Финансовые риски: понятия, классификации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Января 2012 в 01:55, курсовая работа

Краткое описание

Финансовый менеджмент всегда ставит получение доходов в зависимость от риска. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………......3

1.Финансовые риски: понятия, классификации…………………………..4

2.Эволюция финансового риск-менеджмента…………………………….8

3.Современные концепции риск-менеджмента…………………………...9

4.Подходы к организации финансового риск-менеджмента……………16

4.1Стратегический…………………………………………………………16

4.2Системный………………………………………………………………21

4.3Интегральный…………………………………………………………...24

5.Организация финансового риск-менеджмента на примере ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»…………………………………………......25

Список используемой литературы………………………………………..40

Содержимое работы - 1 файл

КУРСОВАЯ.doc

— 398.00 Кб (Скачать файл)

Назначение  анализа риска как одного из самых  сложных этапов управления финансовыми рисками - в необходимости предоставить потенциальным партнерам данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь.

При проведении анализа рисков прежде всего надо определить их источники и причины, какие из них являются основными, преобладающими. Источниками рисков могут быть хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы. К причинам относятся недостаток информации, неопределенность будущего, непредсказуемость поведения делового партнера.

Анализ  рисков подразделяют на два взаимно  дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный  анализ представляют собой идентификацию  всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т. д.

Проводя анализ риска, следует определить степень  риска. Риск может быть:

· Допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

· Критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

· Катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества  и банкротства предпринимателя.

Количественный  анализ - это определение конкретного  денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового  риска в совокупности.

Иногда  качественный и количественный анализы  проводятся на основе оценки влияния  внутренних и внешних факторов: осуществляется поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализа достаточно трудоемок с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

Перечень  финансовых рисков, оказывающих влияние  на деятельность ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» с помощью оценки системы управления финансовых рисков.

Показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, а также требуемые к ним  нормативные значения, представлены в Таблице 1.

Таблица 1. Финансовые аналитические показатели ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

 
Показатели 2006 2007 2008  
Коэффициент финансовой независимости (норматив >0,5) 0,09 0,06 -0,16  
Коэффициент обеспеченности СОС

(норматив  не менее 0,10)

-0,41 -0,7 -0,57  
Коэффициент текущей ликвидности 

(норматив =1,5-2,0)

0,7 0,8 0,6  
Коэффициент быстрой ликвидности (1,0) 0,42 0,44 0,38  
         

Как видно  из таблицы 1, финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность, находятся  на очень низком уровне. Низкое значение коэффициента независимости (по состоянию на 2008 год равно 0,06) свидетельствует о низкой доле собственного капитала, и, как следствие, высоком финансовом риске.

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о недостаточности собственного капитала не только для финансирования оборотных активов, но и для финансирования части внеоборотных активов. Иными словами активы компании практически полностью сформированы за счет заемного капитала.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности означает, что даже при условии взыскания всей задолженности, предприятие не способно рассчитаться по всем своим долгам (на 2009 год коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,38)

Таким образом, финансовое состояние компании нельзя охарактеризовать как удовлетворительное. Имущество почти целиком сформировано за счет кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, платежеспособность низкая. Структура поступлений ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» за период имела следующий вид:

Рис. 1 Динамика поступлений и расходов ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

Как видим  на графике, за период с 2006-2007 гг. выручка  от реализации продукции выросла  на 88 883 тыс. руб. показатели выручки 2008 года также увеличились по сравнению с аналогичными периодами 2007 года.

Далее рассмотрим структуру выручки и  прочих поступлений компании.

Таблица 2. Структура поступлений ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

 
Вид дохода За 2006 год За 2007 год За 1 полугодие 2008 года  
Выручка от продаж 537438 626321 328150  
Проценты к получению 10 10 4  
Внереализационные доходы 3231 962 333  
Всего поступлений 540679 627293 328487  
         

Как следует  из данных Таблицы 2, структура поступлений  компании однородна. Основной объем  составляет выручка от реализации продукции  и услуг. Основной объем поступлений треста обеспечивается за счет оказания услуг по капремонту и капстроительству ОАО «Нижнекамскнефтехим». Доля выполненных строительно-монтажных работ для ОАО «НКНХ» в общем объеме поступлений треста составляет 98%.

Долее рассмотрим динамику и структуру взаиморасчетов треста с основным заказчиком - ОАО «НКНХ» (см. рис. 2).

Рис. 2

На рисунке 2 видно, что в 2006 году имели скачкообразный, неравномерный характер, а начиная  с 2007 по 2008 гг. их динамика в целом  выровнялась. Расчеты производились не только денежными средствами, но и путем поставки материалов, оказания услуг (в основном питание и доставка рабочих). При этом, в общей структуре взаиморасчетов доля расчетов денежными средствами падает. Кроме того, в расчетах между ОАО «Нижнекамскнефтехим» и ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» используется вексельная форма расчетов, удельный вес которой незначителен.

Таким образом, наряду с недостаточной  оценкой (или неоправданным занижением стоимости выполненных СМР), при  расчетах с основным заказчиком используются денежные формы расчетов, приводящие к снижению мобильности капитала и конкурентоспособности компании, так как предприятие не способно свободно распоряжаться финансовыми ресурсами с целью наиболее эффективного обеспечения производственной деятельности.

Структура финансирования финансового результата компании представлена в Таблице 3.

Таблице 3.

 
Показатели  За 2006 год За 2007 год За 1 полугодие 2008 года  
Выручка от реализации, тыс. руб. 537438 626321 328150  
Валовая прибыль (+), убыток (-) 21649 26493 -21490  
Прибыль (+), убыток (-) от реализации 21649 26493 -21490  
Разность  процентов у получению и к  уплате -424,0 2898,0 -2112,0  
Результат прочей операционной деятельности -1767,0 847 -401  
Результат прочей внереализационной деятельности -14667 -17331 -8847  
Прибыль (+), убыток (-) до налогообложения 4791 5417 -32850  
Чистая  прибыль (+), убыток (-) 3 0 -32850  
Рентабельность  продукции  +4,03% +4,23% -6,55%  
Рентабельность  по чистой прибыли 0,00% 0,00% -10,01%  
         

Как следует  из таблицы, основная деятельность компании в 2006-2007 гг. были прибыльной, а по результатам  деятельности в первом полугодии 2008 г. - убыточной. Причина убыточности  деятельности в 1 полугодии 2008 г. по сравнению  с аналогичными периодами прошлых лет объясняется влиянием не возмещения неучтенных затрат по итогам деятельности в 2007 году, в то время как в 2006 и 2007 гг. неучтенные затраты предыдущего года возмещались и оказывали значительное положительное влияние на финансовый результат при существующем ценообразовании.

Рентабельность  продукции очень низкая. Вместе с  тем на величину общего финансового  результата деятельности компании отрицательное  влияние оказывают результат  прочей внереализационной деятельности и превышение процентов уплаченных над полученным.

В результате чистая прибыль компании за 2007 год  составил 0 млн. руб., а по итогам 1 полугодия 2008 года убыток в сумме 32850 тыс. руб.

Деловая активность компании, прежде всего, характеризуется  показателями оборачиваемости. Основные показатели оборачиваемости представлены в следующей таблице 4.

Таблица 4.

 
п/п Показатели За 2006 год За 2007 год За 1 полугодие 2008 года  
1 Коэффициент общей  оборачиваемости капитала 3,74 4,50 2,15  
2 Коэффициент оборачиваемости  дебиторской 

задолженности

15,06 11,29 5,08  
3 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности 5,00 6,05 2,96  
4 Средний период оборота хозяйственных средств, дней 97,47 81,18 83,8  
5 Средний период хранения сырья и материалов, дней 18,23 18,33 20,47  
6 Средний период оборота дебиторской задолженности, дней 24,24 32,32 35,42  
7 Средний период оборота кредиторской задолженности, дней 72,93 60,33 60,77  
           

Информация о работе Финансовые риски: понятия, классификации