Методы оценки эффективности инвестиционного проекта, виды эффективности

2. Анализ рентабельности (ARR).

       

3. Чистая  приведенная стоимость (NPV).

        

NPV = (2116 + 3065+3661) - 8000 = 8842 – 8000 = 842 руб. 

     Вывод: NPV составило 842 руб. (NPV > 0), следовательно, данный ИП эффективный. 

4. Индекс  рентабельности (PI).

 

     PI = = 1.1 

     Вывод: PI составило 1,1 (PI > 1), то данный ИП следует принять, т.к. он эффективный.

5. Внутренняя норма доходности (IRR).

Используем  метод «линейной аппроксимации».

= 10%

= 15%

     Рассчитаем  NPV по ставке дисконтирования 15 %. 

       

     NPV = (1936+2683+3665) – 8000 = 8284 – 8000=284 руб.

     NPV = 284 руб. 

     IRR =

     IRR = 1,5*0,05=0,075* 100% = 7,5%

     Для того, чтобы полностью оценить  эффективность представленного  ИП через показатель IRR, необходимость его сравнения с средневзвешенной стоимостью капитала – WACC.

     Формула расчета WACC выглядит следующим образом: 

     

                                                (2.15) 

     где

      - стоимость i – го источника средств;

      - удельный вес i - го источника средств в общей их сумме. 

     

= вид источника финансирования / Общую сумму               (2.16) 

     Данные  для расчета WACC представлены в виде таблицы (табл.4).

                                                                                                            

                                                                                                          

                                                                                                           Таблица 4

 

     Рассчитаем  средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

     WACC = 0,03*0,29 + 0,02*0,12 + 0,05*0,59 = 4 %

     Минимально приемлемая доходность для привлечения капитала и его использования должно быть выше 4 %.

     Вывод: IRR составило 7,5% (IRR > WACC), то данный ИП является эффективным проектом.

     Исходя  из приведенного ИП можно сделать главный вывод- инвестиционный проект достаточно эффективен по всем критериям оценки эффективности ИП. 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     Рассмотрев  в курсовой работе тему: «Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, виды эффективности» и проанализировав рассмотренные показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности, можно прийти к ряду выводов:

     1. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности как для любой динамично развивающейся компании, руководство которой отдает приоритет эффективности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы, так и для государства в целом.

     2. Развитие эффективной инвестиционной деятельности есть главный приоритет для государственной и предпринимательской политики. Так как успешное развитие инвестирования играет важную роль в перспективном развитии экономики.

     3. Принятия инвестиционного решения осложняется различными факторами:

     1) вид инвестиций;

     2) стоимость инвестиционного проекта;

     3) множественность доступных проектов;

     4) ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования;

     5) риск, связанный с принятием того или иного решения.

     4. Принятие решений инвестиционного  характера, как и любой другой  вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных методов оценок эффективности инвестиционных проектов.

     5. Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, организационной, технологической, временной. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение. 

     6.аКритерии, используемые в анализе эффективности инвестиционной деятельности, подразделяют на две группы:

     1. Показатели, основанные на дисконтированных  оценках.

     2. Показатели, основанные на учетных оценках.

     К первой группе относится критерии: чистая приведенная стоимость-NPV; индекс рентабельности инвестиции (PI); внутренняя норма доходности инвестиций (IRR); дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP).

     Ко  второй группе относится критерии – простой срок окупаемости и анализ рентабельности инвестиций(ARR).

     7. Итак для оценки эффективности  проектов используются различные  показатели, позволяющие судить  об экономической привлекательности  проектов, о финансовых преимуществах одних ИП над другими. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы 

I Нормативно  правовая литература

1. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», утвержденный Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999г.
2. Указ Президента РФ « О частных инвестициях в Российской Федерации» № 1928 от 17.09.1994г.

II Книги, учебники, монографии

3. Завлин П.Н., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. - СПб: Наука, 2004
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2003
5. Янковский К.П. Инвестиции.- СПб.: ПИТЕР, 2006

III Сайты сети Интернет

6. http://www.invest.ru/

7.   http://ici.ascsi.ru/