Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также субъектами хозяйствования негосударственных форм собственности.

       Государственные инвестиции – вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

       Иностранные инвестиции – все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли.

       В составе иностранных инвестиций выделяют три формы: прямые, портфельные и прочие инвестиции.

       Прямые  иностранные инвестиции – это  вложения иностранного капитала, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации коммерческой организации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

       В составе прямых инвестиций выделяются: взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия, прочие прямые инвестиции.

       Портфельные иностранные инвестиции – это  вложения иностранного капитала, сделанные иностранными инвесторами в объеме менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями, не дающие право вкладчикам на управление предприятием, а также акции, облигации, векселя и другие ценные долговые бумаги собственного и заемного капитала².

       Прочие  иностранные инвестиции – это  инвестиции, которые не подпадают под определение прямых или портфельных инвестиций.

       В составе прочих инвестиций выделяются торговые кредиты (предварительная оплата и предоставление кредитов для импортно-экспортных операций), прочие кредиты, полученные от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации, банковские вклады и т.п.

       5. По региональному признаку: инвестиции внутри страны и за рубежом.

       Инвестиции  внутри страны (внутренние инвестиции) – вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные в территориальных  границах данной страны.

       Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

       6. По отраслевому признаку выделяют  инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, пищевая, легкая и т.д.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и питание и пр.

       7. По рискам различают агрессивные,  умеренные и консервативные инвестиции.

       Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

       Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

       Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1.3. Роль инвестиций  в функционировании экономики.

       Инвестиции  играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

       Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

       Инвестиции  находятся в определенной зависимости  от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

       Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

       Чистые  инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

       Динамика  показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений, то прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема.

       При равенстве валовых инвестиций и  амортизационных отчислений, т.е. нулевом  значении чистых инвестиций, в экономику  в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста.

       Изменение объема чистых инвестиций ведет к  изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах.

       Зависимость дохода и инвестиций выражается в  мультипликаторе.

       Мультипликатор (лат. multiplico -  умножаю) – это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.

       При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом³.

       Мультипликатор (МР) – это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

                 Приращенный ВНП                        ∆ ВНП

        МР =  =  ,

                 Приращенные инвестиции            ∆ инвестиций

       ∆ ВНП = МР * ∆ инвестиций,т.е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП.

       Глава 2. Роль государства и государственное регулирование инвестиционной политики

       2.1. Государственное регулирование инвестиционных процессов.

       Государственное регулирование инвестиционного  процесса⁴ — это система мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями для стимулирования инвестиционной активности и на этой основе экономического роста. Рыночный механизм предполагает свободу хозяйственного выбора и свободу хозяйственного действия в соответствии с целями и задачами хозяйствующего субъекта. Законодательное регулирование инвестиционного процесса призвано не отменять принципы и механизмы рыночного хозяйствования и не заменять их директивным управлением, а, напротив, способствовать созданию благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов на основе рыночного механизма. Принципами инвестиционной деятельности являются также невмешательство государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности (приложение 4).

       Исходя  из мировой практики организации  привлечения инвестиций в национальную экономику, государство помимо создания четкой и стабильной законодательной базы формирует и соответствующую систему государственного регулирования инвестиционной деятельности в лице специально уполномоченных органов, прежде всего в структуре исполнительной власти.

       Так, функции государственной легализации  и регистрации инвестиций и субъектов  инвестиционной деятельности возложены одновременно на Министерство финансов, Центральный банк, Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг, Государственную регистрационную палату при Министерстве юстиции, Российский фонд федерального имущества, Государственный таможенный комитет и ряд других федеральных и региональных органов.

       Функции общеэкономического и внешнеторгового  государственного регулирования в  инвестиционной сфере осуществляют реорганизованное Министерство экономического развития и торговли (ранее эти  функции выполнялись министерствами экономики и внешнеэкономических связей) и Государственный таможенный комитет.

       Функции финансово-кредитного и валютного  регулирования и контроля в рассматриваемой  сфере выполняют Министерство финансов, Центральный банк, Министерство экономического развития и торговли и органы валютного контроля.

       Функции фискально-налогового государственного регулирования и контроля в отношении  субъектов инвестиционной деятельности отнесены к ведению Министерства по налогам и сборам, Федеральной  службы налоговой полиции и Государственного таможенного комитета и органов валютного контроля.

       Функции государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и  в сфере приватизации осуществляет также целая группа ведомств, среди  которых Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, Министерство имущественных отношений, Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству, а также Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и Российский фонд федерального имуществ.

       Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной политики.

       Сущность  форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, заключается в следующем:

• Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.
• Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с использованием  форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

         

       

       

         

       

       

         
 
 

       Рис.1.Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности.