Бюджетная система рф

Такой инструмент минимизации рисков, как минимальная банковская маржа, имеет две функции. С одной стороны – стимулирующую, которая проявляется в том, что банки предоставляют ссуду региону, обладающему небольшой инвестиционной привлекательностью, лишь в том случае, если получат за это адекватную прибыль. С другой стороны, если границы расчетной минимальной банковской маржи будут закреплены региональным законодательством, банки не смогут спекулировать более высокими процентными ставками.

 

2.8. Особенности системы проектного финансирования предприятий АПК в развитых странах мира и России, результаты анализа системы проектного финансирования в АПК Республики Мордовия

В результате проведенного исследования установлено, что одной из особенностей классического проектного финансирования в агропромышленном комплексе развитых стран мира (с использованием банковских и облигационных источников проектного финансирования) является то, что удельный вес его объема в общем объеме проектного финансирования из года в год занимает незначительную долю среди других отраслей мировой экономики. Этот показатель в 2008 г. составил 0,02 процента и наблюдается тенденция к его дальнейшему снижению.

Вторая особенность проектного финансирования заключается в том, что практически во всех развитых странах мира реализуется государственная инвестиционная политика в АПК, по всем признакам являющаяся государственно-частным партнерством. В Германии данная политика поддерживается дополнительными программами – общественными инициативами «Лидер» и «Регион Актив», в Великобритании все проекты «Частной финансовой инициативы» являются долгосрочными, средний срок реализации проектов в агропромышленном комплексе – 26 лет. Финансирование проектов находится на балансе Департамента окружающей среды, продовольствия и сельского хозяйства, под патронатом которого осуществляются проекты.

Третьей особенностью проектного финансирования в АПК развитых стран мира является активное участие в нем МФИ. Их кредитные линии отличаются многообразием и условиями предоставления кредитных и других продуктов.

Проектное финансирование в странах Центральной и Восточной  Европы в агропромышленном комплексе осуществляется в основном через ЕБРР и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). Последний финансирует проекты практически во всем мире (табл. 6)

 

Таблица 6 – Агропромышленные проекты ЕИБ, млн евро

 

Регион	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Центральная Европа, СНГ	0,6	0,5	1,1	1,4	2,0	4,3	5,5	3,4	8,6	21,4	200,0
Ближний Восток и Северная Африка	5,6	7,3	8,9	2,9	9,6	18,9	30,9	30,8	44,9	25,7	-
Африка в районе Сахары	0,4	0,6	2,3	1,5	1,2	2,7	3,1	4,5	8,4	4,3	20,1
Азия	4,4	7,8	7,2	10,4	10,9	25,6	15,5	28,4	32,0	48,9	118,6
Австралазия	8,0	4,3	0,4	6,1	3,8	10,8	9,2	10,8	13,2	21,6	-
Америка	37,5	52,8	47,5	16,5	12,8	28,9	21,0	44,0	44,5	42,1	-
Западная Европа	15,8	33,6	37,4	23,4	29,3	25,4	55,1	58,8	68,4	86,5	55,0
Итого	72,3	106,9	104,8	62,2	69,6	116,6	140,3	180,7	220,0	250,5	393,7

В России проектное кредитование в АПК пока находится в стадии становления, что характерно для второго исторического этапа развития классического проектного кредитования в развитых странах мира. Крупнейшие проекты в российском агропромышленном комплексе получают финансовую поддержку МФИ, таких как ЕБРР и Международный валютный фонд (МВФ).

Агропромышленные проекты ЕБРР реализуются во многих странах Европы, но особенно в России. На нее в общей сложности приходится около        30 процентов общего портфеля проектов банка агропромышленного профиля. Этот финансовый институт оказывает поддержку в реализации рентабельных коммерческих проектов с участием отечественных и иностранных инвесторов (табл. 7).

Таблица 7 – Российские проекты АПК, финансировавшиеся ЕБРР

в 1991 - 2009 гг., млн долл.

 

Наименование проекта	Стоимость проекта	Сумма кредита	Активы	Финансирования по линии ЕБРР	Доля кредита в стоимости  проекта, %
О`Кей	815,0	200,0	-	120,0	24,5
Юг Руси	252,0	71,0	-	71,0	28,2
Российская сельскохозяйственная товарная программа	251,0	53,0	-	53,0	21,1
Юг Руси 2	150,0	150,0	-	75,0	50,0
Упаковочное производство ПЛМ	123,0	10,0	5,0	15,0	8,1
ЗАО Кэдбери	116,0	34,0	-	34,0	29,3
Рускам Кириши	107,9	64,7	-	64,7	60,0
Данон	102,0	0,0	18,0	18,0	-
Остальные проекты	2293,9	604,1	210,7	750,1	26,3
Всего по проектам	4210,8	1186,8	233,7	1200,8	28,2

Проектное финансирование в АПК России осуществляется и государственными банками (ОАО «Сбербанк», ОАО «Россельхозбанк»). В этой связи прежде всего следует отметить ведущую роль ОАО «Россельхозбанк» в рамках реализации приоритетного национального проекта «Развитие АПК»                    в 2006 - 2007 гг. и государственной программы «Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 - 2012 гг.».

Тем не менее в результате проведенного исследования выявлено, что основной проблемой государственного финансирования предприятий аграрного сектора в РФ, наряду с недофинансированием, является его неэффективность. Кроме того, что российский аграрный сектор финансируется в гораздо меньшей степени, чем аграрный сектор в развитых странах мира, бюджетные средства, направляемые в сельское хозяйство, не только расходуются неэффективно, но и фактически вымываются из отрасли посредством ценового диспаритета и несправедливого налогообложения.

Проектное финансирование в агропромышленном комплексе Республики Мордовия также имеет свои особенности. Первая из них заключается в том, что оно находится на начальной стадии развития. Классическая форма проектного финансирования в регионе в настоящее время имеет лишь один прецедент, хотя программы государственно-частного партнерства в АПК реализуются не один год. К ним относятся прежде всего приоритетный национальный проект «Развитие агропромышленного комплекса», а также республиканская целевая программа «Социальное развитие села до 2010 года».

Второй особенностью является отсутствие конкуренции на рынке проектного финансирования в агропромышленном комплексе Мордовии. В настоящее время ОАО «Россельхозбанк» является монополистом в этой области. В связи со спецификой начальной фазы развития проектного финансирования в РМ существуют и определенные проблемы, в частности многие эксперты отметили недостаточно развитую инфраструктуру проектного финансирования в АПК региона.

 

9. Мероприятия по развитию проектного финансирования в АПК на мезоуровне

В процессе исследования разработаны рекомендации по развитию проектного финансирования на региональном уровне, предложены организационная схема участия субъектов в проектном финансировании и их функции (рис. 3).

 

Рис. 3. Схема взаимодействия участников проектного финансирования

в АПК региона

Кроме того в работе установлены направления государственной поддержки проектного финансирования в агропромышленном комплексе региона:

1. Включение агропромышленных  инвестиционных проектов в перечень приоритетных проектов региональных программ развития.

2. Поддержка в прохождении административных барьеров.

3. Налоговое стимулирование. Чтобы стимулировать инвестирование фермерского капитала в технологические новшества, в налоговом законодательстве необходимо по примеру многих стран мира предусмотреть специальные льготные условия налогообложения, к которым относятся:

- установление налоговых скидок на прирост инвестиций;

- бюджетная компенсация налоговых платежей на прирост инвестиций;

- пролонгация налоговых платежей на прирост капиталовложений на период завершения инвестиционного процесса.

4. Субсидирование. Перспективным направлением субсидирования может стать компенсация части затрат по производству и реализации рапса по ставке субсидирования его производства на один гектар посева (рис. 4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 4. Схема субсидирования производства рапса

5. Компенсация процентной ставки по банковским кредитам и лизингу. Кредиты и лизинговые займы в рамках субсидируемого проектного финансирования в агропромышленном комплексе целесообразно предоставлять по следующим дополнительным направлениям:

- строительство и реконструкция  прудов, включая предназначенные для целей племенного рыбоводства;

- приобретение посадочного материала  для рыбоводства;

- строительство заводов по  производству биологического топлива;

- строительство, модернизация и технологическое перевооружение племенных станций;

- строительство, реконструкция  и модернизация объектов по выращиванию съедобных грибов;

6. Бюджетные гарантии.

7. Имущественный залог  региональной казны. Основной  целью государственной поддержки в форме залога регионального имущества является при влечение хозяйствующих субъектов к реализации проектов, направленных на развитие АПК (рис. 5).

Рис. 5. Схема механизма залога государственного имущества в регионе

8. Создание инфраструктуры за счет регионального бюджета.

9. Участие региональных инвестиционных фондов под управлением региональных властей в акционерном капитале проектной компании.

10. Привлечение стратегического инвестора для крупных агропромышленных проектов.

 

10. Прогнозирование объемов инвестиционных ресурсов на основе использования инструментов проектного финансирования

Несмотря на цикличное развитие экономики, потенциальный тренд проектного финансирования растет на протяжении всего исследуемого периода с достаточно высокой степенью вероятности ( ). Скорость этого роста, выраженная в миллионах долларов США, . Однако из вышеприведенного числового ряда видно, что из года в год темпы роста тренда потенциального проектного финансирования снижаются. Тем не менее их потенциал еще не исчерпан, поэтому в глобальное проектное финансирование все еще могут вовлекаться новые игроки - регионы и отрасли. Когда процесс наращивания темпов роста тренда проектного финансирования сведется к минимуму, в силу войдет процесс перераспределения финансовых ресурсов и конкуренция на данном рынке значительно ужесточится.

Это утверждение аргументирует  тот факт, что темпы роста потенциального проектного финансирования достаточно высоки:

                         (21)

Тренд потенциального проектного финансирования в странах с переходной экономикой, к которым относится Россия, обладает достаточно высокой степенью неопределенности ( ). Для того, чтобы достичь уровня потенциального проектного финансирования, характерного для развитых рынков, например стран Западной Европы, странам постсоветского пространства  потребуется более 80 лет:

.                                                                                      (22)

При млн долл.; года.

Современный кризис зародился в США и его первые симптомы поразили экономику этой страны еще в 2008 г. Таким образом, тренд потенциального проектного финансирования США в 2009 г. занимает промежуточное, хотя и достаточно неопределенное положение ( ), Проведем расчеты:

.                                                                                       (23)

При млн. долл.; года.

Таким образом, чтобы  достичь американских объемов проектного финансирования на пиковой ступени кризиса 2009 г., при выше указанных тенденциях, странам постсоветского пространства потребуется более 40 лет.

Рассмотрим три отрасли: энергетику, промышленность и сельское хозяйство. Линия тренда потенциального проектного финансирования промышленности, хотя и обладает достаточно высокой степенью неопределенности ( ), в то же время обладает значительно большим, по сравнению с сельским хозяйством, коэффициентом развития ( и соответственно). Коэффициент развития тренда потенциального проектного финансирования в энергетике , а степень неопределенности развития не так велика: (рис. 6), то есть данная отрасль является лидером.