Иностранные инвестиции

- государственная  поддержка предприятий за счет  централизованных инвестиций;

- размещение  ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;

- усиление  государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

- совершенствование  нормативной базы в целях привлечения  иностранных инвестиций;

- значительное  расширение практики совместного  государственно-коммерческого финансирования  инвестиционных проектов.

2. Среди первоочередных мер необходимо назвать также и прямое государственное участие в инфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налогового кредита, вмешательство государства в инвестирование первичных отраслей и магистральной инфраструктуры.

2. Анализ структуры  и динамики инвестиций  в экономику Российской  Федерации

2.1 Оценка состояния  инвестиционного  климата в России

     В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Оценить теперешнее состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике. Начиная с 1991 года, размер капиталовложений в экономику России падает с каждым годом. Такая тенденция говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природные ресурсы России, наличие дешёвой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов. Сейчас же важно сказать о том, что теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скорое оздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране, дабы индекс инвестиционного климата в России повышался как внутри страны, так и за её пределами.

     Анализируя  сложившийся инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени доверия  населения государству, а за рубежом  размер капиталовложений зависит в  основном от индекса инвестиционного климата.

     Ранжирование  стран мирового сообщества по индексу  инвестиционного климата или  обратному ему показателю индекса  риска служит обобщающим показателем  инвестиционной привлекательности  страны и "барометром" для иностранных  инвесторов. Зависимость потока иностранных инвестиций от индекса инвестиционного климата или его отдельных составляющих носит почти линейный характер. В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований, Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранных инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

     Слабый  приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется  разногласиями между исполнительной и законодательной властями, наличием межнациональных конфликтов, социальной напряженностью, разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, непрерывным падением курса рубля и его не конвертируемостью и др.

     Российское  правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических преград, а кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций, считая, что зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

     Для стабилизации экономики и активизации  инвестиционного климата требуется  принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

     Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

- достижение  национального согласия между  различными властными структурами,  политическими партиями и прочими организациями;

- радикализация  борьбы с преступностью;

- торможение  инфляции;

- пересмотр  налогового законодательства в  сторону его упрощения и стимулирования  производства;

- мобилизация  свободных средств предприятий  и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

- запуск  предусмотренного законодательством  механизма банкротства;

- предоставление  налоговых льгот банкам, отечественным  и иностранным инвесторам, идущим  на долгосрочные инвестиции с  тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала;

- формирование  общего рынка республик бывшего  СССР со свободным перемещением  товаров, капитала и рабочей  силы.

В числе  мер по активизации инвестиционного  климата необходимо отметить:

- принятие  законов о концессиях и свободных  экономических зонах;

- создание  в кратчайшие сроки Национальной  системы мониторинга инвестиционного  климата в России;

- разработка  и принятие программы укрепления  курса рубля и перехода к  его полной конвертируемости [7, 84-86].

2.2 Структурный анализ  инвестиций в России

     В 2010 году впервые за последние восемь лет динамика инвестиций имела положительную  направленность. Если в течение первой половины 2010 года имела место тенденция  замедления спада инвестиционной активности, то с июля наблюдается выход на траекторию роста инвестиций в основной капитал. В 2010 году организации и предприятия всех форм собственности инвестировали в основной капитал 598,7 млрд. руб., что на 1,0% превышает уровень предыдущего года [19].

     Оценивая  влияния инвестиционного процесса на состояние экономики необходимо учитывать специфические особенности  этого процесса на всем периоде радикальных  преобразований. Отличительной чертой российских реформ является беспрецедентное  по масштабам свертывание инвестиционной деятельности. В 2010 году инвестиции в основной капитал составляли только 26,3% от уровня предреформенного 1991 года. В то же время, инвестиционный спад в период 1992-2010 года носил структурный характер и определялся совокупным воздействием факторов изменения отраслевых, технологических и воспроизводственных сдвигов в национальной экономике.

1. Отраслевая структура инвестиций в основной капитал.

     Изменения структуры ВВП сопровождалось перераспределением потоков инвестиций в основной капитал из сектора производства товаров в сектор услуг. В 2010 году инвестиции в сектор услуг составляли 52,40% от общего объема инвестиций в национальную экономику против 43,0% накануне реформ. В свою очередь в инвестициях, направляемых в сектор услуг повышалась доля отраслей инфраструктуры. В период 2003-2010 годов в среднем на долю транспорта, связи и торговли приходилась 1/5 часть общего объема инвестиций в основной капитал против 12% среднем за период 1992-2002 годов.

     Динамичное  развитие связи и сектора информационных услуг поддерживалось интенсивным процессом инвестирования. Если в 2000 году доля инвестиций в связь составляла менее 1% в общем объеме инвестиций в национальную экономику, то в 2010 году она достигла 3,5%. Повышение инвестиционной активности в отрасли и рост спроса на услуги связи является индикатором экономического оживления. Заметим, что инвестиционная политика в отрасли ориентирована на решение перспективных проблем. С изменением институциональной структуры экономики и сокращением присутствия государства на рынке капитала доля инвестиций в сельское хозяйство снизилась с 10,8% в 1992 году до 2,5%-3,0% в период 2002-2010 годов. На инвестиции в промышленность в среднем за период 2000-2010 годов приходилась примерно 1/3 общего объема инвестиций в основной капитал. По мере ослабления темпов спада промышленного производства отмечалось и постепенное замедление темпов свертывания инвестиционной деятельности. Этот процесс довольно существенно дифференцировался и по отдельным периодам, и отраслям промышленности. Так, в 2003 году в результате пересмотра налоговых льгот существенно замедлились темпы сокращения инвестиций в производственное строительство. При уменьшении объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике на 5,0%, инвестиции в производственное строительство составили 99,0% от уровня предшествующего год. Однако в 2009 году в условиях кризиса в финансовом секторе экономики эта тенденция не сохранилась, и вновь отмечалось резкое сокращение инвестиционной активности. С изменением экономической конъюнктуры в 2010 году в промышленности зафиксирован прирост инвестиций в основной капитал на 8,8% по сравнению с предыдущим годом.

     Следует отметить, что за последние годы произошли существенные изменения  в структуре инвестиций по промышленно-производственным комплексам. Если в 1992-2003 годах систематически повышалась доля инвестиций в топливно-энергетический комплекс при снижении доли инвестиционного комплекса, то в 2010 году ситуация кардинально меняется. По данным Минэкономики РФ, прирост инвестиций в машиностроение по сравнению с 2009 годом составил 36,9%, при снижении темпов инвестиций в топливную промышленность на 2,2% и в электроэнергетику – на 21,4%.

     Другой  характерной чертой 2009 и 2010 годов  является существенное повышение доли инвестиций в отрасли потребительского комплекса. Если в 2003 году на долю инвестиций в пищевую промышленность приходилось 8,2% от общего объема инвестиций в основной капитал промышленности, то в 2010 году – 15,2%. Рост объемов инвестиций в основной капитал в пищевой и медицинской промышленности, соответственно, на 35,7% и 94,8%, соответствует политике замещения импорта потребительских товаров продукцией отечественных предприятий [19].

     Изменение структуры инвестиций по отраслям промышленности отражает реакцию российского бизнеса  на изменение конъюнктуры внутреннего  рынка и рост спроса на отечественную  продукцию. Однако, несмотря на рост инвестиций, их объем недостаточен для поддержания устойчивой тенденции экономического роста.

     2. Структура источников финансирования инвестиций.

     Основным  источником финансирования инвестиций в основной капитал являются собственные  средства предприятий и организаций. В 2010 г. доля собственных средств предприятий в инвестициях сохранилась примерно на уровне предшествующего года и составила 53,4%. В электроэнергетике на долю собственных средств приходится почти 90% инвестиций, в газовой промышленности - 82%, в нефтедобывающей - 74%, трубопроводном транспорте - 55%.

     При высоких рисках сектор кредитных  и банковских услуг практически  не проявляет интереса к проектам инвестиций в реальный сектор экономики. В деятельности кредитных организаций  доминирующая роль отводится краткосрочным операциям. Доля долгосрочных кредитных вложений составляет менее 6,0%.

     Однако  в связи с благоприятными изменениями  экономической конъюнктуры в  структуре источников финансирования инвестиций в 2010 году отмечается некоторое  повышение доли кредитов банков и прямых иностранных инвестиций. Объем прямых иностранных инвестиций в 2010 году на 26,7% превысил уровень 2009 года и составил 4,3 млрд. долларов. Основной приток прямых инвестиций пришелся на топливную (прежде всего нефтяную) и пищевую отрасли.

     В структуре источников финансирования инвестиций еще более усилилась тенденция к сокращению доли бюджетных средств. По итогам 2010 года доля бюджетных средств в инвестициях в основной капитал снизилась до 1,5% ВВП.

     В 2010 году доля частных инвестиции в  общем объеме инвестиций по формам собственности сохранилась примерно на уровне предыдущего года и составила 25,9%, хотя в период 2001-2009 годов наблюдалась тенденция к ее устойчивому росту [19].