Экономическое содержание и формы инвестиций

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ   РФ.

Государственное  образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования  «Марийский государственный технический  университет          Волжский  филиал 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная  работа

по  дисциплине: «Экономическая оценка инвестиций»

     Тема: «Экономическое содержание и формы инвестиций» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Выполнил: студент 3 курса

                                                                форма обучения: заочное - ускоренное

                                                                Ф.И.О. студента: Перова А.О. 

                                                                         Ф.И.О Преподавателя: Михайлова О.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                   Волжск 2012г

     Производственная  и коммерческая деятельность предприятий и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".

     В более широкой трактовке они  выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

     Инвестиции  выражают все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, которые  вкладываются в объекты предпринимательской  деятельности, в результате которой  образуется прибыль (доход) или достигается  социальный эффект.

     Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

     Инвестиции  в активы предприятия отражаются на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования — на правой (в пассиве баланса). Они могут направляться в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

     Инвестиции  в основной капитал (основные средства) осуществляются в форме капитальных вложений и включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции и иные расходы капитального характера. Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

     Источники финансирования инвестиций (пассив баланса) — собственные (нераспределенная прибыль) и привлеченные средства (кредиты банков, займы юридических лиц, авансы, полученные от заказчиков проектов).

     В роли инвесторов выступают юридические  лица (предприятия и организации), государство, иностранные юридические  и физические лица.

     Авансируется  капитал в различных формах:

1. амортизационные отчисления и чистая прибыль (оставшаяся после налогообложения предприятий (фирм));
2. денежные ресурсы коммерческих банков, страховых компаний и иных финансовых посредников;
3. финансовые ресурсы государства, мобилизуемые в рамках бюджетной системы;
4. сбережения населения;
5. профессиональные способности и навыки к труду, а также здоровье и время вкладчика (предпринимателя).

     Основу  инвестирования составляет вложение средств  в реальный сектор экономики, т. е. в  основной и оборотный капитал  предприятий и корпораций.

     Главными  этапами инвестирования являются:

1. Преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. Процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);
3. Прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

     Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход—ресурсы—конечный результат (эффект), т. е. процесс накопления повторяется.

     Итак, источником прироста капитала и целью  инвестиций является получаемая от них  прибыль (доход). На практике масса прибыли (П) сопоставляется с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяется их эффективность: 

     Эффективность инвестиций =  

     Процесс сравнения инвестиционных затрат и  финансовых результатов (прибыли) осуществляется непрерывно: до инвестирования (при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта), в ходе его (в процессе строительства объекта) и после инвестирования (при эксплуатации нового объекта).

     Процессы  вложения капитала и получения прибыли  могут происходить в различной временной последовательности.

     При последовательном протекании этих процессов  прибыль реализуется сразу после  сдачи готового объекта в эксплуатацию и выхода его на проектную мощность, как правило, в пределах до одного года. Например, установка новой технологической линии на действующем предприятии.

     При параллельном их протекании получение  прибыли возможно до полного завершения строительства нового предприятия. Например, при вводе в эксплуатацию первой очереди (цеха или пускового  комплекса).

     При интервальном протекании процессов вложения капитала и получения прибыли между периодом завершения строительства предприятия и реализацией прибыли проходит длительное время (несколько лет).

     Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных объектов, а также от финансовых возможностей застройщиков.

     Безусловно, капитальные вложения, связанные  с новым строительством, расширением  и реконструкцией производственных объектов, как правило, носят долгосрочный характер. Однако часто они бывают и краткосрочными. Например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа.

     Темпы роста объема инвестиций зависят  от ряда факторов.

     Прежде  всего, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и накопление (сбережение). В условиях низких среднедушевых доходов населения основная их доля (75-80 %) расходуется на потребление.

     Рост  доходов граждан вызывает повышение  доли, направляемой на сбережения, которые являются источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост доли сбережений в общем доходе вызывает увеличение объема инвестиций, и наоборот.

     На  объем инвестиций оказывает влияние  ожидаемая норма прибыли, так  как прибыль является основным побудительным мотивом для них. Чем выше ожидаемая норма прибыли, тем больше объем инвестиций, и наоборот.

     Существенное  влияние на объем инвестиций оказывает  ставка ссудного процента, так как  в процессе инвестирования используются не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в экономику страны.

     На  объем инвестиций также влияет предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль инвестора и меньше стимулов к увеличению объема инвестиций (особенно в процессе долгосрочного инвестирования). Поэтому в разработке бизнес-планов инвестиционных проектов указанные факторы должны учитываться при оценке эффективности их отбора для реализации.

     Инвестиции  в объекты предпринимательской  деятельности осуществляются в различных  формах. Для учета, анализа и планирования они классифицируются по отдельным признакам.

     Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

     Реальные  инвестиции (капиталовложения) — авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации). Капитальные вложения классифицируются по:

1. Отраслевой структуре (промышленность, транспорт, сельское хозяйство и т. д.);
2. Воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция и расширение действующих предприятий);
3. Технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты).

     Финансовые  инвестиции — вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации).

     Во-вторых, по характеру участия в инвестировании — прямые и косвенные инвестиции.

     Прямые  инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.

     Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников — коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.

     В-третьих, по периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (на срок свыше 1 года). Последние из них служат источником воспроизводства капитала.

     В-четвертых, по форме собственности инвестиции подразделяются на частные, государственные, совместные и иностранные.

     Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан.

     Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.

     В-пятых, по региональному признаку инвестиции подразделяются на вложения внутри страны и за рубежом.

     В-шестых, по уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.

     Безрисковые инвестиции характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли. Низко рисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

     Средне  рисковые инвестиции выражают "вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

     Высокорисковые  инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.

     Наконец, спекулятивные инвестиции выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.

     Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы (заказчики проектов, пользователи объектов, подрядчики, финансовые посредники, граждане и т. д.). Они классифицируются по следующим признакам.