Этапы процесса управления рисками

С учетом рассмотренных целей, задач и  принципов организуется процесс  управления финансовыми рисками  на каждом конкретном предприятии.

2. Функции и механизм управления финансовыми рисками предприятия

Управление  финансовыми рисками реализует  свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием риск-менеджмента: 1) функции управления финансовыми рисками предприятия как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику); 2) функции управления финансовыми рисками как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом данной функциональной системы управления).

Рассмотрим  содержание основных функций управления финансовыми рисками предприятия  в разрезе отдельных групп.

В группе функций управления финансовыми  рисками предприятия как управляющей  системы основными являются:

1. Формирование  эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных  вариантов управленческих решений.  В процессе реализации этой  функции должны быть определены  объемы и содержание информационных  потребностей системы управления  финансовыми рисками; сформированы  внешние и внутренние источники  информации, удовлетворяющие эти  потребности; организован постоянный  мониторинг финансового состояния  предприятия и конъюнктуры финансового  рынка.

2. Осуществление  риск-анализа различных аспектов  финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс- и углубленный риск-анализ отдельных финансовых операций, финансовых сделок отдельных дочерних предприятий и внутренних "центров ответственности", финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

3. Осуществление риск-планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции управления финансовыми рисками связана с разработкой системы планов и оперативных бюджетов по основным направлениям защиты предприятия от возможных финансовых угроз внешнего и внутреннего характера, обеспечивающих нейтрализацию идентифицированных финансовых рисков.

Основой такого планирования является разработанная  стратегия финансового риск-менеджмента, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

4. Осуществление  эффективного контроля реализации  принятых рисковых решении. Реализация этой функции управления финансовыми рисками связана с созданием соответствующих систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и риск-менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций управления финансовыми  рисками как специальной области  управления предприятием основными  являются:

1. Управление  формированием портфеля принимаемых  финансовых рисков. Функциями этого управления являются идентификация возможных финансовых рисков предприятия, связанных с его предстоящей финансовой деятельностью; избежание отдельных финансовых рисков за счет отказа от чрезмерно рискованных финансовых операций и сделок; определение окончательного состава отдельных систематических и несистематических финансовых рисков, принимаемых предприятием.

2. Управление  оценкой уровня и стоимости  финансовых рисков. В процессе  реализации этой функции осуществляется  выбор методов оценки отдельных  финансовых рисков с учетом имеющейся информационной базы и квалификации риск-менеджеров предприятия, выявляется возможный объем связанных с ними финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по финансовой деятельности в целом.

3. Управление  нейтрализацией возможных негативных  последствий финансовых рисков  в рамках предприятия. Функциями  этого управления является разработка  и реализация мероприятий по  профилактике и минимизации уровня  и стоимости отдельных финансовых  рисков за счет соответствующих  внутренних механизмов, оценка эффективности  осуществления таких мероприятий.

4. Управление  страхованием финансовых рисков. В процессе реализации этой  функции формируются критерии  передачи финансовых рисков предприятия  страховым компаниям, осуществляется  выбор соответствующих страховых  компаний для сотрудничества  с учетом их специализации  и рейтинга на страховом рынке,  согласовывается система условий  заключаемого договора страхования,  оценивается эффективность передачи  отдельных финансовых рисков  предприятия внешнему страховщику.

Основные  функции управления финансовыми  рисками рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая их этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики финансовой деятельности предприятия и портфеля его финансовых рисков.

Процесс управления финансовыми рисками  предприятия базируется на определенном механизме. Механизм управления финансовыми  рисками представляет собой совокупность основных элементов воздействия  на процесс разработки и реализации рисковых решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру  механизма управления финансовыми  рисками входят следующие элементы.

1. Система  регулирования финансовой деятельности включает:

а) Государственное  нормативно-правовое регулирование  финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, и его риск-менеджмента, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия и его защиту от финансовых рисков в разных формах.

б) Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют их колеблемость; выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе оценки и нейтрализации финансовых рисков. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.

в) Внутренний механизм регулирования отдельных  аспектов риск-менеджмента. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам управления его финансовыми рисками. Так, ряд аспектов управления финансовыми рисками регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии финансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам управления финансовыми рисками.

2. Система  внешней поддержки финансовой  деятельности предприятия включает:

а) Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов содействия развитию бизнеса.

б) Кредитование предприятия. Этот механизм основан  на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных  форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предоставляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковскими учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами и т.п.

в) Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных  имущественных комплексов, отдельных  видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный  период. Основными формами лизинга, используемого в современной  финансовой практике, являются оперативный  лизинг; финансовый лизинг; возвратный лизинг.

г) Страхование. Механизм страхования направлен  на финансовую защиту активов предприятия  и возмещение возможных его убытков  при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события). Различают внутреннее и внешнее  страхование финансовых рисков.

д) Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. К ним  можно отнести ее лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов и т.п.

3. Система  финансовых рычагов включает  следующие основные формы воздействия  на процесс принятия и реализации  управленческих решений в области  финансовой деятельности:

• цену
• процент
• прибыль
• чистый денежный поток
• страховую премию
• пени, штрафы, неустойки
• прочие экономические рычаги
• страховую франшизу

4. Система  финансовых методов состоит из  следующих основных способов  и приемов, с помощью которых  обосновываются и контролируются  конкретные управленческие решения  в различных сферах финансовой  деятельности предприятия:

• метод технико-экономических расчетов
• балансовый метод
• экономико-статистические методы
• экономико-математические методы
• экспертные методы (методы экспертных оценок)
• методы дисконтирования стоимости
• методы наращения стоимости (компаундинга)
• методы диверсификации
• методы амортизации активов
• методы хеджирования
• другие финансовые методы

5. Система  финансовых инструментов состоит  из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации  отдельных управленческих решений  предприятия и фиксирующих его  финансовые отношения с другими  экономическими объектами:

• платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.)
• кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.)
• депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.)
• инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.)
• инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.)
• прочие виды финансовых инструментов

Эффективный механизм риск-менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций управления финансовыми рисками предприятия.

3. Содержание процесса  управления финансовыми  рисками предприятия

Управление  финансовыми рисками предприятия, обеспечивающее реализацию его главной  цели, осуществляется последовательно  по таким основным этапам.

1. Формирование  информационной базы управления  финансовыми рисками. Эффективность  управления финансовыми рисками  предприятия во многом определяется  используемой в этих целях  информационной базой.

Формирование  такой информационной базы в зависимости  от вида осуществляемых финансовых операций и отдельных направлений финансовой деятельности предусматривает включение  в ее состав данных о динамике факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры  финансового рынка в разрезе  отдельных его сегментов, финансовой устойчивости и платежеспособности потенциальных дебиторов -- покупателей  продукции, финансовом потенциале партнеров  по инвестиционной деятельности, портфеле предлагаемых страховых продуктов  и рейтинге отдельных страховых  компаний и других.