Контрольная работа по дисциплине «Инвестиции»

Южно  – Уральский профессиональный институт

Кафедра Финансы и кредит 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Инвестиции»

Вариант 3  
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                              Выполнил:  

                                                                                              Студент гр. ФЗ-02-10

                                                                                              Усманова Л.Т.

                                                                                              Проверил:

                                                                                              Шеломенцева И.И. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск

2012

III вариант 

1. Дайте классификацию  аукционов по форме проведения торгов.
2. Назовите принципиальное различие между английским и голландским аукционом.
3. Приведите пример финансовых инвестиций.
4. Как эффективнее осуществлять капитальные вложения:

1. на техническое перевооружение предприятия

2. на новое строительство
3. на строительство дополнительных цехов
4. на возведение комплекса объектов

Поясните ответ.

5. Пусть проведено 100 измерений акции компании «А», в 20 случаях она составила 4,5%, в 18 случаях – 3,7%, и в 62 случаях составила 2%. Определить ожидаемую доходность по акциям компании «А»

     Задание 1.

     Аукцион [от лат. auctio (auctionis)] - 1) публичная продажа имущества предприятий, ценных бумаг или произведений искусства без каких-либо заранее установленных условий; 2) способ продажи отдельных видов товаров в виде публичного торга, проводимого в заранее установленном месте и в заранее обозначенное время с правом предварительного осмотра товаров.

     Другими словами "Аукцион" – способ продажи  дефицитных вещей, основанный на конкуренции. Можно утверждать, что это чистейший  рынок.

     Считается, что аукционы существовали уже в  Вавилоне в 5 в. до н.э.: на них продавали  девушек в замужество. Понятие "аукцион" пришло к нам из древнего Рима. Античные торги проводились специальными людьми, которые назывались аукционерами. С распадом Римской империи аукционы исчезли, а затем вновь появились  в Средневековой Европе: в 1254 году декрет, изданный королем Людовиком IX, учредил профессию аукционера. Исторически появление современного типа аукционов связывают с Нидерландами конца XVI - XVII веков, параллельно они  получили еще большее распространение в Англии – родине крупнейших аукционных домов мира. [12]

     Аукционы  специализируются на сбыте реальных товаров со строго индивидуальными  свойствами. Для того, чтобы понять процедуру проведения аукционов, необходимо ввести ряд терминов, используемых в данном способе ведения торгов:

     -    Аукционер - участник аукциона.

     -    Аукционист - лицо, проводящее аукцион.

     - Аукционный товар - товар, продаваемый через аукцион, предназначенный для аукционной продажи.

     -    Лот - стандартная по количеству и качеству партия товара.

 Виды аукционов по форме проведения:

• согласные (гласные, с повышением цен) начинаются с объявления минимальной цены, установленной продавцом. К этой цене покупатели делают надбавки (наддачи) на величину, не меньше минимальной. Размер минимальных надбавок устанавливается в правилах проведения аукциона. Если очередное повышение цены не предлагают, то считается проданным последнему покупателю с наивысшей ценой. Такой аукцион называют также английским;
• негласные (немые) — проводятся также с повышением цены. Однако после объявления аукционистом минимальной надбавки покупатели дают согласие поднять цену с помощью условных знаков. Тогда аукционист каждый раз объявляет новую цену, не называя покупателя. При этом способе сохраняется в тайне имя покупателя (при продаже драгоценностей или предметов искусства).
• Существуют 4 основных вида аукционов: прямой (английский), голландский (оптовый), янки (своей цены), и обратный.
• Прямой аукцион (английский). Этот вид аукциона – самый распространенный (например www."eBay".com). Он проводится с гласными торгами и поднятием цены. Таким образом продаются уникальные товары, например, подержанные вещи, коллекционные предметы, вина и многое другое. Торги прекращаются, когда истекает срок аукциона, установленный продавцом (от 1 до 14 дней). Не всегда торги заканчиваются продажей. Если установлена резервная цена (минимальная цена, за которую владелец товара согласен его продать) и она не достигнута, то товар не продается. И, тем не менее, часто на таких аукционах азартные покупатели поднимают цену очень высоко.
• Обратный аукцион. На обратных аукционах покупатели выставляют запросы на требуемые товары, а продавцы соревнуются, предлагая лучшую цену и условия (проводятся на сайтах www.Priceline.com и www.eWanted.com).
• Голландский аукцион. Это оптовый аукцион, на котором продавец может выставлять много единиц товара одновременно (например www.ubid.com). Соответственно покупатели могут претендовать на покупку многих единиц товара. Все выигравшие покупатели платят только минимальную из выигравших цен. На голландском аукционе нельзя выставлять резервную цену.
• Аукцион янки (дискриминационный). Главная особенность третьего типа аукционов – закрытые от других участников торги (в отличие от английского или голландского) и победитель, давший наивысшую цену, получает товар за ту цену, которую он назвал. Если товар единичный – победитель один. Но если выставлен лот из многих единиц товара, то выигрывает не только давший наивысшую цену, но и те, кто дал цену ниже. Из-за того, что не все победители платят одинаковую цену, такой аукцион называется "дискриминационным". На таком аукционе, если в лоте больше одной единицы товара, заявки сортируются, начиная от высшей цены к низшей, и товар распределяется в этом порядке, пока не кончится. Обычно каждый участник подает только одну заявку, поэтому подготовка к такому аукциону особенно важна. Закрытый аукцион состоит из двух фаз – период подачи заявок и фазы определения победителя, когда все заявки открываются, и определяется победитель (иногда победитель не объявляется).
• Аукционы приватные или VIP. Обычно участвуют избранные, которым требуется специальная аккредитация. Ставка принимается в течение строго ограниченного времени, причем участник не имеет возможности узнать размер и количество ставок других участников. Участник имеет право сделать только одну ставку.

Задание 2.

  Голландский аукцион – аукцион, в ходе которого вначале объявляется самая высокая цена на продаваемый товар, а затем ставки снижаются до той, на которую согласится первый покупатель, которому и продается товар. Получил свое название в силу широкого распространения в этой стране. Характерная особенность в том, что это оптовый аукцион, на котором продавец может выставлять много единиц товара одновременно.

Английский (или прямой) аукцион -аукцион, основывающийся на установлении минимальной цены в качестве отправной, базисной для дальнейших торгов, в процессе которых запрашиваемая цена постепенно увеличивается. Итоговая цена формируется в ходе торга как последняя максимальная цена, предложенная покупателями. 

Задание 3.

 Рассмотрим  пример. Учреждается предприятие  по производству автомобилей  в форме акционерного общества  «Х» (акционерная форма собственности  на сегодняшний момент является  ведущей в мире). Первый выпуск  акций распределяется между учредителями, то есть учредители покупают  их, становясь акционерами, или  делают инвестиции в акции  данного общества. Собственником  средств от продажи акций становится  само акционерное общество «Х».  На эти средства покупается  оборудование, нанимаются рабочие,  начинается процесс производства. Произведенные автомобили продаются,  за счет выручки от продажи  возмещаются затраты, формируется  прибыль. По результатам финансового  года оказывается, что прибыли  достаточно, чтобы выплатить дивиденды,  и наши акционеры получают  доход на свои инвестиции. Один  из акционеров остался недовольным  полученным доходом и решил  выйти из акционерного общества  «Х». Для этого он обратился  к биржевому брокеру и продал  свой пакет акций. Теперь уже  новый владелец акций стал  акционером, инвестировал свои средства  в акции акционерного общества  «Х», но само общество «Х»  этого «не заметило», капитал  общества остался неприкосновенным. В данном примере речь идет о финансовых инвестициях, поскольку инвесторы купили акции. 

Задание 4.

Как эффективнее  осуществлять капитальные вложения:

5. на техническое перевооружение предприятия
6. на новое строительство
7. на строительство дополнительных цехов
8. на возведение комплекса объектов

Эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно ускорить производство , с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий и окупаются такие затраты быстрее. 

Задание 5

Пусть проведено 100 измерений акции компании «А», в 20 случаях она составила 4,5%, в 18 случаях – 3,7%, и в 62 случаях составила 2%. Определить ожидаемую доходность по акциям компании «А» 

Решение:

Тогда ожидаемая  доходность по акциям компании «А»  составит:

Rp=(0.2*4.5)+(0.18*0.37)+(0.62*2)=2.8%