Экономическая оценка инвестиций

 

Величина  капитальных вложений в смежные  отрасли (S₈, S₉, S₁₀) зависит от интенсивности потребления ресурсов, связанной с количеством этих ресурсов на 1 млн.руб. строительно-монтажных работ и размером удельных капитальных вложений в производство данных материалов, конструкций, машин и др.

Капитальные вложения в смежные отрасли:

8. - в промышленность строительных материалов:

∙

где K_г3 - коэффициент,  учитывающий надежность  материально-технического снабжения, равный 0,75;

α₈  - коэффициент, учитывающий равномерность использования ресурсов (распределение капитальных вложений во времени): равномерное α₈ = 1; равномерно-возрастающее α₈= 0,7-0,8; неравномерно-возрастающее по закону квадратной параболы α₈ = 0,5;

V_i' - объем i-го вида, материала, изделия конструкции, тыс. м³, т, м, на 1000 тыс.руб. строительно-монтажных работ по отрасли;

К_удi'   -   удельные капитальные вложения на производство единицы i-го вида продуктов, тыс. руб./м³ (тыс. руб./т);

[Значения К_удi', V_i см. Исходные данные – Таблица 1.4]

 

= const = 60,6х2,3х0,16 + 0,285х75х0,16 = 25,72

α₈ = 0,5 – неравномерно-возрастающее использование ресурсов:

	tp	∑Кудi / Vi /Eнi /	S8
0,354	1	3442,08	9106,17
	3		3035,39
	5		1821,23
	7		1300,88
	9		1011,79
	11		827,83
	13		700,47
	15		607,08
	17		535,65
	18		505,89
	19		479,27
	20		455,31
	21		433,63
	22		413,92
	23		395,92
	24		379,42
	25		364,25

 

 

 9.  - в производство металлоконструкций:

∑К_удi ^// V_i ^//E_нi ^//= const = 243∙0,08∙0,16 = 3,11

α₈ = 0,5 – неравномерно-возрастающее использование ресурсов:

	tp	∑Кудi // Vi //Eнi //	S9
354,05	1	3,11	1101,09
	3		367,03
	5		220,22
	7		157,29
	9		122,34
	11		100,09
	13		84,69
	15		73,41
	17		64,77
	18		61,17
	19		57,95
	20		55,05
	21		52,43
	22		50,05
	23		47,87
	24		45,87
	25		44,04

 

10. - в машиностроение:

 

∑К_удi ^/// V_i ^/// Е_нi ^///= const = 1574∙0,03∙0,16 = 7,56

α₈ = 0,5 – неравномерно-возрастающее использование ресурсов:

	tp	∑Кудi /// Vi /// Енi ///	S10
354,05	1	7,56	2676,62
	3		892,21
	5		535,32
	7		382,37
	9		297,40
	11		243,33
	13		205,89
	15		178,44
	17		157,45
	18		148,70
	19		140,87
	20		133,83
	21		127,46
	22		121,66
	23		116,37
	24		111,53
	25		107,06

 

Примечание: Е^/_Hi ,  Е^//_Hi , Е^///_Hi - коэффициенты      экономической      эффективности отрасли, выпускающей i-ю продукцию.

 

Анализируя  совместно все изменяющие затраты  и величину эффекта от сокращения длительности процесса, можно определить для каждого значения (t_p ≠ t_н) суммарное значение сельскохозяйственных затрат S_общi, минимальная величина которых соответствует оптимальной (рациональной) для данных условий длительности функционирования процесса.

S_{общ i} =

Определим суммарное  значение с/х затрат S_общi для каждого вида распределения инвестиций. В таблице 3* предложены рассчитанные значения S_общi, соответствующие равномерному распределению инвестиций и сроку окупаемости 6,25 лет (В-1). Суммарные затраты для  остальных семи видов распределения представлены в приложении 2. Аналогично рассчитаны снижающиеся и возрастающие затраты и подсчитаны общие затраты для сроков окупаемости 2, 3, 4 и 5 лет. Результаты расчетов также представлены в таблицах приложения 2 (В-2 – В-40)

 

Ток.= 6,25 лет, α_р = 0,5

	S1	S2	S3	S4	S5	S6	S7	S8	S9	S10	Сумма
1	46,25	73,76	73,76	23846,38	14591,72	38,75	4948,69	9106,17	1101,09	2676,62	56503,19
2	92,5	147,52	147,52	11923,19	7295,86	19,38	2474,34	4553,09	550,54	1338,31	28542,25
3	138,75	221,28	221,28	7948,79	4863,91	12,92	1649,56	3035,39	367,03	892,21	19351,12
4	185	295,04	295,04	5961,59	3647,93	9,68	1237,17	2276,54	275,27	669,16	14852,42
5	231,25	368,8	368,8	4769,28	2918,34	7,75	989,73	1821,23	220,22	535,32	12230,72
6	277,5	442,56	442,56	3974,39	2431,95	6,45	824,78	1517,69	183,52	446,10	10547,5
7	323,75	516,32	516,32	3406,63	2084,53	5,54	709,85	1300,88	157,29	382,37	9403,48
8	370	590,08	590,08	2980,79	1823,96	4,84	618,58	1138,27	137,64	334,58	8588,82
9	416,25	663,84	663,84	2649,59	1621,30	4,31	549,85	1011,79	122,34	297,40	8000,51
10	462,5	737,6	737,6	2384,64	1459,17	3,87	494,86	910,62	110,11	267,66	7568,63
11	508,75	811,36	811,36	2167,85	1326,52	3,52	449,88	827,83	100,09	243,33	7250,49
12	555	885,12	885,12	1987,19	1215,98	3,23	412,39	758,85	91,76	223,05	7017,69
13	601,25	958,88	958,88	1834,34	1122,44	2,98	380,66	700,47	84,69	205,89	6850,48
14	647,5	1032,64	1032,64	1703,31	1042,26	2,76	353,47	650,44	78,65	191,19	6734,86
15	693,75	1106,4	1106,4	1598,76	972,78	2,58	329,91	697,08	73,41	178,44	6729,51
16	740	1180,16	1180,16	1490,39	911,98	2,42	309,29	569,14	68,82	167,29	6619,65
17	786,25	1253,92	1253,92	1402,73	858,34	2,28	291,09	535,65	64,77	157,45	6606,4
18	832,5	1327,68	1327,68	1324,79	810,65	2,15	274,92	505,89	61,17	148,70	6616,13
19	878,75	1401,44	1401,44	1255,07	767,99	2,04	260,45	479,27	57,95	140,87	6645,27
20	925	1475,2	1475,2	1192,32	729,59	1,94	247,43	455,31	55,05	133,83	6690,87
21	971,25	1548,96	1548,96	1135,54	694,84	1,85	235,65	433,63	52,43	127,46	6750,57
22	1017,5	1622,72	1622,72	1083,93	663,26	1,76	224,94	413,92	50,05	121,66	6822,46
23	1063,75	1696,48	1696,48	1036,79	634,42	1,68	215,16	395,92	47,87	116,37	6904,92
24	1110	1770,24	1770,24	993,59	607,98	1,61	206,19	379,42	45,87	111,53	6996,67
25	1156,25	1844	1844	953,86	583,67	1,55	197,94	364,25	44,04	107,06	7096,62

 

Выделенные строки содержат информацию об оптимальном варианте инвестирования при данном распределении капитальных вложений и при определенной норме доходности. В варианте В-1 (Т_ок = 6,25 лет, α_р = 0,5) минимальные затраты на строительство – 6606,4 тыс.руб. обеспечиваются при сроке строительства 17 месяцев. Это и есть оптимальный срок строительства для В-1.

На примере данных таблицы 3* построим графики, изображающие изменение затрат во времени, построим кривую общих затрат и графически определим рациональный вариант возведения объекта и использования инвестиций.

 

 

 

Условные обозначения:

t - ось времени; S - ось затрат по возведению объекта строительства; S₁ -накладные расходы, зависящие от длительности процесса и изменяющиеся под влиянием срока строительства объекта; S₂ - размер затрат в незавершенное производство, связанных с видом распределения капитальных вложений по периодам строительства; Sз - величина потерь народного хозяйства от неиспользования объекта, находящегося в стадии строительства; S₄ - накладные расходы, зависящие от численности рабочих и изменяющиеся при привлечении дополнительных трудовых ресурсов; S₅ - заработная плата рабочих с учетом применения премиальных систем; S₆ - расходы по эксплуатации машин и механизмов (единовременные затраты по доставке и монтажу), зависящие от количества дополнительно привлекаемых средств механизации; S₇ — затраты на строительство временных зданий и сооружений для обслуживания дополнительного числа рабочих; S₈, S₉, S₁₀ - величины капитальных вложений в смежные отрасли, зависящие от интенсивности потребления ресурсов, соответственно: в промышленность строительных материалов, металлоконструкции, машиностроение; t_p=t_p^opt ,t_н - продолжительность возведения объекта соответственно: рациональная, нормативная, фактическая; А1, А2 - точки «минимума суммарных затрат» соответственно для t_p,t_н ; РЭ - условия рыночной экономики и сложившиеся организационно-технологические ситуации в строительной фирме.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. УСТАНОВЛЕНИЕ РАЦИОНАЛЬНЫХ  ГРАНИЦ

ПО ЭФФЕКТИВНОМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПРИ ВОЗВЕДЕНИИ ОБЪЕКТА

Последовательно подставляя в расчетные формулы  всех видов затрат значения коэффициента α_р, характеризующего распределение капитальных вложений во времени, можно получить семейство кривых суммарных затрат - S_общi, каждая из которых определяет вариант использования капитальных вложений в объект (рис. 4.1, варианты 1-32). Соединяя точки, которые характеризуют минимальные суммарные затраты в объект и оптимальный срок возведения объекта для i-го варианта распределения капитальных вложений, между собой, можно получить «зону рациональных значений», в которых наиболее эффективно будут использоваться капитальные вложения во времени и наиболее полно будут учитываться интересы всех участников возведения объекта (рис. 4).

Для обеспечения  этой зоны в реальных условиях рыночной экономики и организационно-технологической ситуации в строительной фирме, необходимо разработать систему различных научно-технических нововведений. Это позволит использовать те варианты эффективного использования капитальных вложений в объект во времени, которые обеспечивают условие t_p ≤ t_н .

Полученный  дополнительный выигрыш во времени  позволит обеспечить большую величину прибыли для строительной фирмы за счет применения новых технологий, технических систем, форм организации и управления в условиях рыночной экономики.

 

 

 

Рис. 4.1 Суммарные затраты  для различных вариантов инвестирования

Определим «зону рациональных значений» S и t при различном распределении инвестиций в объект. Для удобства масштабирования отбросим значения при t_р = 1 месяц, которые являются максимальными, и потому не входят в зону рациональных значений.

Зона рациональных значений ограничена во временных параметрах значениями 11 и 21 месяцев, затраты на строительство ограничены соответствующими значениями 5420,573 тыс.руб. и 20242,981 тыс.руб. Задаваясь этими рамками следует выбрать из 40 вариантов оптимальный.

 

 

5. РАСЧЕТ ЭФФЕКТА  ПО ОСНОВНЫМ УЧАСТНИКАМ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЦЕССА

В сводной таблице  представлены сравнение оптимальных вариантов инвестирования с базовым. На основе анализа полученных данных определяем наилучший вариант для генерального подрядчика (таблица 12).

Таблица 12

Сопоставление результатов  сокращения срока строительства  с затратами на инвестирование объекта  строительства

 

№ п/п	Ток.	Предлагаемый вариант		Базовый вариант		∆S	∆t	Примечания
		S общ min	tр	S общ	tн
41	6,25	27869,75	25	27869,75	25	0	0
1	6,25	8918,248	19	27869,75	25	18951,502	6
2	6,25	6984,281	20	27869,75	25	20885,469	5
3	6,25	6012,209	20	27869,75	25	21857,541	5
4	6,25	5420,573	21	27869,75	25	22449,177	4	ΔS→max Δt→min
5	6,25	10833,71	18	27869,75	25	17036,04	7
6	6,25	10352,57	18	27869,75	25	17517,18	7
7	6,25	11784,55	18	27869,75	25	16085,2	7
8	6,25	12357,34	18	27869,75	25	15512,41	7
9	5	9578,381	17	27869,75	25	18291,369	8
10	5	7449,575	18	27869,75	25	20420,175	7
11	5	6375,833	19	27869,75	25	21493,917	6
12	5	5721,664	20	27869,75	25	22148,086	5
13	5	11686,65	17	27869,75	25	16183,1	8
14	5	11156,42	17	27869,75	25	16713,33	8
15	5	12731,32	16	27869,75	25	15138,43	9
16	5	13356,35	16	27869,75	25	14513,4	9
17	4	10491,3	16	27869,75	25	17378,45	9
18	4	8096,448	17	27869,75	25	19800,302	8
19	4	6923,588	16	27869,75	25	20946,162	9
20	4	6147,638	19	27869,75	25	21722,112	6
21	4	12855,57	15	27869,75	25	15014,18	10
22	4	12264,25	15	27869,75	25	15605,5	10
23	4	14024,12	15	27869,75	25	13845,63	10
24	4	14728,06	15	27869,75	25	13141,69	10
25	3	11857,58	14	27869,75	25	16012,17	11
26	3	9074,277	15	27869,75	25	18795,473	10
27	3	7661,188	16	27869,75	25	20208,562	9
28	3	6794,212	17	27869,75	25	21075,538	8
29	3	14603,74	13	27869,75	25	13266,01	12
30	3	13920,86	13	27869,75	25	13948,89	12
31	3	15953,25	13	27869,75	25	11916,5	12
32	3	16766,2	13	27869,75	25	11103,55	12
33	2	14208,02	12	27869,75	25	13661,73	13
34	2	10769,73	13	27869,75	25	17100,02	12
35	2	9018,313	14	27869,75	25	18851,437	11
36	2	7934,14	14	27869,75	25	19935,61	11	Opt.
37	2	17575,87	11	27869,75	25	10293,88	14
38	2	16733,62	11	27869,75	25	11136,13	14
39	2	19240,81	11	27869,75	25	8628,94	14
40	2	20242,98	11	27869,75	25	7626,77	14	Δt→max ΔS→min