Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

Годовая выручка  за 2011-й год составила 623 979 575 тыс. руб. за весь рассматриваемый период произошло явное уменьшение выручки, составившее 69 053 104 тыс. руб. Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "Лукойл" в течение всего анализируемого периода.

За 2011-й год значение прибыли от продаж составило 52 137 675 тыс. руб. за 3 года произошло явное уменьшение финансового результата от продаж на 3 402 323 тыс. руб., или на 6,1%.

Изучая расходы  по обычным видам деятельности, следует  отметить, что организация учитывала  общехозяйственные (управленческие) расходы  в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

Анализ рентабельности

Представленные  в таблице показатели рентабельности за 2011-й год имеют положительные  значения как следствие прибыльности деятельности ОАО "Лукойл" за данный период.

Рентабельность  продаж за 2011-й год составила 8,4% К  тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению  с данным показателем за 2009-й год  ( 0,4%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения  и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за период 01.01-01.12.2011 составила 14,9%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 14,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность  использования вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала представлена в  следующей таблице.

[За последний  период] каждый рубль собственного  капитала ОАО "Лукойл" обеспечил чистую прибыль в размере 0,214 руб. за 3 последних года имело место несущественное снижение рентабельности собственного капитала. за последний год значение рентабельности собственного капитала является, без сомнения, хорошим.

Рентабельность  активов за 2011-й год составила 10,5%; это незначительно (|-2,1%) отличается от рентабельности активов за 2009-й  год. в течение всего периода рентабельность активов сохраняла нормативное значение.

2.32 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице  рассчитаны показатели оборачиваемости  ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление  предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Данные об оборачиваемости  активов в среднем за весь анализируемый  период свидетельствуют о том, что  организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов  за 315 календарных дней. При этом в среднем требуется 1 день, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.  

4.  Выводы по результатам анализа

Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному  признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию  на последний день анализируемого периода (01.01.2011)) и результаты деятельности ОАО "Лукойл" в течение анализируемого периода.

Показатели финансового  положения и результатов деятельности ОАО "Лукойл", имеющие исключительно хорошие значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации ( 4,2 коп. к 15,2 коп. с рубля выручки за 2009-й год).

Среди положительных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить такие:

• коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному значению;
• существенная, по сравнению с общей стоимостью активов организации чистая прибыль (10,5% за 2008-й год);
• положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли ( 0,4 процентных пункта от рентабельности 11% за 2009-й год);
• за последний год получена прибыль от продаж (52 137 675 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-14 810 383 тыс. руб.);
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 67 191 723 тыс. руб. ( 2 064 546 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

Показателем, имеющим  значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Приведенные ниже 5 показателей финансового положения  ОАО "Лукойл" имеют неудовлетворительные значения:

• высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 50%).;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;
• отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Лукойл" составляет только 54%);
• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Следующие 2 показателя финансового положения ОАО "Лукойл" имеют критические значения:

• значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами являтся крайне негативным (-1,11);
• значительно ниже нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности.

41. Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО "Лукойл"