Экономический кризис в Беларуси

     Непаритет цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию привел к тому, что на селе почти не покупалась техника, в 3 раза сократилось приобретение удобрений, в 2 раза меньше заготавливалось органических удобрений, до минимума сократились закупки химических средств защиты растений.

     Кроме того, в 1994 г. сельское хозяйство Беларуси постигла сильная засуха, в результате которой было недополучено огромное количество сельскохозяйственной продукции. Для пополнения недобора зерна потребовалось около 100 млн дол. Только в декабре 1994  г. на закупку зерна было направлено 90 млн дол. В 1991- 1995 гг. 25— 30 % бюджетных средств выделялось на нужды АПК, почти столько же он получал дополнительно в виде разных льгот и дотаций. В целом на нужды сельского хозяйства республики в 1991—1995гг. расходовалось 50— 60 % бюджета, в то время как в развитых капиталистических странах — только 4 % .

     Значительное  падение выпуска продукции промышленности и сельского хозяйства произошло в связи с резким сокращением капиталовложений. За 1991 — 1995 гг. капиталовложения в народное хозяйство Беларуси по сравнению с 1990 г. снизились на 64,8 % . Такое падение инвестиционной активности произошло из-за сужения финансовых возможностей предприятий, сокращения государственных капиталовложений. Однако необходимо подчеркнуть, что сокращение государственного финансирования производства является нормальным явлением в условиях рыночной экономики.

     В 1991-1995 гг. в связи с обвальным  ростом цен на продукты питания, товары первой необходимости и услуги резко упали доходы населения Беларуси. Только за 1992— 1994 гг. с учетом деноминации в августе 1994 г. хлеб ржаной подорожал примерно в 3 тыс. раз, масло сливочное — в 5, хлеб пшеничный — в 6, мясопродукты — в 10, сахар — в 5, масло растительное - больше чем в 10, проезд в городском транспорте — в 10 тыс. раз.

     Номинальные денежные доходы населения не «успевали» за расходами. Только 1993 г. номинальные денежные доходы населения республики по сравнению с 1992 г. возросли в 13 раз, а расходы — в 20. Несмотря на повышение номинальной заработной платы, ее реальный уровень неуклонно падал. В том же 1993 г. она снизилась более чем на 36 %, а в целом за 1991—1995 гг. в связи с инфляцией — примерно в 5 раз.

     В 1991—1995 гг. продолжала нарастать внутренняя и внешняя задолженность нашего государства. Если официальная внутренняя задолженность являлась относительно небольшой и составляла всего около 600 млрд руб., то кредитная задолженность правительства республики только за один 1994 г. возросла почти в 5 раз и составила 1,8 трлн руб.

     Принципиальной проблемой, которая стала угрожать экономической безопасности Беларуси, явилась беспрестанно нарастающая внешняя задолженность республики. Официальная внешняя задолженность за 1991 — 1995 гг. возросла почти в 4 раза и составила вместе с процентами по обслуживанию более чем 2 млрд дол., что равнозначно валовому внутреннему продукту республики за полгода.

     Однако  кроме официальной внешней задолженности  в 1991- 1995 гг. республика имела и большую  текущую внешнюю задолженность, в первую очередь перед Россией за энергоносители. Только в 1994 г. эта задолженность возросла более чем в 10 раз и приблизилась к сумме в 500 млн дол. Основная причина такой критической ситуации — отрицательное сальдо торгового и платежного балансов.

     Преобладание  импорта над экспортом не только привело к недостатку валютных средств в нашей стране, но и способствовало падению курса белорусского рубля, что в свою очередь обусловило рост цен и расходов предприятий на ввозимое сырье, топливо, материалы и комплектующие.

     В 1991 — 1995 гг. в республике сохранялись высокие темпы инфляции. В 1992г. среднемесячный прирост розничных цен составил 27 %, в 1993 г. — 32, в 1994 г. — 7, в 1995 г. - 31 %. Основными экономическими факторами инфляции стали:

• рост цен на энергоносители, сырье и материалы, который происходил в значительной степени из-за падения курса белорусского рубля;
• снижение реальных объемов производства и продуктивности труда;
• рост зарплаты и других доходов населения, которые не соответствовали уровню продуктивности труда и были обусловлены только целями поддержки существующего уровня жизни;
• дефицит государственных финансов, покрываемый за счет кредитной эмиссии, высоких государственных налогов, сборов и т.д.

     При устойчивом снижении реальных объемов  производства происходило многократное увеличение денежной массы, которая за 1992—1995 гг. возросла более чем в 300 раз. Такой рост денежной массы привел ко всеобщему росту цен и обесценению денежных средств, что, в свою очередь, определило стойкую тенденцию к увеличению процентных ставок по кредитам. Только в 1994 г. средняя процентная ставка на привлеченные ресурсы в коммерческих банках республики составила 82 %, а по выданным кредитам — 156 %, что и стало основой высокой рентабельности банковской сферы (48,9 %).

     Одной из острейших проблем для экономики Республики Беларусь стало усложнение взаимоотношений с международными финансово-экономическими организациями - МВФ (Международный валютный фонд), МБРР (Международный банк реконструкции и развития) и др.

     Если  еще в 1992 г. западные экономисты характеризовали Республику Беларусь как наиболее перспективную из республик бывшего СССР на пути перехода к рыночным отношениям, то в последующие годы отношение со стороны международных финансово-экономических организаций изменилось в худшую сторону. Главной причиной такого явления стала непоследовательность правительства республики в осуществлении экономических преобразований. 
 
 
 
 

2.2 Система управления  внешним догом  в Беларуси

     Под  управлением  государственным   долгом   понимается   совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам  и  погашению  займов, изменению условий уже  выпущенных  займов,  определение  условий  и  выпуску новых государственных  ценных бумаг.

     Долговые  проблемы европейских стран привели к нестабильности на мировом финансовом рынке, что может оказать негативное влияние на привлечение заимствований Республикой Беларусь. Внутренний государственный долг Беларуси за март 2010 г. увеличился на 0,5% и на начало апреля составил 8 335,5 млрд. бел. руб. В том числе задолженность, гарантированная Правительством, увеличилась на 2%, до 5 939,8 млрд. руб., и составила 71% всего внутреннего долга. Лимит внутреннего госдолга на конец 2010 г. установлен в размере 26,5 трлн. бел. руб. Средства из бюджета на обслуживание этого долга будут направлены на исполнение гарантий Правительства в обеспечение выданных банковских кредитов.

     Наращивание внешнего государственного долга в Республике Беларусь произошло по причине ухудшения платежного баланса (дефицит по счету текущих операций в 2009 г. составил 13,1% ВВП) и сокращения международных резервных активов. В 2009 г. привлекались ресурсы МВФ, Российской Федерации, Всемирного банка, а также синдицированный кредит российских банков Министерству финансов Республики Беларусь. Кроме того, привлекались кредиты под гарантию Правительства Республики Беларусь от банков Китая, Германии, Италии на финансирование инвестиционных проектов в сфере энергетики, промышленности строительных материалов, деревообработки, нефтехимии и других отраслях.

     За 2009 г. внешний государственный долг Беларуси увеличился в 2 раза, до 7,9 млрд. долл. США. В I квартале 2010 г. данный показатель увеличился, и на 1 апреля 2010 г. внешний государственный долг Беларуси составил 8,45 млрд. долл. При этом кредиты, привлеченные Республикой Беларусь, составляют 8 333,8 млн. долл. США, кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства, — 117,4 млн. долл. США.

     Показатели  кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР) свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности (рисунок 2.2.1).

     Согласно  Указу Президента Республики Беларусь от 13 мая 2010 г. № 245 "О выпуске государственных облигаций Республики Беларусь" лимит внешнего гос. долга увеличен на 1,5 млрд. долл. США — с 9,5 млрд. до 11 млрд. долл. США. Это связано с планируемым размещением белорусских евробондов в 2010—2011 г. на зарубежных рынках. Согласно названному Указу Совет Министров Республики Беларусь имеет право осуществлять в 2010—2011 гг. выпуски облигаций на сумму 2 млрд. долл. США со сроком обращения не менее 5 лет и размещения их за пределами Беларуси. 

     Рисунок 2.2.1 - Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу

     Надо  отметить, что долговой кризис в  европейских странах привел к  росту стоимости обслуживания государственных облигаций. Международное рейтинговое агентство Standard and Poor's 4 мая 2010 г. подтвердило значения суверенных рейтингов Республики Беларусь на прежних уровнях: долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в иностранной валюте (В+/В). Прогноз по рейтингу — "Негативный". Такой кредитный рейтинг дает основание полагать, что стоимость белорусских евробондов также может быть слишком высокой. Среди суверенных заемщиков из стран с переходной экономикой, обратившихся в последнее время к международным рынкам капитала, находятся Литва, Польша, Турция, Филиппины, Бразилия, Венгрия, Южная Африка, Словения, Македония и другие. Тем не менее с новыми выпусками в основном выходят суверенные эмитенты с кредитными рейтингами более высокими, чем у Беларуси. В этом плане привлечение кредита МВФ представляется более предпочтительным вариантом. МВФ в 4-м обзоре по Республике Беларусь прогнозирует дефицит внешнего финансирования на 2010 г. в размере 2 млрд. долл. США. При этом фонд учел возможное расширение доступа белорусских банков к зарубежному финансированию, планируемый выпуск еврооблигаций и предоставление макроэкономической помощи ЕС (290 млн. долл. США), которая будет оказана при условии заключения соглашения с МВФ о новой программе.

     Следует отметить, что в 2010 г. Республика Беларусь будет выплачивать только процентные платежи по внешнему государственному долгу, поэтому трудностей с погашением суверенного долга возникнуть не должно. Привлеченные кредиты — долгосрочные, первые кредитные выплаты начнутся в 2012—2013 гг. В течение ближайших 2—3 лет необходимо создать благоприятные условия для выплаты долговых обязательств и разработать эффективную систему управления внешним государственным долгом. В настоящее время уже разработан проект Концепции по управлению внешним долгом до 2015 г., ведется работа над стратегией управления государственным долгом на кратко- и среднесрочный период. Возможным направлением совершенствования системы управления долгом могло бы стать создание долгового агентства. Это самостоятельная структура, которая будет осуществлять аналитический учет операций по внешнему и внутреннему долгу всех секторов экономики, т. е. будет формировать управленческую отчетность для принятия Министерством финансов решений в области управления долгом. Агентство должно создаваться путем принятия отдельного закона, в котором будут определены его права и обязанности, полномочия, методы контроля за его деятельностью. Министерство финансов будет разрабатывать стратегию и годовые программы в области управления долгом; определять потребности бюджета в заемных средствах; осуществлять от имени Правительства эмиссии ценных бумаг на внутренних и внешних рынках; проводить переговоры от лица Правительства с иностранными и внутренними кредиторами, регистрировать внешние государственные займы. Кроме того, за Министерством финансов останутся функции по осуществлению платежей и операций, связанных с обслуживанием долга. В функции агентства будут входить: согласование с органами законодательной и исполнительной власти документов по управлению долгом, проспектов эмиссий будущих заимствований; проведение различных операций, в частности, конверсия (рефинансирование, реструктуризация и др.) долговых обязательств; оценка валютных и процентных рисков, а также участие в разработке долговых программ на перспективу, мониторинг за финансовым состоянием заемщиков, разработка комплекса мер по недопущению просроченной задолженности, прогнозирование объема предстоящих платежей по погашению и обслуживанию государственного долга, разработка альтернативных вариантов долговой политики в зависимости от конъюнктуры мирового финансового рынка.

     Мировой финансовый кризис привел к удорожанию стоимости заемных ресурсов и  уменьшению числа потенциальных  инвесторов, поэтому странам, живущим  за счет внешних займов, приходится искать иные источники финансирования либо платить за кредиты по возросшим ценам. Существующая волатильность на мировых финансовых рынках приобретает системный характер и вынуждает отдельные страны к поиску новых экономических моделей, обеспечивающих необходимый баланс между реализацией национальных интересов и активным участием в международных экономических отношениях. Многие страны осознали уязвимость модели экономического роста, основанной на внешнем кредитовании, и стали должное внимание уделять формированию эффективной системы использования внутренних сбережений и заимствований на внутреннем рынке. 
 
 
 
 
 

2.3. Воздействие глобального  кризиса на экономический  цикл и экономический  рост в Республике  Беларусь 

    Разграничение последствий финансового кризиса  в Беларуси представляет существенный интерес, поскольку есть основания предполагать, что ряд выделенных выше гипотетических факторов снижения темпов долгосрочного экономического роста уже проявился в Беларуси. Косвенно на это может указывать снизившаяся норма отдачи на инвестиции в экономике Беларуси. Кроме того, в процессе кризиса помимо указанных выше возможных механизмов замедления экономического роста Беларусь также утратила (в полной мере или частично) ряд дополнительных специфических преимуществ, которые вносили значимый вклад в обеспечение темпов экономического роста. К этому перечню можно отнести преференциальный доступ на российский рынок, преференциальные цены на газ, преференциальные условия торговли нефтью. На важность этих факторов для экономического роста указывается снизившийся в период кризиса вклад в экономический рост общефакторной производительности      (рисунок 2.3.1).

    Для анализа текущей ситуации в национальной экономике представляется необходимым использовать категории в рамках теории экономического цикла и долгосрочного экономического роста. Объединяя эти две теоретические концепции, мы можем рассматривать динамику выпуска в каждый конкретный момент времени как суммарное воздействие долгосрочных факторов экономического роста, которые предопределяют потенциальный уровень выпуска в экономике, и краткосрочных факторов, которые предопределяют колебания вокруг потенциального (долгосрочного равновесного) выпуска. С этой позиции представляется важным определить область нахождения белорусской экономики относительно долгосрочного равновесного уровня выпуска или, другими словами, стадию экономического бизнес - цикла, в которой на данный момент находится национальная экономика.