Инвестиции

     Снижение  темпов и объемов производства и  увеличение импорта наблюдается  также в других отраслях. Повсеместная отрицательная динамика, прежде всего, связана с низким технологическим уровнем производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, снижается процентная кредитная ставка, а также катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности.

     Успешное  развитие российской экономики невозможно без решения целого круга проблем  отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, что и является приоритетной задачей  современной инвестиционной политики, призванной обеспечить интеграцию страны в мировую хозяйственную систему.

     Планы правительства России по развитию инвестиционной деятельности во многом были нарушены финансово-экономическим кризисом, и в начале 2009 г. падение промышленного производства продолжилось - на 16% в январе и на 13% в феврале по сравнению с соответствующими периодами предыдущего года. Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, чрезвычайная неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России.

     Темпы инвестиций в промышленность, в прошлом  году сохранились в области положительных  значений (в том числе прирост  инвестиций в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых составил 4,6%, в обрабатывающие производства - 7,8%, производство и распределении электроэнергии, газа и воды - 11,3%). Несмотря на экономический кризис, серьезные инвестиционные планы на ближайшие годы сохраняют энергетики. В феврале правительство РФ рассмотрело вопрос о проектах инвестиционных программ в области электроэнергетики на 2010 год и даже на период 2011 и 2012 годов. По мнению кабинета министров, эти программы сформированы "исходя из необходимости обеспечения надежного и бесперебойного электроснабжения экономики и населения страны и соответствуют решениям, принятым в уточненном прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 год". Напомним, правительством РФ были одобрены (в основном перечне) важнейшие объекты электроэнергетики, финансирование которых в 20010 году будет происходить в том числе с использованием целевых инвестиционных средств. Минрегиону, минфину, минэкономразвития и минэнерго было поручено обеспечить дополнительное финансирование в 2010 году объектов энергоснабжения саммита в рамках форума "Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество" (в объеме 1903,6 млн рублей). От этих министерств в 2010 году ожидаются предложения, направленные на обеспечение выполнения ранее принятых решений по строительству Богучанской ГЭС, Гоцатлинской ГЭС и других объектов. Контроль за реализацией уточненных инвестиционных программ (на 2010 год) субъектов электроэнергетики возложен на Минэнерго РФ.

     В последнее время проблема создания эффективной системы управления инвестиционной деятельностью на разных уровнях экономики (федеральном, региональном, муниципальном) приобрела большую актуальность, в связи с тем, что Россией взят курс на построение инновационной экономики. В этих целях разрабатываются разнообразные мероприятия, включая такие, как Федеральная целевая программа «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007-2012 годы» и др. Однако, несмотря на то, что необходимость активизации инвестиционного процесса декларируется в программных документах и законодательных актах, существенных результатов на практике добиться не удается. Негативные тенденции 1990-х годов, связанные со спадом инвестиционной активности и углублением инвестиционного кризиса, продолжают сказываться на экономике.

     Как отмечают аналитики, характерной особенностью предстоящего 15-летия должно стать  формирование «инвестиционного барьера» в инфраструктурных отраслях (электроэнергетика, транспорт) и нефтегазовом комплексе. Речь идет о всплеске поддерживающих инвестиций, обеспечивающих: устойчивое функционирование инфраструктурных отраслей в соответствии с перспективными потребностями экономики и компенсацию ухудшающихся условий добычи углеводородов и сохранение ее объемов,по меньшей мере, на достигнутом уровне. На рисунке 3 показан график динамики вложения инвестиций по отраслям экономики.

     Расчеты показывают, что взятие «инвестиционного барьера» потребует поддержания  высокого уровня инвестиционной активности. Минимально необходимые темпы роста  инвестиций, обеспечивающие лишь отмеченные потребности инфраструктуры и нефтегазового комплекса, составляют в 2006-2015 гг. - 4-5% в год, в 2016-2020 гг. - более 3%. Это означает, что динамика общего объема инвестиций в экономику России не должна быть ниже 6-7% в год на протяжении всего прогнозного периода.

     Необходимые инвестиции в транспортную систему, по оценке, должны возрасти (по сравнению  с предыдущим пятилетием): в 2006-2010 гг. - в 1,7 раза; в 2011-2015 гг.- в 1,8 раза.

     В нефтегазовом комплексе освоение новых месторождений в северной и восточной частях страны, а также компенсация ухудшающихся условий добычи в традиционных районах только для поддержания достигнутого уровня добычи углеводородов потребуют наращивания капиталовложений: в 2006-2010 гг. - в 1,3 раза; в 2011-2015 гг.- в 1,2 раза.

     Между тем для России сейчас открыты  реальные возможности по улучшению  инвестиционного климата, и прежде всего они должны быть ориентированы  на:

     интенсивное расширение инвестиционного спроса со стороны крупных инфраструктурных компаний и вертикально интегрированных корпораций нефтегазового комплекса, оказывающее «разогревающее» влияние на российский инвестиционный рынок;

     благоприятные условия для развития энергетического, транспортного, нефтяного и химического  машиностроения.

     При этом риски для России заключаются  в следующем:

     в случае падения объемов капиталовложений ниже уровня «инвестиционного барьера» высока вероятность того, что инфраструктурные отрасли выступят в роли ограничителя экономического развития, а также  снижения добычи углеводородов;

     вероятность ускоренного роста цен на услуги инфраструктурных монополий для  обеспечения потребности в поддерживающих инвестициях.

     Итак, финансовый кризис негативно повлиял  на инвестиции в России: их объем  заметно снизился. Остается надеяться, что эта ситуация временна, и в ближайшем будущем наша страна увеличит приток инвестиций как внутренних, так и иностранных, о которых будет рассмотрено в следующей главе.

     Иностранные инвестиции поступают в Россию в  виде долгосрочных капиталовложений, осуществляемые зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики нашей страны. В настоящее время в России происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребности российской экономики. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. Неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Например, отказались от иностранных кредитов ряд российских нефтяных компаний.

     Сложность работы в российских условиях вынуждает  иностранных инвесторов вкладывать деньги не напрямую, а через российских посредников (в основном банки), ориентирующихся  на российском рынке. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий.

     Итоги 2008 года показывают, что иностранные  инвестиции по-прежнему сконцентрированы в промышленности и сфере торговли. В промышленности иностранные инвесторы в большей степени проявляли интерес к обрабатывающим отраслям. Кипр, Великобритания и Нидерланды - вот география самых значительных объемов инвестиций в РФ. Эти страны обеспечили почти половину всех иностранных вложений в российскую экономику в прошлом году. Из таблицы видно, каким отраслям производства отдают большее предпочтение иностранные инвесторы. 

     Сравним с результатами в 2009 году. В экономику  России в первом полугодии 2009 года поступило 32,2 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше прошлогоднего показателя. В первом квартале года в страну было инвестировано 12 млрд долларов (снижение на 30,3%), во втором - 20,2 млрд долларов (минус 31,2%), сообщает Росстат.

     По  состоянию на конец сентября 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 262,4 млрд.долларов США, что на 4,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,7% (на конец сентября 2008г. - 50,7%), доля прямых инвестиций составила 39,7% (46,9%), портфельных - 4,6% (2,4%).

     Основными странами-инвесторами в январе-сентябре 2009г. стали Люксембург, Нидерланды, Германия, Китай, Кипр, Соединенное  Королевство (Великобритания), Швейцария, Япония. На долю этих стран приходилось 75,1% общего объема накопленных иностранных  инвестиций, 73,0% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. На рисунке 5 показано процентное соотношение объема накопленных иностранных инвестиций различных стран.

     Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее в Россию из-за рубежа, составил в январе-сентябре 2009г. 50,6 млрд.долларов США, или на 5,3% больше, чем в январе-сентябре 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале - 19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше), в III квартале 2009г. - 18,8 млрд.долларов США (на 36,2% больше).

     Как свидетельствует мировой опыт, продуманная  политика привлечения иностранного капитала - это самый прямой и  достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. Что касается имиджа России, то Мировой финансовый кризис не повлиял на инвестиционную привлекательность России. Иностранные компании не отказываются от своих проектов. Некоторые даже считают, что сейчас самое удобное время для того, чтобы выйти на российский рынок. Таков главный вывод исследования, проведенного российским отделением Международной ассоциации бизнес-коммуникаторов (IABC Russia).

     Авторы  исследования задались целью выяснить, какое влияние оказал финансовый кризис на инвестиционную привлекательность  и бизнес-имидж России. В период с ноября 2008 года по февраль 2009 были опрошены 35 человек: топ-менеджеры мультинациональных компаний, представители международных бизнес-ассоциаций и инвестиционно-финансовых групп, а также иностранные журналисты. Все респонденты проработали в России более пяти лет. Многие из них были свидетелями событий, происходящих в стране в 1990-е годы, в начале 2000-х и теперь. Одним словом - им есть, с чем сравнивать. Зарубежные эксперты отмечают, что бизнес-имидж России, в целом, меняется вместе с переменами в экономике. В 90-е годы Россию называли сырьевым придатком, в 2001-2005 годах отмечается высокий риск и высокий потенциал, а в 2006-2008 годах - высокая инвестиционная привлекательность. Поэтому в условиях нынешнего кризиса Россия не потеряла доверия инвесторов.

     «В  отличие от кризиса 1998 года, когда  многие зарубежные компании закрыли  свои представительства и покинули страну, сейчас абсолютное большинство  фирм настроено остаться на российском рынке», - говорит председатель Ассоциации европейского бизнеса в России Франк Шауфф: «Надо сказать, что нынешняя ситуация в России очень сильно отличается от того, что произошло 10 лет назад, потому что количество и качество инвестиций, а также влияние европейских фирм в России совсем другое. Сейчас здесь существует огромное количество иностранных инвесторов, и никто не думает покинуть рынок, потому что это стратегический рынок. Те компании, которые имеют ликвидность, сейчас планируют стать более активными в России. Я, например, в последние несколько недель разговаривал с компаниями из Европейского союза, которые думают, что, может быть, стоит инвестировать именно во время кризиса. Это были компании, занимающиеся розничной торговлей, производством автокомпонентов и энергоснабжением. Даже в нынешней ситуации можно не только наблюдать и выжидать, но и начинать активную деятельность, чтобы подготовиться к новому подъему экономики». Стоит отметить еще одно преимущество России, которое авторы исследования назвали даже российским ноу-хау, - это умение собраться и выходить даже из крайне критических ситуаций. Россия способна опровергнуть самые пессимистичные расчеты и выйти победителем. Хотя эта особенность и не всегда поддается логическому объяснению, но без сомнений добавляет оптимизма иностранным инвесторам.

     Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества с высоким качеством жизни населения.