Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Декабря 2011 в 19:08, контрольная работа
Задание 1 Формирование оптимального инвестиционного портфеля инвестиций предприятия в условиях ограниченного бюджета капиталовложений
| Год службы | Амортизационные отчисления | Стоимость на конец года (млн. руб.) |
| 0 | 0 | 165 |
| 1 | 33 | 132 |
| 2 | 33 | 99 |
| 3 | 33 | 66 |
| 4 | 33 | 33 |
| 5 | 33 | 0 |
Расчет ликвидационной стоимости
По условию
затраты на ликвидацию составляют 5
% от рыночной стоимости оборудования
через 5 лет.
Таблица
4 – Методика расчета чистой ликвидационной
стоимости
| Наименование показателя | Земля | Здания
сооружения |
Машины и
оборудование |
Всего, млн. руб. |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Рыночная стоимость реализации оборудования на шаге ликвидации | - | - | 165*10%=16,5 | 16,5 |
| 2. Затраты на приобретение в начале жизненного цикла проекта | - | - | 165 | 165 |
| 3. Начислено амортизации за весь период эксплуатации | - | - | 165 | 165 |
| 4. Остаточная стоимость на шаге ликвидации (стр.2-стр.3) | - | - | 0 | 0 |
| 5. Затраты по ликвидации | - | - | 16,5*5%=0,8 | 0,8 |
| 6. Доход от прироста стоимости капитала (стр.1-стр.4) | нет | нет | - | |
| 7. Операционный доход (убытки) (стр.1-стр.4-стр.5) | нет | - | 16,5-0-0,8=15,7 | 15,7 |
| 8. Налог на прибыль 20% | - | - | 15,7*0,2=3,14 | 3,14 |
| 9. Чистая ликвидационная стоимость (стр.1-стр.5-стр.8) | - | - | 16,5-0,8-3,14=12,56 | 12,56 |
Таблица
5 – Сальдо денежного потока от инвестиционной
деятельности для оценки коммерческой
эффективности участия предприятия в
проекте, млн. руб.
| Наименование показателя | Значение показателя по шагам расчета, млн. руб. | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1. Земля | Отток | ||||||
| Приток | |||||||
| 2. Здания, сооружения | Отток | ||||||
| Приток | |||||||
| 3. Машины и оборудование | Отток | -165 | |||||
| Приток | |||||||
| 4. Нематериальные активы | Отток | ||||||
| Приток | |||||||
| 5. Прирост оборотного капитала | |||||||
| 6. Чистая ликвидационная стоимость | нет | нет | нет | нет | нет | 12,56 | |
| 7. Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности | -165 | 12,56 | |||||
По условию:
проценты
за кредит в размере не более ставки
рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в
1,1 раза.
Ставка
рефинансирования равна 7,75%
Процент,
увеличенный в 1,1 раза равен 7,75*1,1=8,525%
Кредит
равен 165*50%=82,5 млн. руб.
Процент
за кредит равен 82,5*8,525%=7 млн. руб.
Таблица
6 – Сальдо денежного потока от операционной
деятельности для оценки коммерческой
эффективности участия предприятия в
проекте, млн. руб.
| Наименование показателя |
Направление |
Значение показателя по шагам расчета, млн. руб. | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка (без НДС) | Приток | 210 | 210 | 210 | 210 | 210 | |
| 2. Расходы на сырье и материалы (без НДС) | Отток | 40 | 40 | 40 | 40 | 40 | |
| 3. Фонд оплаты труда (с НДФЛ, без ПФ, ФСС, ФОМС) | Отток | 68 | 68 | 68 | 68 | 68 | |
| 4. Отчисления в ПФ, ФСС, ФОМС 26% (стр.3*26/100) | Отток | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | |
| 5. Проценты по кредиту | Отток | 7 | 7 | 7 | 7 | ||
| 6. Амортизация оборудования | Приток | 33 | 33 | 33 | 33 | 33 | |
| 7. Налогооблагаемая
прибыль (стр.1-стр.2-стр.3-стр.4-стр. |
х |
44,3 | 44,3 | 44,3 | 44,3 | 51,3 | |
| 8. Налог на прибыль 20% (стр.7*20/100) | Отток | 8,86 | 8,86 | 8,86 | 8,86 | 10,26 | |
| 9. Чистая прибыль (стр.7-стр.8) | Приток | 35,44 | 35,44 | 35,44 | 35,44 | 41,04 | |
| 10. Сальдо
денежного потока от |
х |
75.44 | 75.44 | 75.44 | 75.44 | 74,04 | |
Таблица
7 - Сальдо денежного потока от финансовой
деятельности для оценки коммерческой
эффективности участия предприятия в
проекте, млн. руб.
| Наименование показателя |
Направление |
Значение показателя по шагам расчета, млн. руб. | |||||
| Шаг 0 | Шаг 1 | Шаг 2 | Шаг 3 | Шаг 4 | Шаг 5 | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Собственный капитал | Приток | 82.5 | |||||
| 2. Краткосрочные кредиты | Приток | ||||||
| 3. Долгосрочные кредиты | Приток | 82.5 | |||||
| 4. Погашение основного долга | Отток | 20.625 | 20.625 | 20.625 | 20.625 | - | |
| 5. Выплата процентов (стр.3*11/100) | Отток | 9.075 | 9.075 | 9.075 | 9.0,75 | - | |
| 6. Выплата дивидендов (ЧП*25/100) | Отток | 8,86 | 8,86 | 8,86 | 8,86 | 10.26 | |
| 7. Сальдо
денежного потока от финансовой деятельности
для проверки финансовой реализуемости
проекта (стр.1 +стр.2+стр.3-стр.4-стр.5-стр. |
х |
165 | -38,56 | -38,56 | -38,56 | -38,56 | -10,26 |
| 8. Сальдо денежного потока от финансовой деятельности для оценки коммерческой эффективности участия предприятия в проекте -(стр.4-стр.5-стр.6) | х |
-38,56 | -38,56 | -38,56 | -38,56 | -10.26 | |
Таблица 8 - Сводные
показатели
| Показатели | Значение
показателя по шагам расчета,
млн. руб. | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Денежный поток от инвестиционной деятельности | -165 | 12,56 | ||||
| 2. Денежный поток от финансовой деятельности | -38,56 | -38,56 | -38,56 | -38,56 | -10.26 | |
| 3. Денежный поток от операционной деятельности | 75.44 | 75.44 | 75.44 | 75.44 | 74,04 | |
| 4. Сумма денежных потоков (стр.1+стр.2+стр.3) | -165 | 36,88 | 36,88 | 36,88 | 36,88 | 76,34 |
| 5. Сумма денежных потоков с нарастающим итогом | -165 | -128,12 | -91,24 | -54,36 | -17,48 | 58,86 |
| 6. Коэффициент дисконтирования 1/(1+r)t | 1 | 0.909 | 0.826 | 0.769 | 0.684 | 0.625 |
| 7. Сумма дисконтированного денежного потока | 33,53 | 30,5 | 28,36 | 25,3 | 47,7 | |
| 8. Сумма
дисконтированного денежного |
33,53 | 64,03 | 97,39 | 117,69 | 165,39 | |
Найдем чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), который рассчитывается по формуле