Анализ основных финансово–экономических показателей предприятия по оказанию фотоуслуг

    

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Как видно из приведенной выше таблицы, NPV – чистая текущая стоимость, т.е. разница между доходом от реализации услуг за период существования проекта и всех видов расходов за тот же период с учетом фактора времени в данном проекте составляет 140 521 руб., что делает его привлекательным, т.к. NPV > 0, что позволяет покрыть как текущие, так и капитальные затраты, а также получить чистую прибыль. 
 
 
 
 
 
 

                     6.2. Расчет периода возврата инвестиций (Т)

     Теперь  проанализируем период возврата инвестиций (Т) или период, необходимый для возмещения стартовых инвестиционных расходов. На рис. 1 представлен финансовый профиль проекта. Из графика видно, что период возврата инвестиций без учета дисконтирования Т1 (начало 2012 года) меньше периода возврата инвестиций с учетом дисконтирования (r = 20%) денежных потоков Т2, т.к. ставка дисконтирования r > 0 увеличивает период возврата инвестиций. По графику видно, что T1 ≈ 32 мес., T2 ≈ 52 мес.

     Максимальный денежный отток (Q) – это максимальное отрицательное значение чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом:

         В данном проекте максимальный  денежный отток (Q) для КДП и NPV:

         max1 = 1 608 272 – максимальный денежный отток, характеризующий необходимую сумму инвестиций для реализации проекта;

         max2 = 1 601 188 – максимальный денежный отток, характеризующий необходимую сумму инвестиций для реализации проекта с учетом дисконтирования. 

 

        6.3. Расчет внутреннего коэффициента эффективности (IRR)

     Для расчета внутреннего показателя эффективности (IRR) подбираем такое значение ставки дисконтирования r, чтобы значение NPV = 0. На рис. 2 приведен график зависимости NPV от ставки дисконтирования. Из графика следует, что NPV = 0 при r = 0,2307514. Это говорит о возможной максимальной доходности проекта, которая несколько больше, чем проектируемая. IRR характеризует максимальную цену капитала и такую ставку дисконтирования, использование которой обеспечивает равенство текущей стоимости ожидаемых денежных оттоков и текущей стоимости ожидаемых денежных притоков. Т.к. IRR > r, то проект является привлекательным.

 

   6.4. Расчет точки безубыточности (P) и запаса финансовой прочности (F)

     Точка безубыточности – такой объем производства (объем выручки), при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли.

     Запас финансовой прочности – это разница между объемом производства или выручкой и точкой безубыточности.

     Определение точки безубыточности проекта необходимо для расчета объема реализации услуг, который возместит все произведенные затраты. Для расчета данного показателя выберем значения из таблицы Cash-flow, соответствующие пятому году жизни проекта: 

        

         Точку безубыточности рассчитываем по следующей формуле:

Р = С*Д / (Д-V), где

Д –  доход в точке безубыточности,

С –  постоянные затраты,

V – переменные затраты.

         Для пятого года имеем:

Р = 792000*2078000/(2078000 - 333180) = 943235,405 руб. – это такой объем услуг, который необходимо реализовать в данный период времени, чтобы предприятие не было убыточным (рис. 3).

Запас финансовой прочности  рассчитываем по следующей формуле:

F = (D – P)/D*100%, где

D – планируемый доход в точке безубыточности,

Р –  необходимый объем реализации

Для пятого года имеем:

F = (2078000 - 943235,405)/2078000*100% = 54,608% - показывает, насколько можно снизить объем производства, чтобы не быть убыточными. Полученное значение F делает проект привлекательным, т.к. его значение > 20%, что уменьшает предпринимательский риск (рис. 3).

                             

                            6.5. Расчет индекса рентабельности (PI)

          Для полного завершения анализа проекта определим индекс рентабельности (PI) – это есть отношение суммы сгенерированного, продисконтированного денежного потока к сумме продисконтированных инвестиций:

PI = NPV/max2 + 1, где

NPV – конечный итог текущей стоимости,

max2 – сумма инвестиций, необходимых для реализации проекта.

          Для данного проекта:

PI = 140 521/1 601 188 + 1 = 1,088

          Для привлекательности проекта достаточно, чтобы PI был больше единицы. Для нашего проекта он составил 1,088.

                                     7. Выводы, сводка показателей

     Приведем  в заключении свод финансово-экономических  показателей предлагаемого проекта:

NPV (чистая текущая стоимость) = 140 521 руб.

IRR (внутренний коэффициент эффективности) = 0,2307514

T (период возврата инвестиций) = 52 мес.

P (точка безубыточности) = 943235,405 руб.

F (запас финансовой прочности) = 54,608%

PI (индекс рентабельности) = 1,088

         По выполненным выше расчетам можно сделать вывод, что по всем показателям проект является привлекательным для инвесторов.