. Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 480 с.
31. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. Издание 2. М.: Эксмо-Пресс, 2009. – 336
32. Маркин Ю.П. Экономический анализ. Издание 2. М.: Омега-Л, 2010. – 450 с.
33. Хан Д. Планирование и контроль: базовые концепции контролинга. М. Финансы и статистика, 2008. – с. 544 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 514с